□本報記者 姚婧 北京報道

近期A股市場震蕩加劇，針對年底的投資布局策略，長盛同益基金經(jīng)理馮耀東接受了中國證券報記者的專訪。

中國證券報：金融危機爆發(fā)以來，2009年世界各國都致力于推動經(jīng)濟復(fù)蘇，您對中國經(jīng)濟發(fā)展前景持何種態(tài)度？

馮耀東：就我國而言，我們判斷2010年宏觀經(jīng)濟將保持持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。明年的變數(shù)可能存在于通貨膨脹，政府今年用貨幣政策將經(jīng)濟迅速帶回正常軌道，市場對宏觀調(diào)控、資產(chǎn)價格上漲過快和通貨膨脹等問題有所擔心，但相信政府對此有較好的控制。

中國證券報：對于明年A股市場的趨勢，您持何種觀點？

馮耀東：在今年四季度，流動性已經(jīng)得到適度收緊，明年一季度，我們估計寬松信貸等方面將有所恢復(fù)，而且一季度的經(jīng)濟形勢也被廣泛看好，因此我們認為年底依然是一個布局的好時機。在估值方面，滬深300的PE約在17-18倍之間，仍處在歷史相對合理區(qū)間。因此我我們對明年上半年的行情更看好些，尤其一季度可能是市場較好的盈利時機，創(chuàng)新高的概率很大。

中國證券報：在具體操作上，您將如何挖掘優(yōu)勢個股？

馮耀東：中短期，我個人相對看好中等市值、持續(xù)成長類的醫(yī)藥、商業(yè)零售、食品飲料等行業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)也存在一定的機會。至于大盤藍籌跟經(jīng)濟景氣周期有關(guān)，跟市場流動性也有關(guān)，鑒于對明年初經(jīng)濟增長持續(xù)穩(wěn)定、流動性繼續(xù)寬松的預(yù)期，現(xiàn)在是布局大盤藍籌較好的時機，銀行保險、二三線地產(chǎn)股都值得關(guān)注。

中國證券報：Wind統(tǒng)計，截至12月4日基金同益年初以來的凈值增長率為75.73%，位列同類基金第四名，業(yè)績不俗。今年在操作方面您有哪些經(jīng)驗與投資者共享？

馮耀東：基金同益的操作，整體來看比較謹慎。回顧2009年的運作，首先在倉位上，我們從年初開始便持續(xù)看好今年的市場，因此從一季度到目前，我們的倉位保持在70%左右，而基金同益的倉位上限是80%。其次，通過密切追蹤市場熱點和動向，我們對行業(yè)結(jié)構(gòu)性機會的把握比較成功，比如年初重倉金融、地產(chǎn)，4月份后加倉鋼鐵，三季度切換到消費品、化工等等。