7、聚散有時(shí)，基金高管又現(xiàn)變動(dòng)潮

伴隨著股指的高歌猛進(jìn)，今年基金也斬獲頗豐，但業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁反彈并未讓基金公司的高管及基金經(jīng)理享受歌舞升平，相比慘淡的去年，今年公募基金公司的高管變動(dòng)反而更加頻繁。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月末基金公司已有九十多起高管變動(dòng)，涉及了一半以上的公司，隨著年底華安等公司換帥塵埃落定，基金公司高管變動(dòng)全年將破百例。此外，今年還有260多只公募基金發(fā)生基金經(jīng)理變更，仍有不少公募基金經(jīng)理繼續(xù)奔向私募，其中不乏明星基金經(jīng)理。

除了每年正常的人員變更，今年的一些市場(chǎng)因素也可能對(duì)變動(dòng)潮起到推波助瀾的作用。首先，今年市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，基金業(yè)績(jī)總體大幅反彈，這為基金公司調(diào)整高管創(chuàng)造了較適宜的時(shí)機(jī)。從股東角度看，今年進(jìn)行調(diào)整至少可以避免去年臨危換帥的窘迫；從高管角度看，選擇在今年收復(fù)失地后離職不僅是對(duì)自己職業(yè)生涯的負(fù)責(zé)，對(duì)董事會(huì)也算有一定的交代；其次，今年私募基金爆發(fā)式的增長(zhǎng)也吸引了不少公募基金經(jīng)理的加盟，如原信達(dá)澳銀基金公司投資總監(jiān)曾昭雄、原交銀施羅德基金公司投資總監(jiān)李旭利等均投奔私募，就頗為引人注目。此外，今年基金發(fā)行潮以及基金公司“一對(duì)多”等業(yè)務(wù)的開展也加速了公司投研人員的變動(dòng)，一些公募的基金經(jīng)理“隱身”于“一對(duì)多”產(chǎn)品的管理。

8、“洋教練”下崗，QDII基金日益本土化

09年2月23日，工銀瑞信全球發(fā)布公告，解除與瑞士信貸資產(chǎn)管理公司的投資顧問關(guān)系；7月，南方全球?qū)⒕惩馔顿Y顧問更換；9月，嘉實(shí)海外公告稱德意志資產(chǎn)管理公司不再擔(dān)任其投資顧問。當(dāng)年基金公司涉水QDII基金時(shí)一般都請(qǐng)了“洋教練”，畢竟“洋教練”對(duì)海外市場(chǎng)更加熟稔。但QDII當(dāng)年出師不利，盡管有多種原因，但Q洋教練”們的水平不過爾爾也是事實(shí)。

近年來，本土基金公司開始通過香港市場(chǎng)謀求進(jìn)軍海外。08年7月，南方基金成立香港分公司；09年2月，嘉實(shí)成立香港分公司；5月，華夏成立香港分公司。在投資上，07年香港地區(qū)是QDII主要的資產(chǎn)配置市場(chǎng)，以股票投資計(jì)算，占據(jù)了約80%的比例；而到了2008年底降至70.97%，今年的比例則更低。這一比例的下降也反映了本土基金公司對(duì)其它外圍市場(chǎng)認(rèn)知度的提高?？上驳氖?，QDII管理日益本土化后，今年以來的業(yè)績(jī)不僅不差，還頗為可圈可點(diǎn)。

9、規(guī)范評(píng)級(jí)，證監(jiān)會(huì)頒九條軍規(guī)

11月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，《辦法》明定九大禁令：禁止對(duì)不同分類的基金進(jìn)行評(píng)價(jià)；禁止對(duì)同一分類中樣本個(gè)數(shù)不足十只的基金進(jìn)行評(píng)級(jí)或單一指標(biāo)排名，禁止對(duì)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行評(píng)價(jià)；禁止對(duì)處于建倉(cāng)期的基金進(jìn)行評(píng)級(jí)，等等。

《辦法》總體倡導(dǎo)對(duì)基金的中長(zhǎng)期考察和評(píng)價(jià)，如規(guī)定基金評(píng)級(jí)期間不得少于三十六個(gè)月，單一收益指標(biāo)排名期間不得少于三個(gè)月，單一收益指標(biāo)排名的更新間隔不得少于一個(gè)月等?！掇k法》頒布的意義在于：首先，使市場(chǎng)各方對(duì)基金評(píng)價(jià)和使用評(píng)價(jià)結(jié)果有章可循，使得基金評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的開展更加合規(guī)有序；其次，有助于讓基金從喧囂浮躁的短期業(yè)績(jī)排名和各種類型的評(píng)獎(jiǎng)中解放出來，多給基金經(jīng)理一些清靜，可以盡量按照自己的投資理念去管理基金；再次，新規(guī)的實(shí)施能給基金管理人按照基金合同進(jìn)行投資運(yùn)作提供良好的外部氛圍，同時(shí)也推動(dòng)投資者的長(zhǎng)期理性投資行為的培育；最后，新規(guī)的施行還將會(huì)大幅提升基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的專業(yè)性，有利于基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期發(fā)展。

10、頻繁跳槽惹爭(zhēng)議，證監(jiān)會(huì)再念“緊箍咒”

隨著近年基金業(yè)的大發(fā)展，基金經(jīng)理成為證券市場(chǎng)的弄潮兒。但近年來基金經(jīng)理頻繁跳槽等現(xiàn)象引發(fā)了市場(chǎng)越來越多的關(guān)注和爭(zhēng)議，而像“老鼠倉(cāng)”等嚴(yán)重?fù)p害基金公信力的事件也時(shí)有發(fā)生。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)于3月21日發(fā)布了《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見》，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)基金管理公司投資管理人員的監(jiān)管。與此前規(guī)定相比，《意見》增加了對(duì)基金經(jīng)理任職年限、交易操作、公開言論等的規(guī)定。《意見》規(guī)定：兩年內(nèi)跳槽兩次的人將不得獲任基金經(jīng)理，基金經(jīng)理不得為業(yè)績(jī)排名進(jìn)行拉尾市、砸盤等交易，基金經(jīng)理的公開活動(dòng)應(yīng)由公司統(tǒng)一安排，基金經(jīng)理直系親屬買賣股票的，應(yīng)及時(shí)向公司報(bào)備其賬戶和買賣情況，基金經(jīng)理的MSN、QQ等各類即時(shí)通信工具和電子郵件應(yīng)實(shí)施全程監(jiān)控并留痕，錄音、即時(shí)通信工電子郵件等資料應(yīng)當(dāng)保存五年以上等。

《意見》具有較強(qiáng)的針對(duì)性和可操作性，它的發(fā)布對(duì)完善基金公司投資人員的管理、加強(qiáng)基金經(jīng)理的職業(yè)道德意識(shí)和自律精神、防范基金經(jīng)理的違規(guī)操作、提升基金的公信力等有著積極的作用。加強(qiáng)基金的合規(guī)化運(yùn)營(yíng)，提高基金經(jīng)理的職業(yè)道德是一項(xiàng)長(zhǎng)期的工作，需要各方面的法律和環(huán)境相配套，《意見》的發(fā)布使這項(xiàng)工作又邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。