海南國(guó)際旅游島從2000年提出至今，已有9年多了，其間進(jìn)展緩慢，海南產(chǎn)業(yè)大方向發(fā)展仍徘徊不定。

根據(jù)2008年海南招商處統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，雖然海南建省以來(lái)國(guó)民生產(chǎn)總值不斷攀升，但三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在明顯癥結(jié)：支柱經(jīng)濟(jì)旅游服務(wù)業(yè)占比不強(qiáng)，高效農(nóng)業(yè)與新型工業(yè)仍處于初級(jí)階段。

為此，國(guó)家擬出臺(tái)《海南國(guó)際旅游島建設(shè)行動(dòng)計(jì)劃》，力爭(zhēng)用10-15年左右的時(shí)間，把海南建設(shè)成為世界一流的旅游服務(wù)國(guó)際化、生態(tài)環(huán)境持續(xù)良好、海島生態(tài)旅游特色鮮明、旅游環(huán)境安全、中外游客向往的國(guó)際熱帶海島度假休閑旅游目的地；且對(duì)外實(shí)行以“免簽證、零關(guān)稅、放航權(quán)”為主要特點(diǎn)的旅游開(kāi)放政策。

海南旅游經(jīng)濟(jì)圈迎來(lái)了一次歷史性發(fā)展征程之變革。

8行業(yè)進(jìn)行國(guó)際化改造

尚未出臺(tái)的《規(guī)劃綱要》對(duì)海南有著極強(qiáng)的突破性政策預(yù)期和體制變革預(yù)期，因而海南板塊仍將有深度發(fā)掘必要性。

“國(guó)際旅游島”對(duì)海南經(jīng)濟(jì)的刺激，首先是以大基建的投資拉動(dòng)為主， 隨后會(huì)轉(zhuǎn)向旅游帶動(dòng)的內(nèi)需提振。交通運(yùn)輸、酒店及旅游地產(chǎn)、消費(fèi)品行業(yè)將直接受益。

聯(lián)合證券分析師劉國(guó)宏認(rèn)為：“海南爭(zhēng)取的將是以‘免簽證、零關(guān)稅、放航權(quán)’為主要特點(diǎn)的旅游開(kāi)放政策。海南將從生態(tài)、文化、餐飲、住宿、交通、旅游開(kāi)放政策。購(gòu)物和文娛8個(gè)方面進(jìn)行國(guó)際化改造。

盡管海南在基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)服務(wù)方面尚有不足，但海南更有各“國(guó)際旅游島”不具備的特色，尤其是航天主題公園將成為海南旅游產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)大引擎。

在市場(chǎng)體系逐步完善的預(yù)期下，困難企業(yè)的重組、資產(chǎn)注入也可能加快，相關(guān)上市公司將迎來(lái)“蛻變”式的發(fā)展機(jī)遇。

海南旅游經(jīng)濟(jì)圈投資策略

劉國(guó)宏表示，“綜合考慮《規(guī)劃綱要》對(duì)海南產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響，建議采取“概念催化+估值優(yōu)勢(shì)+確定性預(yù)期”的主題投資策略。

綜合考慮政策受益程度，市場(chǎng)化需求規(guī)模增長(zhǎng)以及旅游業(yè)輻射影響，可以從以下4個(gè)方面進(jìn)行考慮。

首先是政策支持+需求增長(zhǎng)。展望2010，把握旅游行業(yè)重大事件與投資機(jī)會(huì)。據(jù)悉，將通過(guò)三個(gè)階段完成該目標(biāo)。第一階段(2013年)，建成國(guó)際旅游島的雛形，實(shí)現(xiàn)旅游要素國(guó)際化改造；第二階段(2018年)，基本建成國(guó)際旅游島，管理機(jī)制與國(guó)際基本接軌，服務(wù)水平基本達(dá)到國(guó)際水準(zhǔn)；第三階段(2028 年)，國(guó)際一流的旅游度假目的地建成，軟硬件水平均達(dá)到國(guó)際一流。

其次，觀光游與休閑游共同發(fā)展，催生“休閑地產(chǎn)”。具體規(guī)劃布局為：一海兩市、三區(qū)。一海即南海旅游；兩市即海口和三亞為根基、兩大城市互相呼應(yīng)，輻射和帶動(dòng)其他市縣；三區(qū)即東部中國(guó)椰樹(shù)海岸、中部海南島國(guó)家公園、西部中國(guó)金色西岸。

再次，境外游客落地免簽、建設(shè)免稅商店、旅游酒店得以迅速發(fā)展；海南有可能在辦好幾家免稅商場(chǎng)的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取成為我國(guó)日用消費(fèi)品免稅區(qū)(類似于香港)。

最后，“放航權(quán)”助力交通運(yùn)輸，海陸空三線齊心支持建設(shè)“國(guó)際旅游島”，本土上市公司受益匪淺。

激活三行業(yè)：房地產(chǎn)、旅游酒店、交通運(yùn)輸業(yè)

目前，在?？诘臇|西海岸，以及?？谥寥齺喌臄?shù)百公里海岸線上，旅游休閑地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)成為第一沖擊波，領(lǐng)銜著海南的旅游產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

富力、雅居樂(lè)、魯能、萬(wàn)科等大企業(yè)已經(jīng)布點(diǎn)，開(kāi)發(fā)建設(shè)了一批濱海居住區(qū)、旅游度假酒店、高爾夫球場(chǎng)、游艇設(shè)施、主題公園等旅游休閑地產(chǎn)項(xiàng)目。

按照以上投資策略，有以下公司值得關(guān)注：一線地產(chǎn)商：魯能、富力、雅居樂(lè)；二線地產(chǎn)商(非海南本土)：中國(guó)寶安、萬(wàn)通地產(chǎn)、中體產(chǎn)業(yè);海南本土：正和股份、ST珠江。

●中國(guó)寶安(000009)：“盡管寶安是二線的地產(chǎn)股，但它在海南的項(xiàng)目比較早，而且也快，尤其是在海南拿到的地分量，所以規(guī)劃一確定，寶安會(huì)比好多對(duì)手把握更多機(jī)會(huì)”--天相投顧分析師張學(xué)鵬。

其海南的住宅項(xiàng)目和農(nóng)場(chǎng)土地具有拿地時(shí)間早、成本低的優(yōu)勢(shì)。在?？诘臋?quán)益建筑面積達(dá)31%，在澄邁和三亞分別有2080畝和884畝農(nóng)用地。在?？趨^(qū)域擁有5個(gè)、84萬(wàn)平米住宅開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，按目前售價(jià)預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)0.8元EPS，10年開(kāi)始進(jìn)入結(jié)算高峰期。

●中體產(chǎn)業(yè)(600158)：體育主題地產(chǎn)“奧林匹克花園”是其主打地產(chǎn)項(xiàng)目。聯(lián)合萬(wàn)通地產(chǎn)與三亞市人民政府簽署《三亞奧林匹克國(guó)際村項(xiàng)目合作意向書(shū)》，約定在三亞市海棠灣投資、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)三亞奧林匹克國(guó)際村項(xiàng)目，其擁有46%股權(quán)。

旅游行業(yè)：旅游島計(jì)劃將無(wú)疑帶來(lái)海南交通運(yùn)輸?shù)淖兏铩５c其他地域不同，海南是典型島嶼經(jīng)濟(jì)，社會(huì)產(chǎn)品供需兩頭在外，本土以外企業(yè)為海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)了相當(dāng)?shù)牧α?。海南本土旅游上市公司只?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh600209/" target="_blank" title="羅頓發(fā)展 600209">羅頓發(fā)展、ST東海，而中國(guó)國(guó)旅、首旅股份、三特索道為非本土企業(yè)。1

(來(lái)源：理財(cái)周報(bào)　)