本周債券市場走勢平穩(wěn)，整體收益率沒有出現(xiàn)明顯的波動(dòng)。市場資金面依舊保持寬裕?？紤]到節(jié)假日因素，本周央行實(shí)現(xiàn)凈投放200億元。

從宏觀面上來看，我們預(yù)計(jì)2010年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步明朗化，通脹水平全年維持在2-3%的溫和狀態(tài)，貨幣政策也有望呈現(xiàn)前松后緊的微調(diào)步調(diào)。另外，2010年債市將延續(xù)09年的供給規(guī)模，而擴(kuò)容的延續(xù)也是對債市的不利因素。

整體而言，我們認(rèn)為2010年利率依然呈現(xiàn)震蕩上行的趨勢，但與09年相比，債市機(jī)會(huì)將更大，收益率上行幅度將趨小，我們將在明年操作上著重抓住階段性的交易機(jī)會(huì)和把握局部熱點(diǎn)。(匯豐晉信基金公司供稿)