大成基金中證紅利指數(shù)擬任基金經(jīng)理 袁青(圖片來源：上海證券報)

2009年12月28日，我國第一只采用完全復(fù)制法進(jìn)行投資的跨市場紅利指數(shù)基金——大成基金中證紅利指數(shù)基金正式公開發(fā)售。記者日前就市場熱點問題專訪大成中證紅利指數(shù)擬任基金經(jīng)理袁青。

記者 安仲文 黃金滔

預(yù)計2010年市場將震蕩上行

目前還兼任景宏基金基金經(jīng)理的袁青表示，我國宏觀經(jīng)濟(jì)走好，這是確定無疑的，但制約因素主要有兩個：一是政策因素，二是資金因素。在政策方面，政府希望有所調(diào)控，對資本市場的政策及對各個行業(yè)的政策都會影響到股市，比如對房地產(chǎn)的調(diào)控政策。綜合上述兩個因素來看，袁青對2010年上半年A股市場的行情持謹(jǐn)慎樂觀的判斷，預(yù)計市場將呈現(xiàn)震蕩上行的格局。

談及近期的市場調(diào)整，袁青認(rèn)為，這一方面與每年年底市場的資金面偏緊有密切關(guān)系，另外,近期新股供給大幅增加也是導(dǎo)致市場調(diào)整的重要原因。

袁青預(yù)計，我國2010年的貨幣政策將呈現(xiàn)前松后緊?！耙驗橹袊捏w制就是年初拿項目做計劃、投資開工，年終結(jié)算?！币虼?，他認(rèn)為，在相對寬松的貨幣政策環(huán)境下，2010年一季度A股市場或迎來較好的投資機會，并且2010年的市場會更看重行業(yè)的真實業(yè)績。

袁青表示，目前市場整體估值水平合理，小盤股估值偏高，大盤股的估值水平則相對合理。

買指數(shù)基金是一個較好的選擇

袁青表示，投資指數(shù)基金，特別是股票基金就是投資中國經(jīng)濟(jì)的未來。指數(shù)基金是分享中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速穩(wěn)定發(fā)展的最有效方式之一。另外，從投資業(yè)績來看，指數(shù)基金表現(xiàn)也好于同期的開放式股票型基金。以大成滬深300指數(shù)基金為例，自2006年4月6日成立到2009年上半年以來的累計收益達(dá)到137.50%，而同期開放式股票型基金的年均收益只有79.78%。

據(jù)袁青介紹，與其他大小盤風(fēng)格指數(shù)基金不同，中證紅利指數(shù)基金是一個具有基本面特征的主題指數(shù)。它是通過基本面指標(biāo)進(jìn)行選股，而非主要按照市值選股。中證紅利指數(shù)在成份股選擇方面注重上市公司的分紅回報，表現(xiàn)出較強的基本面選股的特征，對具有較高風(fēng)險收益偏好和中等風(fēng)險收益偏好的中長期投資者都有一定吸引力。

袁青認(rèn)為，中證紅利指數(shù)基金的優(yōu)勢在于成份股的分紅率高，因而比較適合一些更穩(wěn)健的投資者。他說，分紅高的企業(yè)往往是財務(wù)穩(wěn)健、資質(zhì)優(yōu)良的好公司，如果中國經(jīng)濟(jì)長期是向上的話，這類公司往往能為投資者帶來更多的回報。

據(jù)了解，中證紅利指數(shù)基金是我國第一只采用完全復(fù)制法進(jìn)行投資的跨市場紅利指數(shù)基金，其行業(yè)個股具有很好的分散性，明顯區(qū)別于滬深300、中證100等指數(shù)，100等300等金融行業(yè)權(quán)重過大、造成指數(shù)走勢與金融行業(yè)及市場綜合指數(shù)高度相關(guān)。截至2009年6月30日，中證紅利指數(shù)樣本股數(shù)量為100只，各行業(yè)權(quán)重較為分散，前十大權(quán)重股合計權(quán)重為36.33%，前三大樣本股合計權(quán)重為18.67%，最大權(quán)重股權(quán)重為10.31%。

袁青表示，與滬深300指數(shù)、上證180 指數(shù)、上證50指數(shù)和深證100 指數(shù)相比，中證紅利指數(shù)估值優(yōu)勢明顯。從市盈率和市凈率兩個指標(biāo)來看，中證紅利指數(shù)的估值指標(biāo)顯著地低于其他三個指數(shù)。因此，從另一個角度看，中證紅利指數(shù)具有相對較大的上漲空間和潛力。

據(jù)統(tǒng)計，自2005年1月5日至2009年12月16日，中證紅利指數(shù)累計增長率為265.89%，而同期上證綜合指數(shù)累計增長率為161.93%，滬深300指數(shù)累計增長率為262.31%，上證紅利指數(shù)指數(shù)累計增長率為186.50%。

袁青還告訴記者，對普通投資者來說，定期投資指數(shù)型基金是規(guī)避短期風(fēng)險的較好辦法。