21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 劉建強(qiáng) 上海報道

只猜到了開頭，卻沒有猜中結(jié)尾。

5只在去年四季度買入大龍地產(chǎn)(600519.SH)的機(jī)構(gòu)，在今年2月迎來了壞時光?！巴说亍迸逗?，包括國內(nèi)兩家公募，JPMORGAN和法國埃德蒙德洛希爾銀行兩家QFII旗下的5只產(chǎn)品，在2月2日遭遇大龍地產(chǎn)跌停。

截至2月3日，最近連續(xù)的三個交易日內(nèi)，大龍地產(chǎn)累計跌幅已經(jīng)達(dá)到21.22%。此前表示“沒有砸盤”的中郵基金一家累計持倉更是接近4200萬股，這些1月底市值近7億元的股本，3天之后縮水到6億元附近。

中郵滑鐵盧

2月份對中郵基金來說，不是個好的開始。

大龍地產(chǎn)2月2日跌停之后，三只產(chǎn)品持倉超接近4200萬股的中郵基金最受傷。

2月3日公布的凈值顯示，中郵核心優(yōu)勢和中郵核心優(yōu)選成為市場上500多只基金中凈值損失最大的兩只，凈值縮水分別達(dá)到1.58%和1.31%。另一只核心成長的跌幅也達(dá)到1.03%，位于跌幅前十之列。而2月3日跌幅超過1%的基金只有11只。

大龍地產(chǎn)顯然成為決定性因素。

以去年四季度進(jìn)入十大流通股股東中郵核心優(yōu)勢為例，其四季度末公布的十大重倉股中，2月2日的跌幅多在1%左右，第四大重倉股招商銀行還有超過2個點的漲幅。其持倉1042萬股大龍地產(chǎn)的跌停成為左右其凈值表現(xiàn)的最重要因素。

1月18日，接近本輪高點的大龍地產(chǎn)遭遇機(jī)構(gòu)超過2億元的拋售，中郵基金在接受媒體采訪時聲稱“沒有砸盤”。從2月2日的凈值表現(xiàn)來看，中郵系言行一致。

但這一行為并未得到市場的褒賞。按照去年四季度末的數(shù)據(jù)，中郵系三只基金共計持倉接近4200萬股，1月底的市值規(guī)模約為7億元，但是經(jīng)過2月的前兩個交易日之后，這一市值已經(jīng)縮水到6億元附近。

而2月2日一天，中郵系基金的持倉市值損失可能約為7000萬元。

WIND資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在今年的第一個月份中，中郵系基金整體排名居前，中郵核心優(yōu)勢月內(nèi)跌幅只有1.0092%，中郵核心優(yōu)選凈值縮水2.9596%，中郵核心成長月內(nèi)的凈值跌幅為6.4717%，在同期滬深300指數(shù)跌幅9.36%的情況下，中郵系整體表現(xiàn)不俗。

但是2月份的兩個交易日之后，名次已經(jīng)發(fā)生了明顯變化。中郵核心優(yōu)勢和中郵核心成長均以凈值縮水超過2.5%的幅度位居所有開放式基金跌幅榜的前四位。

機(jī)構(gòu)陷阱

失血的不止中郵基金一家。

截至去年四季度末，包括中郵基金在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)重倉持有大龍地產(chǎn)。其中還有兩只QFII。

2月2日上交所的公開信息顯示，機(jī)構(gòu)成為出逃大龍地產(chǎn)的絕對主力。賣出席位的四個都為機(jī)構(gòu)的專有席位，合計賣出高達(dá)1.75億元，以2月2日大龍地產(chǎn)的跌停價15.40元計算，沽出的股份高達(dá)1138萬股。

2月3日，大龍地產(chǎn)收跌4.22%，連續(xù)三個交易日內(nèi)的累積跌幅高達(dá)21.22%，一月份多家機(jī)構(gòu)高點賣出大龍地產(chǎn)之后，2月2日的賣出行動更像一場落荒而逃的游戲。

2008年公募基金集體遭遇停牌門損失慘重，充斥越來越多不確定性的房地產(chǎn)板塊是否可能成為公募的下一個滑鐵盧？

國金證券基金研究中心日前發(fā)布的研究報告顯示，2007年一季度至2009年四季度的三年內(nèi)，公募基金對房地產(chǎn)板塊保持了11個季度平均高達(dá)3%以上的超配，但是到了2009年第四季度，公募基金整體對該板塊的超配迅速降低到1%以下，為0.79%。保利地產(chǎn)、華僑城和萬科等個股，公募基金的持股市值自2009年二季度以來便呈現(xiàn)快速下降態(tài)勢。

公募基金對房地產(chǎn)板塊的看空可見一斑。

在多家券商發(fā)布的對房地產(chǎn)行業(yè)的評級中，“中性”評級成為主流。“受挫于行業(yè)政策從緊”。日信證券房地產(chǎn)行業(yè)研究員邱晟赟稱，在地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控密集期內(nèi)，政府的的姿態(tài)超越了市場預(yù)期。“利空延綿不斷”南京證券房地產(chǎn)分析師包曉霞日前發(fā)布的研究報告也認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)目前正處在“黎明前的黑暗”。