3. 地方融資欲“開正門”

對于地方的融資需求，思路是“開正門”，即允許省級地方政府發(fā)債。經(jīng)國務(wù)院同意后，可以在批準(zhǔn)額度內(nèi)由省級政府發(fā)行地方債。

財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長賈康日前撰文指出，地方高負(fù)債的治本之策在于“治存量、開前門、關(guān)后門、修圍墻”，在實(shí)行地方債務(wù)透明化的前提下，允許地方合理舉債。

對于地方的融資需求，思路是“開正門”，即允許省級地方政府發(fā)債。

經(jīng)國務(wù)院同意后，可以在批準(zhǔn)額度內(nèi)由省級政府發(fā)行地方債，市縣政府不得發(fā)行，市縣政府如有發(fā)債需要，須在省級安排發(fā)行額度中進(jìn)行統(tǒng)籌安排。

對于經(jīng)費(fèi)補(bǔ)貼、財(cái)政專項(xiàng)收入為主要收入來源的事業(yè)單位，如供水、供暖、供氣等單位的發(fā)債問題，由有關(guān)部門研究具體管理辦法。計(jì)劃單列市的發(fā)債管理工作，視同省級政府管理。

但有專家認(rèn)為，讓地方政府直接發(fā)債“步子走得比較大”?！暗胤絺鶎?shí)際上就相當(dāng)于市政債了。”一位投行人士表示。

社科院金融所研究員劉煜輝表示，目前地方政府的資產(chǎn)負(fù)債水平還很不透明，難以衡量地方債的信用等級，債券市場也難以對地方債進(jìn)行定價(jià)。此外，發(fā)行地方債后，地方政府的行為要受到嚴(yán)格控制，“在目前的體制下，很難做到”

“發(fā)行省級地方債難度可能比較大，我們聽說的最新方案是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上提高地方政府融資的門檻?！币晃恢槿耸勘硎?。

而地方融資平臺負(fù)債的存量部分，將面臨著全面的清查和規(guī)范。

近期，相關(guān)部委將在全國進(jìn)行一次大規(guī)模的地方負(fù)債、融資平臺舉債全面的清理。政府融資平臺公司與政府直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購等信用支持形成的債務(wù)，都在這次清查之列。

對于地方負(fù)債進(jìn)行清查時(shí)，要采取分類核實(shí)的辦法：地方政府、經(jīng)費(fèi)補(bǔ)貼的事業(yè)單位負(fù)債情況；融資平臺公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)舉債，依靠財(cái)政性資金償還的債務(wù)，以及項(xiàng)目自身穩(wěn)定收入并依靠自身償還的債務(wù)項(xiàng)目；融資平臺公司因承擔(dān)競爭性項(xiàng)目建設(shè)舉債。

公益性無現(xiàn)金來源的涉及債務(wù)資金的在建項(xiàng)目，無疑是風(fēng)險(xiǎn)最大的一類。地方政府將在審核后通過財(cái)政預(yù)算資金、地方政府債券資金等多種渠道，安排相關(guān)資金。

“這次清理可能會使得一些地方融資平臺現(xiàn)在隱藏的問題提前暴露出來。”上述投行人士表示。