如何淘金融資融券90只標(biāo)的股

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)的分類(lèi)，90只個(gè)股的行業(yè)相對(duì)集中，所屬金融保險(xiǎn)業(yè)的個(gè)股最多，有19只，機(jī)械、設(shè)備、儀表與金屬、非金屬行業(yè)的個(gè)股各有13只，采掘業(yè)有12只，其他的個(gè)股則分布在交通運(yùn)輸、地產(chǎn)、食品飲料、電力等行業(yè)。

從海外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，融資融券可能會(huì)對(duì)相關(guān)個(gè)股股價(jià)短線(xiàn)走勢(shì)產(chǎn)生一定程度的影響力，因?yàn)槿谫Y融券會(huì)影響相關(guān)機(jī)構(gòu)的短線(xiàn)倉(cāng)位配置心態(tài)。比如說(shuō)獲得融資融券資格的券商為了未來(lái)的融券業(yè)務(wù)，可能會(huì)在一定時(shí)間內(nèi)加大相關(guān)融資融券標(biāo)的股的加倉(cāng)力度，以提升“庫(kù)存”，如此就會(huì)對(duì)相關(guān)個(gè)股的短線(xiàn)走勢(shì)形成一定的買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)力。

但就目前標(biāo)的個(gè)股表現(xiàn)出的低迷行情，有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，目前融資融券還處于試點(diǎn)階段，受限于融資融券的門(mén)檻、證券公司的準(zhǔn)備情況等因素，融資融券的影響力短期內(nèi)難以發(fā)揮。此外，貨幣政策的不確定性仍然困擾著銀行等金融類(lèi)個(gè)股。

WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在90只個(gè)股中，有23只個(gè)股2009年最新預(yù)測(cè)市盈率低于20倍，42只個(gè)股低于目前滬市26倍的平均市盈率，69只個(gè)股低于深市主板39倍的市盈率，另外，合計(jì)有74只個(gè)股的動(dòng)態(tài)市盈率低于50倍。低市盈率的個(gè)股主要集中在銀行業(yè)、機(jī)械等個(gè)股，高市盈率個(gè)股則分布在鋼鐵、有色等強(qiáng)周期性行業(yè)。

有分析人士指出，金融板塊A股估值偏低，目前市盈率絕對(duì)值僅16倍，成為估值洼地，融資融券、股指期貨的推出將推動(dòng)金融類(lèi)A股估值的回歸。

有券商分析人士也表示，銀行近年增長(zhǎng)前景不明朗，但在目前低估值情況下，短期做空的空間并不大，而一些高估值的公司則需要適當(dāng)警惕。高估值公司的風(fēng)險(xiǎn)在于，一旦高估值公司增長(zhǎng)未達(dá)樂(lè)觀(guān)預(yù)期，在未來(lái)的做空機(jī)制下，有可能成為做空的標(biāo)的。因此，分析人士建議，受益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資源、能源類(lèi)股，以及近年來(lái)經(jīng)營(yíng)處于景氣旺盛周期的股值得重點(diǎn)關(guān)注。

目前小盤(pán)股相對(duì)大盤(pán)股估值的溢價(jià)率已經(jīng)升至2007年以來(lái)的歷史高位，所以當(dāng)市場(chǎng)重新從政策回歸基本面時(shí)，大盤(pán)藍(lán)籌的行情將一觸即發(fā)，只不過(guò)需要一種催化劑。

融資融券對(duì)受益公司影響

從世界資本市場(chǎng)此業(yè)務(wù)開(kāi)展情況來(lái)看，它在為廣大投資者帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也帶了各種風(fēng)險(xiǎn)。研究發(fā)現(xiàn)既然是一種信用交易，那么其就存在投資收益與風(fēng)險(xiǎn)兩種可能。從目前中國(guó)資本市場(chǎng)情況來(lái)看，開(kāi)展此業(yè)務(wù)也有利于對(duì)市場(chǎng)交易量和證券公司代理買(mǎi)賣(mài)證券凈收入的貢獻(xiàn)。在成熟的資本市場(chǎng)，融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利差收入和融券業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)收入一直是證券公司穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源。

研究發(fā)現(xiàn)，首批6家試點(diǎn)券商已厘定的融資融券總規(guī)?；蜻_(dá)340億元。中信證券最高，預(yù)計(jì)在100億元左右；海通證券為80億元，光大證券和廣發(fā)證券預(yù)計(jì)都控制在50億元，國(guó)泰君安30億元、國(guó)信證券30億元。按照上限計(jì)算，6家公司的總規(guī)模在340億元左右。相關(guān)市場(chǎng)預(yù)測(cè)顯示：在3個(gè)月內(nèi)，融資融券將為市場(chǎng)帶來(lái)900億元的新增資金。關(guān)鍵是，投資者要獲得這900億元的增量資金，必須要貢獻(xiàn)出一定比例的抵押品，因此將產(chǎn)生“乘數(shù)效應(yīng)”。在試點(diǎn)初期供小于求的情況下，僅考慮以折算率最低的ETF做抵押品，資金乘數(shù)規(guī)模將在1200億元-2000億元。因此將隨著試點(diǎn)的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)的推進(jìn)，控制風(fēng)險(xiǎn)較好，業(yè)務(wù)量增加的相關(guān)證券公司利潤(rùn)有望受益較大，中信證券最廣發(fā)證券預(yù)海通將受益明顯，但如果風(fēng)險(xiǎn)控制不好其也會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢或虧損。

隨著相關(guān)運(yùn)營(yíng)較好公司業(yè)績(jī)的提升，也會(huì)為相關(guān)參股券商類(lèi)公司帶來(lái)較好投資收益，比如吉林敖東、遼寧成大、雅戈?duì)?/font>等。當(dāng)然收益與風(fēng)險(xiǎn)也是對(duì)等的，關(guān)鍵是業(yè)務(wù)開(kāi)展的質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)控制水平。