3277.14 2398.37

編者按：2010年已經(jīng)過(guò)半，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展經(jīng)歷了不平靜的六個(gè)月。西南5省在面臨世紀(jì)大旱后，南方多省市又遭暴雨大風(fēng)襲擊；油價(jià)漲了，水價(jià)漲了，蔬菜漲了，更別提房?jī)r(jià)和金價(jià)了，通脹預(yù)期已經(jīng)形成；在已公布半年業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中，七成以上的上市公司預(yù)計(jì)同比上升；A股市場(chǎng)單邊下跌，“一熊再熊”，跌幅紀(jì)錄不斷刷新；基金份額凈值加權(quán)平均下跌超過(guò)10%，為基金業(yè)史上第二差上半年業(yè)績(jī)；大宗商品市場(chǎng)受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不確定性影響，震蕩加劇……證券時(shí)報(bào)從今日起推出系列欄目《年中特別報(bào)道》，分別從市場(chǎng)、宏觀經(jīng)機(jī)構(gòu)、基金份上市公司等角度總結(jié)上半年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)生的大事，前瞻未來(lái)。

證券時(shí)報(bào)記者 萬(wàn) 鵬

本報(bào)訊 昨日是今年上半年的最后一個(gè)交易日。盡管上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，但股票市場(chǎng)的走勢(shì)卻令人失望。統(tǒng)計(jì)顯示，在過(guò)去的半年中，上證指數(shù)累計(jì)跌幅超過(guò)26%，為全球表現(xiàn)最差的市場(chǎng)之一。

市值縮水4.88萬(wàn)億元

去年12月的最后4個(gè)交易日，上證指數(shù)連續(xù)放量上漲，使投資者對(duì)2010年的行情充滿期待。各大券商對(duì)于2010年的行情也相當(dāng)樂(lè)觀，前高后低成為共識(shí)，滬指上漲的目標(biāo)位普遍達(dá)到4000點(diǎn)以上。

不過(guò)，今年第一個(gè)交易日深滬股市就雙雙迎來(lái)“開(kāi)門綠”，并以全日最低點(diǎn)報(bào)收，而這恰好成為上半年A股走勢(shì)的真實(shí)寫照。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，上證指數(shù)和深成指均收出近乎光頭光腳的大陰線，其中，上證指數(shù)累計(jì)下跌878.77點(diǎn)，跌幅為26.82%，深成指跌幅更是高達(dá)31.48%。兩市總市值縮水4.88萬(wàn)億元。這一“成績(jī)”在全球股市中也可以排在倒數(shù)前幾名。

風(fēng)格轉(zhuǎn)換成泡影

實(shí)際上，去年年底各大券商對(duì)A股市場(chǎng)做出的樂(lè)觀判斷，在很大程度上基于對(duì)藍(lán)籌股的良好預(yù)期。而且不少分析認(rèn)為，隨著股指期貨、融資融券等金融創(chuàng)新的推出，大盤藍(lán)籌股將成為市場(chǎng)的稀缺資源，有望獲得更高的溢價(jià)。而半年來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)證明，風(fēng)格轉(zhuǎn)換僅僅是市場(chǎng)人士一廂情愿的預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，上半年A股市場(chǎng)漲幅前20名的個(gè)股中，幾乎全部為中小盤股及次新股，而跌幅前20名中卻可看見(jiàn)不少大盤藍(lán)籌股的身影。截至昨日收盤，兩市股價(jià)最低前10只個(gè)股中，就有包鋼股份、首鋼股份、馬鋼股份、國(guó)電電力、中海集運(yùn)、中國(guó)銀行等6只大盤藍(lán)籌股，其股價(jià)都在2-4元之間。與此相對(duì)應(yīng)的是，目前兩市百元股仍有8只之多，絕大部分都是近半年來(lái)上市的中小板和創(chuàng)業(yè)板次新股。

金融創(chuàng)新取得重大突破

盡管上半年二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)不佳，但在金融創(chuàng)新方面則取得了重大突破。

3月31日，市場(chǎng)期待已久的融資融券交易正式進(jìn)入操作階段。當(dāng)日，共有6家試點(diǎn)券商數(shù)十家營(yíng)業(yè)部的近百名客戶參與交易，融資融券總額達(dá)659萬(wàn)元。在此后的3個(gè)月中，融資融券交易額一直穩(wěn)步上升。截至6月29日，“兩融”交易規(guī)模已達(dá)14.9億元，涉及89只個(gè)股。

融資融券的推出，改變了A股市場(chǎng)僅能單邊做多的游戲規(guī)則。但更大的變革莫過(guò)于股指期貨的引入。4月16日，股指期貨正式上市交易，4個(gè)上市合約均高開(kāi)低走，收出長(zhǎng)陰。與此相應(yīng)的是，A股市場(chǎng)在藍(lán)籌股集體走弱的拖累下，拉開(kāi)破位下跌的序幕。對(duì)于這一新生事物，投資者表現(xiàn)出了超預(yù)期熱情——股指期貨成交量在兩個(gè)交易日后就突破10萬(wàn)手，3天時(shí)間走完了我國(guó)臺(tái)灣股市近兩年才達(dá)到的目標(biāo)。

此后，股指期貨成交量和持倉(cāng)量不斷走高，本周三，期指單個(gè)合約的持倉(cāng)量就超過(guò)24000手，創(chuàng)出新高。

新股破發(fā)成常態(tài)

上半年的一級(jí)市場(chǎng)同樣特點(diǎn)鮮明。

首先，市場(chǎng)融資功能顯著復(fù)蘇，IPO無(wú)論從家數(shù)還是融資金額都已超過(guò)去年全年。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共有176只新股發(fā)行，顯著超過(guò)去年的111只。其中，一季度發(fā)行新股89只，二季度87只。這176只新股中，主板有11只，中小板113只，創(chuàng)業(yè)板52只。合計(jì)募集資金2132.28億元，超過(guò)去年2021.96億元的融資總額。

其次，新股超募現(xiàn)象嚴(yán)重。統(tǒng)計(jì)顯示，上半年發(fā)行的176只新股，預(yù)計(jì)募集資金為949.91億元，而實(shí)際募集資金高達(dá)2132.28億元，超募比例達(dá)到124%。

最后，由于二級(jí)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，新股破發(fā)已成為A股市場(chǎng)的常態(tài)。今年1月28日，中國(guó)西電上市首日即告破發(fā)，成為繼中國(guó)國(guó)航后的又一只首日破發(fā)股；此后，又相繼有高樂(lè)股份等多只新股首日破發(fā)。至5、6月份，首日破發(fā)個(gè)股的數(shù)量急劇增加，在同一天上市的4只新股中，經(jīng)常會(huì)有2只破發(fā)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年前6個(gè)月中，就有近30只個(gè)股首日破發(fā)。

今年以來(lái)漲跌幅前20名

股票代碼 證券簡(jiǎn)稱 今年以來(lái)漲幅(%) 股票代碼 證券簡(jiǎn)稱 今年以來(lái)跌幅(%)

000049 德賽電池 97.38 000831 ＊ST 關(guān)鋁 56.34

002310 東方園林 91.41 600491 龍?jiān)ㄔO(shè) 55.17

300015 愛(ài)爾眼科 67.58 600231 凌鋼股份 54.98

002223 魚躍醫(yī)療 65.20 000898 鞍鋼股份 54.75

002241 歌爾聲學(xué) 64.68 600837 海通證券 51.85

000811 煙臺(tái)冰輪 63.88 600596 新安股份 51.29

600259 廣晟有色 62.07 600159 大龍地產(chǎn) 51.22

000603 ＊ST 威達(dá) 61.27 002110 三鋼閩光 51.16

000813 天山紡織 61.19 000932 華菱鋼鐵 50.85

002294 信 立 泰 60.38 000656 ST 東 源 49.94 信 立 泰

600256 廣匯股份 58.33 600393 東華實(shí)業(yè) 49.68

600406 國(guó)電南瑞 57.19 600426 華魯恒升 49.62

000790 華神集團(tuán) 56.97 000685 中山公用 49.46

000598 藍(lán)星清洗 55.90 600091 ＊ST 明科 49.34

600870 ST 廈 華 55.22 000892 ST 星 美 48.75

600703 三安光電 55.08 600638 新 黃 浦 48.75

600132 重慶啤酒 54.28 601003 柳鋼股份 48.48.

002326 永太科技 53.82 600740 ＊ST 山焦 48.45

002081 金 螳 螂 53.27 600582 天地科技 48.03

002344 海寧皮城 51.72 600997 開(kāi)灤股份 47.97 開(kāi)灤股份 4

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