核電建設(shè)入高潮 7大概念龍頭有望崛起

中秋小長假前最后一個交易日，大盤一直呈弱市振蕩，但不少核電概念股逆市上攻，九龍電力開盤便封住漲停，蘭太實業(yè)、東方鋯業(yè)、浙富股份等都有不錯表現(xiàn)。

國家核電技術(shù)公司董事長王炳華在9月20日召開的核電發(fā)展高層論壇上表示，核電效益是核電產(chǎn)業(yè)的生命力，提升核電產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟性至關(guān)重要。而業(yè)內(nèi)人士認為，東方電氣、上海電氣、中國一重、寶鈦股份、東方鋯業(yè)、中核科技和沃爾核材最值得關(guān)注。

核電股表現(xiàn)上佳

不僅僅是核電發(fā)展高層論壇所帶來的刺激作用，今年以來，國家已多次下發(fā)關(guān)于扶持七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的文件。新能源作為最重要的一條，地位從未動搖。專家分析，核電產(chǎn)業(yè)作為新能源產(chǎn)業(yè)的重要組成部分也將從中獲益，遠期行業(yè)將有較為廣闊的發(fā)展前景。

據(jù)不完全統(tǒng)計，兩市目前與核電密切相關(guān)的核電概念股有19只。包括制造核電核心設(shè)備及輔助設(shè)備的東方電氣、上海電氣等12只，及提供核電材料的蘭太實業(yè)、沃爾核材、寶鈦股份等3只核材料股；此外，參與建設(shè)核電站的公司包括申能股份、皖能電力等4家。

而來自WIND的統(tǒng)計顯示，節(jié)前兩個交易日19家核電股平均上漲4.70%，而同期滬綜指大幅下挫4.05%，核電板塊強勢特征明顯。與此同時，截至21日收盤，9月以來核電概念股月平均漲幅也高達19.60%，大大優(yōu)于同期滬綜指的上漲6.56%。板塊內(nèi)漲幅最大的沃爾核材本月大漲30.26%。但估值方面，截至21日收盤，19只核電概念股平均動態(tài)市盈率61.25倍，高于當前市場整體估值水平。

上游制造是中堅

英大證券分析師盧小兵認為，核電設(shè)備制造具有較高的技術(shù)和投資門檻，所以核電設(shè)備制造行業(yè)的集中度，處于電力設(shè)備行業(yè)的最高水平。由于核電站建設(shè)運營只集中在少數(shù)幾家企業(yè)手中，因而核電核心設(shè)備及核電輔助設(shè)備制造領(lǐng)域最值得關(guān)注，特別是在大型鑄鍛件、主循環(huán)泵和核級泵、核安全級閥門、焊接等核心技術(shù)裝備方面，具有較大發(fā)展機遇。

盧小兵認為，核島和常規(guī)島的主設(shè)備制造企業(yè)以東方電氣和上海電氣為代表，東方電氣主要優(yōu)勢在于其在CPR1000核電設(shè)備制造領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，上海電氣則主要在其擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局。由于核電鍛造工藝需要大型萬噸自由鍛造壓力機，因此，核電的高速成長還將創(chuàng)造60億元-70億元/年的大型鑄鍛件需求，目前國內(nèi)只有中國一重和二重重裝等具有大型萬噸鍛造機的制造技術(shù)。

德邦證券認為，目前A股涉及核電領(lǐng)域的上市公司超過30家，但我國僅有三家核電投資主體：核工業(yè)集團、廣東核電集團、電力投資集團，所有核電項目均由這三大投資主體控股，其他電力投資企業(yè)包括其余四家發(fā)電集團均在爭取進入核電投資領(lǐng)域，但尚未放開。

下游龍頭先受益

德邦證券測算，未來10年核電總投資有望接近1萬億元，而核電設(shè)備占60%，約6000億元。從而為核電設(shè)備股帶來兩大樂觀信息：一是未來的行業(yè)增長相對確定，作為清潔能源的核電將成為“投資綠地”，相關(guān)公司業(yè)績的成長性相對樂觀。二是時間周期相對較長，大概有十年的黃金周期。因此，該行業(yè)理應(yīng)享有更高的估值溢價。

目前，A股30多家核電公司中，不乏東方電氣、上海電氣、中國一重、二重重裝、中核科技、自儀股份、東方鋯業(yè)、沃爾核材等“航母”企業(yè)。也就是說，潛藏著一只以8家“航母”為核心的戰(zhàn)斗群。

中核科技是核工業(yè)集團唯一的上市公司，也是我國閥門行業(yè)和核工業(yè)系統(tǒng)的首家A股上市公司。目前，核級閥門國產(chǎn)化程度低于50%，主要生產(chǎn)企業(yè)包括中核科技和江蘇神通。據(jù)測算，一座2X100萬千瓦核電站需4億元左右閥門。隨著國產(chǎn)化進度的不斷提高，核級閥門增長空間接近100%。作為龍頭企業(yè)，中核科技有望獲得25%以上的市場份額。

此外，沃爾核材是核輻射改性新材料的高新技術(shù)企業(yè)，目前公司位居同行業(yè)國內(nèi)第一、世界第二的領(lǐng)先地位。2008年增發(fā)預(yù)案顯示，擬募集資金2億元投資環(huán)保阻燃熱縮、冷縮材料及系列制品產(chǎn)業(yè)化，預(yù)計稅后利潤5428萬元。

盧小兵認為，核電概念股中值得重點關(guān)注的首先是東方電氣、上海電氣、中國一重等設(shè)備制造商；其次是寶鈦股份、東方鋯業(yè)、中核科技和沃爾核材等。

( 新快報)