滬本地股：迪士尼+國資整合

君之創(chuàng)咨詢 李躍

上海世博會(huì)已經(jīng)為城市的未來發(fā)展樹立了典范與標(biāo)桿。在A股市場上，雖然世博概念股熱點(diǎn)已漸次消退，但世博之后的上海本地股并不會(huì)寂寞，迪士尼建設(shè)、上海資產(chǎn)整合重組將完美接力。近日一些上海本地股的逆市揚(yáng)升，也表明有資金在作有針對性的布局。

迪士尼概念：三條路線掘金

經(jīng)過了世博會(huì)的巨大成功，上海有足夠的能力和條件建好一座迪士尼。作為繼世博之后上海市的重大工程項(xiàng)目，其項(xiàng)目區(qū)域被分為核心區(qū)、配套區(qū)、控制區(qū)三個(gè)區(qū)域進(jìn)行統(tǒng)籌建設(shè)，核心區(qū)占地面積7平方公里，配套區(qū)占地面積13.6平方公里，規(guī)劃控制區(qū)面積86.5平方公里，合計(jì)107.1平方公里，預(yù)計(jì)耗資約244.8億元人民幣，有望成為史上最大面積迪士尼樂園。

上海迪士尼一旦建成，將坐擁超過2億的長三角潛在消費(fèi)人群，將帶動(dòng)浦東乃至上海整體配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將使得諸多行業(yè)受益匪淺。尤其是迪士尼與世博會(huì)具有相似的行業(yè)拉動(dòng)特點(diǎn)：基礎(chǔ)建設(shè)投資的短期一次性拉動(dòng)、旅游消費(fèi)行業(yè)的持久提升。

從股市的反響來看，迪士尼主題曾經(jīng)在我國香港股市獲得了廣泛關(guān)注，香港迪士尼樂園從建設(shè)到推出在股市上掀起了多次投資熱潮。如今，迪士尼項(xiàng)目可能為滬深A(yù)股市場帶來的投資領(lǐng)域包括房地產(chǎn)、影視娛樂、出版印刷、媒體網(wǎng)絡(luò)、玩具生產(chǎn)、特許經(jīng)營、廣告、商業(yè)等，并將會(huì)極大地提升上海旅游業(yè)及相關(guān)消費(fèi)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。具體來講，有如下三個(gè)方面的機(jī)會(huì)值得投資者好好把握：

首先是由于迪士尼建設(shè)所帶來的土地價(jià)值重估、土地開發(fā)以及建筑施工、建材、路橋建設(shè)等機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：界龍實(shí)業(yè)、上海建工、浦東建設(shè)、斯米克、柘中建設(shè)等。尤其是浦東建設(shè)，迪士尼園區(qū)及周邊的許多道路會(huì)重新規(guī)劃建設(shè)，公司有望承接相關(guān)項(xiàng)目。

其次是由于項(xiàng)目投入運(yùn)營后，游客數(shù)量規(guī)模增加所帶來的長期消費(fèi)增長潛力(目前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為迪士尼項(xiàng)目1元門票可以拉動(dòng)8元消費(fèi))，航空、交通、物流、餐飲、商業(yè)、旅游、酒店以及其他消費(fèi)服務(wù)等行業(yè)將中長線受益。建議關(guān)注：東方航空、申通地鐵、海博股份、交運(yùn)股份、強(qiáng)生控股、益民商業(yè)、豫園商城、金楓酒業(yè)等。

最后是與迪士尼直接相關(guān)的行業(yè)與公司。從迪士尼全球運(yùn)營模式來看，其四大主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括主題樂園和游樂場(公司通過各種國內(nèi)的、國際的廣告與促銷活動(dòng)對整個(gè)迪士尼世界的各種游樂項(xiàng)目進(jìn)行市場營銷，以吸引來自各地的游客。每個(gè)主題樂園還通過長期協(xié)議形式與迪士尼的其他各公司建立起業(yè)務(wù)關(guān)系)、影視內(nèi)容制作和娛樂(負(fù)責(zé)生產(chǎn)各種影片、動(dòng)畫片、電視節(jié)目，錄制和上演舞臺劇)、媒體網(wǎng)絡(luò)平臺、特許經(jīng)營和其他相關(guān)消費(fèi)產(chǎn)品。建議關(guān)注：陸家嘴、東方明珠、龍頭股份等。

地方國資整合：主題投資迎來新機(jī)遇

今年是《上海市“十一五”國有資產(chǎn)調(diào)整和發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》的最后一年。目前上海的國資證券化率只有25.4%，距離目標(biāo)還相差較遠(yuǎn)。粗略估算，2010年應(yīng)有超過200億元的國資資本通過各種方式實(shí)現(xiàn)上市，整合正進(jìn)入攻堅(jiān)階段。

上海世博會(huì)已經(jīng)結(jié)束，預(yù)計(jì)上海將進(jìn)一步研究和推動(dòng)國資證券化工作，國資整合也將加速。

從重組案例來看，上海國資旗下資產(chǎn)的重組整合大致可以分為三類：一類是整體上市，集團(tuán)規(guī)模較大而上市公司相對較小，母公司將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司做大做強(qiáng)；第二類是合并同類資產(chǎn)，解決同業(yè)競爭；第三類是借殼上市，通過剝離上市公司原有資產(chǎn)，使其成為殼資源，再注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。除以上重組整合外，區(qū)國資委所屬上市公司也是重點(diǎn)關(guān)注的對象。

其中，“百聯(lián)系”吸收合并具體方案未明，上海地產(chǎn)集團(tuán)旗下的中華企業(yè)和金豐投資尚處于停牌過程中。目前建議關(guān)注的品種有：交運(yùn)集團(tuán)的交運(yùn)股份，華誼集團(tuán)旗下的氯堿化工、三愛富、雙錢股份，華虹集團(tuán)的上海貝嶺，電氣集團(tuán)的上海機(jī)電、自儀股份、上柴股份，百聯(lián)集團(tuán)旗下的上海物貿(mào)、第一醫(yī)藥；在區(qū)國資委所屬的上市公司方面，則有崇明國資委旗下的亞通股份、靜安區(qū)的上海九百、黃浦區(qū)的新世界、盧灣區(qū)的益民商業(yè)等，也均或多或少地存在著整合重組的市場預(yù)期；另外還有上海機(jī)場，資產(chǎn)注入值得期待。(來源于：新聞晨報(bào))

迪士尼項(xiàng)目即將開工 概念股受捧

昨日，迪士尼概念相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁。對此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了華特迪士尼公司，華特迪士尼公司發(fā)言人表示，沒有新的消息可以公布，目前還在和上海市政府共同努力，促進(jìn)協(xié)議的最終完成。在協(xié)議最終完成前，還不適合談?wù)摷?xì)節(jié)。

上海迪士尼項(xiàng)目一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。上周多家媒體報(bào)道，迪士尼項(xiàng)目有望在世博會(huì)結(jié)束后，即今年11月份正式動(dòng)工。受此影響，在10月份最后一個(gè)星期內(nèi)，斯米克(002162)等迪士尼相關(guān)概念股漲幅喜人。

業(yè)內(nèi)人士指出，迪士尼項(xiàng)目在世博會(huì)后開工，上海相關(guān)的本地股必然會(huì)成為資本市場的熱點(diǎn)。

一位大型私募研究員表示，迪士尼項(xiàng)目在建設(shè)初期將會(huì)有大規(guī)模的投資以及配套建設(shè)，這將為建筑、建材和路橋建設(shè)(600263)等行業(yè)帶來機(jī)遇，建議關(guān)注浦東建設(shè)(600284)、上海建工(600170)、陸家嘴(600663)等迪斯尼概念股。 (每日經(jīng)濟(jì)新聞)