預(yù)期樂觀 未來十年物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)出將高速發(fā)展

18日，2010無線世界暨物聯(lián)網(wǎng)大會在北京召開。與會代表對未來十年物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給出了相當(dāng)樂觀的預(yù)期，同時表示多層次資本市場將在產(chǎn)業(yè)成長初期發(fā)揮重要作用。

國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部王忠宏表示，物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈非常長，根據(jù)初步測算，未來十年物聯(lián)網(wǎng)重點應(yīng)用領(lǐng)域投資可以達(dá)到4萬億，產(chǎn)出是8萬億，就業(yè)帶動作用是2500萬個。

而專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)——賽迪顧問的研究報告顯示，2010年，包含IC、傳感器、軟件等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的中國物聯(lián)網(wǎng)整體市場規(guī)模只有2000億。

中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長、中關(guān)村下一代互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長張建寧指出，盡管關(guān)于物聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)在所有的估計還都“不靠譜”，但是不難想象，未來十年，政府、行業(yè)、個人家庭應(yīng)用市場都將成為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展重要推動力。

王忠宏認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展需要合適的資源要素支撐?！皬奈覀€人的感覺角度講，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展從它的核心技術(shù)角度講，可能更多在一些科技水平發(fā)達(dá)一些地區(qū)更容易取得突破。

中國信息化推進(jìn)聯(lián)盟常務(wù)理事長鄧壽鵬也認(rèn)為，對于物聯(lián)網(wǎng)我們可以持客觀的態(tài)度，東南沿海地區(qū)應(yīng)該成為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的先導(dǎo)地區(qū)。(上海證券報)

青島軟控(002073):收購青島科捷提升硬件能力 增持

青島科捷在機(jī)器人自動化技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域具備核心競爭力：擁有一支底蘊豐厚、經(jīng)驗豐富的資深設(shè)計團(tuán)隊，與多家著名的機(jī)器人自動化技術(shù)研究所、設(shè)計院、大專學(xué)校及國際設(shè)備供應(yīng)商建立了各種形式的技術(shù)合作伙伴關(guān)系，公司下設(shè)機(jī)械手自動化裝配檢測及包裝、物流系統(tǒng)、機(jī)器人應(yīng)用工程，廣泛應(yīng)用于基礎(chǔ)事業(yè)、汽車及零部件、工業(yè)電器、電子通訊、食品飲料、醫(yī)療、日化、家電等工業(yè)領(lǐng)域的工廠或過程自動化。

自動化加工能力關(guān)乎公司硬件設(shè)備質(zhì)量，優(yōu)秀的軟件搭配高質(zhì)量的硬件提升產(chǎn)品議價能力：公司最早的技術(shù)實力體現(xiàn)在軟件層面，過去三年軟件產(chǎn)品一直保持在90%以上的高毛利率水平，但隨著公司產(chǎn)品從配料系統(tǒng)向成型機(jī)等輪胎生產(chǎn)其他工序的推進(jìn)，產(chǎn)品質(zhì)量開始受到硬件設(shè)備的掣肘，硬件設(shè)備配套能力顯得愈來愈關(guān)鍵，為此公司于08年收購了青島雁山機(jī)械設(shè)備和青島雁山壓力容器兩個公司進(jìn)入機(jī)械生產(chǎn)加工領(lǐng)域，此次收購青島科捷是公司上述戰(zhàn)略意圖的進(jìn)一步貫徹，我們相信這將進(jìn)一步提升公司硬件設(shè)備加工制造能力，扭轉(zhuǎn)前期設(shè)備制造毛利率下滑的局面，進(jìn)而提升公司整體的盈利水平。

業(yè)績符合預(yù)期，維持"增持"評級：公司于1月23日公布業(yè)績快報顯示09年每股收益0.62元，與我們在前面報告中預(yù)測的0.64元差距不大，鑒于公司年報還沒有發(fā)布，我們暫維持2010年0.81元的業(yè)績預(yù)測，以2月1日23.1元的收盤價計算，對應(yīng)2010年動態(tài)PE 28.5倍。我們認(rèn)為公司是業(yè)內(nèi)少有的幾家具備核心技術(shù)實力企業(yè)之一，公司未來將顯著受益于中國汽車產(chǎn)業(yè)的消費增長以及業(yè)務(wù)的跨行業(yè)拓展，我們繼續(xù)給予"增持"評級。(日信證券)

浙大網(wǎng)新(600797)：投資收益增厚業(yè)績 軟件外包業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)市場

我們認(rèn)為,主要由于最大業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)終端設(shè)備業(yè)務(wù)仍處于低迷時期,銷售增長率處于歷史低位,綜合毛利率水平受硬件業(yè)務(wù)影響較大。另外,軟件外包業(yè)務(wù)也受下游需求減少的影響,上半年毛利率比去年同期壓縮4.48個百分點。值得注意的是第三季度綜合毛利率比第二季度有所回升,一是日、美宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,對公司海外業(yè)務(wù)有提振作用;二是由子公司網(wǎng)新機(jī)電、COMTECH等子公司不再納入并表范圍所致。

軟件外包業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)市場,重點專攻金融業(yè)。09年美、日軟件外包業(yè)務(wù)的放緩讓公司把眼光逐步轉(zhuǎn)向了國內(nèi)業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)讓了子公司網(wǎng)新機(jī)電和COMTECH的股權(quán)。公司在對美軟件外包中,特別是對其主要客戶道富銀行的金融軟件外包服務(wù)中,積累了大量的行業(yè)經(jīng)驗,掌握了最先進(jìn)的國際金融信息工程的系列核心技術(shù)。目前,公司加大了對國內(nèi)金融企業(yè)軟件的開發(fā)和外包服務(wù),并積累了中國外匯結(jié)算中心、臺灣期貨交易所、民生銀行、興業(yè)銀行、杭州商業(yè)銀行等公司的應(yīng)用案例。

我們預(yù)期公司2009-2010年EPS分別為0.17元、0009元,根據(jù)10月28日的收盤價5.89元計算,對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為35倍、65倍。目前估值合理,但考慮到投資收益增厚EPS較多,扣除投資收益后,估值偏高,給予公司“中性”投資評級。(天相投資)