光大、廣發(fā)華福通篇褒獎

一位外資券商分析師告訴《第一財經(jīng)日報》，在眾多類型的報告中，他們對待新股報告是最為小心謹慎的，在措辭、風險提示、估值等方面都要體現(xiàn)“平衡”二字，特別是在公司優(yōu)勢和劣勢方面。

“好的不好的都要充分闡釋，比如優(yōu)勢寫了四點，那我們也會做四點風險提示?！彼f。

而以此標準來審視國內(nèi)券商報告的“風險提示”環(huán)節(jié)，則存在天壤之別。以勝景山河為例進行分析，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，13家出具新股定價報告的券商中，僅用一句話描述或索性不提風險的券商有8家之多。相比通篇的溢美之詞，寥寥幾句的風險提示只能算作蜻蜓點水。

除了光大證券和廣發(fā)華福的新股定價報告通篇沒有任何風險提示外，大部分的券商都將風險提示作為“雞肋”，僅作為裝飾。

“在風險提示方面，公司嚴格要求每份報告都必須要有體現(xiàn)，但并沒有具體細化的規(guī)定?！鄙钲谀炒笮腿萄芯繂T表示。

在報告的用詞方面，各家券商報告不遺余力地追求華麗，分析師在勝景山河的報告中毫不吝嗇“先鋒”、“龍頭”、“領軍企業(yè)”、“典范”等描述。上述研究員也坦言，這在券商新股定價報告中是司空見慣的事情?！耙顿Y者的眼球，一般都會做一番包裝，從市場表現(xiàn)來看，任何時候唱多新股總是沒錯的?！?

而與此形成鮮明對比的是，上述外資券商分析師向記者再三強調(diào)，一份新股報告在措辭上一定要特別客觀理性，避免運用過于華麗的詞句。