金百靈投資 秦洪

本周末高鐵板塊反復(fù)活躍，向市場傳遞出一個(gè)簡單的投資原理，即凡是下游需求旺盛的產(chǎn)業(yè)，必然會有高成長的牛股。而智能電網(wǎng)板塊則有著高鐵類似的產(chǎn)業(yè)特征，因?yàn)槲磥頂?shù)年內(nèi)將是我國智能電網(wǎng)大發(fā)展、大投資的階段，因此，其間必然會產(chǎn)生新的優(yōu)質(zhì)高成長股，從而為市場帶來新的投資機(jī)會，那么，如何把握這樣的投資機(jī)會呢？

智能電網(wǎng)即將輔開誘人的產(chǎn)業(yè)蛋糕

2009年8月，國家電網(wǎng)確定堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)第一批試點(diǎn)項(xiàng)目，堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)試點(diǎn)全面啟動。這些試點(diǎn)項(xiàng)目主要包括上海世博園智能電網(wǎng)綜合示范工程、風(fēng)光儲一體化示范工程、常規(guī)電源網(wǎng)廠協(xié)調(diào)、輸電線路狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)、智能變電站、配電自動化、用戶信息采集系統(tǒng)、電動汽車充放電站和智能電網(wǎng)調(diào)度技術(shù)支持系統(tǒng)。智能電網(wǎng)第一批試點(diǎn)項(xiàng)目已于2010年3月完成，在此期間智能電網(wǎng)主要技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、部分關(guān)鍵技術(shù)研究和重要設(shè)備研制都取得了突破性進(jìn)展。

2010年4月，國家電網(wǎng)啟動第二批試點(diǎn)項(xiàng)目，主要包括中新天津生態(tài)城智能電網(wǎng)綜合示范工程、大規(guī)模風(fēng)電功率預(yù)測及運(yùn)行控制、輸電線路直升機(jī)/無人機(jī)智能巡檢、柔性直流輸電、分布式光伏發(fā)電接入及微網(wǎng)運(yùn)行控制、省級集中95598供電服務(wù)中心、智能用電小區(qū)/樓宇、信息平臺及安全和電力光纖到戶等9項(xiàng)覆蓋智能電網(wǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)及通信信息平臺，具備“信息化、自動化、互動化”特征，能夠顯著提升電網(wǎng)技術(shù)和企業(yè)生產(chǎn)力水平的試點(diǎn)工程；以及電網(wǎng)運(yùn)行集中監(jiān)控、輸變電設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)和農(nóng)網(wǎng)營銷配調(diào)管理模式優(yōu)化等3項(xiàng)試點(diǎn)工程。這些試點(diǎn)工程，貫穿智能電網(wǎng)發(fā)電、輸電線變電設(shè)配電、用電小調(diào)度各個(gè)環(huán)節(jié)，是智能電網(wǎng)建設(shè)推進(jìn)的重要引擎。可以預(yù)見，伴隨著這些試點(diǎn)工作的開展，智能電網(wǎng)的實(shí)踐戰(zhàn)果的逐步擴(kuò)大，整個(gè)行業(yè)迎來重大發(fā)展機(jī)遇。

從產(chǎn)業(yè)路徑中尋找強(qiáng)勢股

由此可見，智能電網(wǎng)的試點(diǎn)規(guī)劃階段已經(jīng)進(jìn)入尾聲，進(jìn)展效果良好，即將到來的智能電網(wǎng)全面建設(shè)階段將會有更多的項(xiàng)目展開。根據(jù)國網(wǎng)規(guī)劃，智能電網(wǎng)全面建設(shè)階段將智能化投資占電網(wǎng)投資的比重將由規(guī)劃試點(diǎn)階段的6.19%進(jìn)一步提高至11.67%，年均智能化投資額也將由170億元/年提高至350億元/年。智能電網(wǎng)全面建設(shè)階段將為智能化各環(huán)節(jié)設(shè)備供應(yīng)商帶來一場投資盛宴，從而意味著智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)蛋糕漸漸輔開。

據(jù)行業(yè)分析師的研究報(bào)告來看，智能電網(wǎng)全面建設(shè)階段智能化投資的各環(huán)節(jié)中，用電、配電環(huán)節(jié)智能化投資比重最重，分別為33%和22%，顯著高于變電、輸電、發(fā)電、調(diào)度環(huán)節(jié)。智能電網(wǎng)全面建設(shè)階段的項(xiàng)目覆蓋發(fā)電、輸電、變電、配電環(huán)用電、調(diào)度六個(gè)環(huán)節(jié)，其中用電、配電環(huán)節(jié)將成為智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)蛋糕的最為豐厚的部分，其中用智能變電站將成為新建變電站的主流，將迎來爆發(fā)式增長。未來10年，變電領(lǐng)域智能化投資規(guī)模達(dá)到748億元，占智能化總投資的19.5%：第一階段新建智能變電站46座，在運(yùn)變電站智能化改造28座；第二階段新建智能變電站8000座，在運(yùn)變電站智能化改造50座，特高壓交流變電站改造48座；第三階段新建智能變電站7700座，在運(yùn)變電站智能化改造44座，特高壓交流變電站改造60座，其間必然會產(chǎn)生高成長股。

不過，就智能電網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來說，高壓、特高壓電網(wǎng)的建設(shè)似乎更為迫切。因?yàn)檫@是堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)的基礎(chǔ)，據(jù)資料顯示，“十二五”期間將建成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”的特高壓交流線，并建設(shè)11回特高壓直流輸電工程，投資高達(dá)3000億元；“十三五”期間投資雖略有放緩，投資額度也達(dá)到2500億元。由此可見，高壓、特高壓產(chǎn)業(yè)鏈將有望產(chǎn)生新的高成長股。

循此思路，建議投資者密切關(guān)注兩類個(gè)股，一是智能變電站業(yè)務(wù)的個(gè)股，主要是指二次電力設(shè)備類個(gè)股，四方股份、國電南瑞、國電南自等個(gè)股積極跟蹤。二是高壓、特高壓板塊，特變電工、長高集團(tuán)、金利華電等個(gè)股可跟蹤。