投資新三板定向增發(fā)的數(shù)十家機構(gòu)投資者中，“出鏡率”最高的非上海天一莫屬。公開信息顯示，上海天一注冊資本1000萬元，法定代表人劉龍九。

作為闞治東的多年老友兼合作伙伴，劉龍九亦曾是中國證券市場風云人物。其曾任申銀萬國證券江蘇管理總部、浙江管理總部的總經(jīng)理，是國內(nèi)最早從事證券行業(yè)的專業(yè)人士之一。

劉現(xiàn)為東方現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司高級副總裁（下稱“東方現(xiàn)代產(chǎn)）、上海奧銳萬嘉創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“奧銳萬嘉創(chuàng)）副總裁及上海天一法定代表人，闞治東正是東方現(xiàn)代總裁及奧銳萬嘉董事長。

截至目前，上海天一投資的新三板企業(yè)達5家。其中，上海天一是聯(lián)飛翔（430037）的原始股東，而對東寶億通（430044）的投資則是最新一例，增資尚未完成。

至于上海天一通過參與定向增發(fā)認購?fù)瓿赏顿Y的3家新三板企業(yè)，目前看來，其投資可謂“有苦有甜”

其2007年參與指南針（430011）的定向增發(fā)，以每股5元的價格認購212萬股，以最近一個交易日指南針的成交均價——每股1.5元來看，嚴重縮水。

事實上，在當時來看，以2007年指南針每股收益0.67元計,每股5元的定向增發(fā)價意味著不到8倍的市盈率，并且當時是牛市高點，作為當時股票軟件行業(yè)最有前途的公司之一，上海天一這筆投資看上去美妙無比。

但天有不測風云，2008年底，因上交所政策變化，指南針的主要產(chǎn)品遭到毀滅性打擊，公司命運由此轉(zhuǎn)變，對手崛起、高管離職、股東尋求退出，至此，上海天一這筆投資基本被套牢無疑。

相比之下，其2008年投資的合縱科技（430018）則應(yīng)該會讓其頗感欣慰，由于創(chuàng)業(yè)板IPO申請已獲證監(jiān)會受理，合縱科技最近的交易均價已達9.8元/股。而其參與其定向增發(fā)的價格為3元/股，持股200萬股，即便在三板退出也可獲利兩倍以上。

上海天一投資的另一家新三板企業(yè)是現(xiàn)代農(nóng)裝（430010），其于2008年以5.5元/股參與定向增資，認購288萬股，該股最近的交易均價為6元/股，賬面略有浮盈。

在現(xiàn)代農(nóng)裝是次定向增發(fā)中，闞治東擔任董事長的奧銳萬嘉與上海天一均參與認購，其認購200萬股，這是闞治東與劉龍九唯一共同出面參與投資的新三板企業(yè)。

值得一提的是，二位大佬參與投資的新三板企業(yè)，其主辦券商均為申銀萬國。

“參與新三板定向增資的機構(gòu)投資者主要是我們?nèi)檀顦蛘襾淼?，而且機構(gòu)投資者很看重券商的能力和信譽，對于他們信任的券商主辦的公司增資，他們才會投。”張云峰對記者表示，與機構(gòu)投資者的私交是目前券商為新三板公司發(fā)起再融資的重要途徑。

據(jù)本報記者統(tǒng)計，張云峰所領(lǐng)銜的申銀萬國代辦股份轉(zhuǎn)讓部主辦了新三板公司歷年共計18次定向增發(fā)中的8次，是唯一在新三板業(yè)務(wù)板塊有盈利的券商。

“新三板擴容以后，交投將更活躍，定向增資也應(yīng)該更容易，而資源不多和聲譽不高的券商，很難搶占定向增發(fā)這塊市場?！睆堅品灞硎?。