《投資者報》記者 劉秀麗

33歲的王麗在一家證券公司工作，她3歲的兒子上個月發(fā)燒，吃過一次瑞芝清。“醫(yī)生給開的處方，只吃了一次，孩子燒就退了，但現(xiàn)在我很擔(dān)心，藥會對孩子的肝產(chǎn)生影響?！蓖觖惡芟氆@得值得信任的信息。

和王麗一樣擔(dān)心孩子用藥的家長越來越多，而北京安貞醫(yī)院則全天候通過視頻向患者宣傳兒童用藥安全的重要性。陷入安全危機的瑞芝清(尼美舒利顆粒)是A股公司康芝藥業(yè)(300086.SZ)主營產(chǎn)品。

中央電視臺央視2月9日有報道稱：“尼美舒利用于兒童退熱時，對中樞神經(jīng)和肝臟造成損傷的案例頻頻出現(xiàn)。根據(jù)中國藥物不良反應(yīng)監(jiān)測中心的數(shù)據(jù)，尼美舒利在中國上市的6年里，已出現(xiàn)數(shù)千例不良反應(yīng)事件的發(fā)生，甚至有數(shù)起死亡病例。

盡管隨后康芝藥業(yè)發(fā)布澄清公告，且國家食品藥品監(jiān)督管理局尚未公布“尼美舒利顆?！辈涣挤磻?yīng)的認定結(jié)果，但市場上的投資者卻選擇拋盤來表現(xiàn)自己的擔(dān)心。公司股價已從去年11月30日最高價88.72元/股，跌到2月23日收盤價59.17元/股。

而此次“尼美舒利兒童用藥不良反應(yīng)”事件緣起于去年競爭對手強生贊助的一個論壇，目前，康芝藥業(yè)已向海南工商局投訴，海南藥監(jiān)局也開始介入調(diào)查。

股價放量跌停

2月14日，康芝藥業(yè)發(fā)布澄清公告：“根據(jù)國家不良反應(yīng)監(jiān)測中心發(fā)布的《藥品不良反應(yīng)信息通報》，近十年來在中國沒有尼美舒利相關(guān)不良反應(yīng)的信息通報，瑞芝清上市九年來從未發(fā)生過嚴重不良反應(yīng)。

雖然此前營銷模式和產(chǎn)品均曾得到肯定，但藥品和食品一樣，最核心的還是安全問題。盡管國家食品藥品監(jiān)督管理局尚未公布“尼美舒利顆?！辈涣挤磻?yīng)的認定結(jié)果，但市場卻有著自己的反應(yīng)。

2月21日，康芝藥業(yè)股價數(shù)度下探至跌停價，全天成交金額5.7億元，創(chuàng)上市新高，換手率達38.17%，僅次于上市第二天46.9%。

機構(gòu)瘋狂賣出是主要原因。根據(jù)深交所公開交易信息，2月21日，5個機構(gòu)專用席位分別賣出康芝藥業(yè)5233.8萬元、4471.3萬元、4195.7萬元、3779.9萬元、3022.9萬元、合計達到了2.07億元。

根據(jù)康芝藥業(yè)招股書顯示，瑞芝清2007年、2008年、2009年的銷售毛利潤占康芝藥業(yè)同期銷售毛利潤的比例分別為72.89%、84.67%、89%54%?？抵ニ帢I(yè)亦承認：“瑞芝清的出產(chǎn)及銷售狀態(tài)基本決定了公司的收益和盈利程度。

此前，康芝藥業(yè)瑞芝清產(chǎn)量為3億袋，2010年下半年擴產(chǎn)后，產(chǎn)量達到18億袋，產(chǎn)能擴充6倍，目前新增產(chǎn)能已經(jīng)實現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)?？抵ニ帢I(yè)內(nèi)部人士表示，冬季是公司瑞芝清銷售的旺季。公司目前以銷定產(chǎn)，基本無庫存。

據(jù)了解，由于康芝藥業(yè)瑞芝清走的是以縣鄉(xiāng)一級、農(nóng)村市場為主的第三終端銷售，目前受危機影響有限。據(jù)某分析人士2月23日對《投資者報》表示，除非瑞芝清不良反應(yīng)集中爆發(fā)，否則康芝藥業(yè)銷量暫時受到的影響有限，畢竟藥效相比強生的兩種退燒藥來說，要好很多。

緣起強生論壇

去年11月26日，由強生100萬元贊助的“2010年兒童安全用藥國際論壇”召開。

包括中央電視臺在內(nèi)的很多媒體相繼報導(dǎo)了該次會議，并對尼美舒利、阿司匹林、安乃近等兒童退熱藥物存在較大安全隱患進行了全面報道，其中特別針對尼美舒利近年來眾多不良反應(yīng)事件給予了警示。

一位參會人士2月22日對《投資者報》表示，這個論壇主題就是介紹兒童解熱鎮(zhèn)痛藥物的利弊，推薦布洛芬和撲熱息痛兩類藥物。而強生的兩款兒童退燒藥泰諾林和美林的成分分別為撲熱息痛和布洛芬。

康芝藥業(yè)內(nèi)部人士2月23日對《投資者報》表示，公司的瑞芝清銷售因為營銷方面功夫做得足，呈上升趨勢。而2010年強生這兩款產(chǎn)品卻在海外遭遇多輪召回，嚴重影響其品牌形象。

該人士認為，因為藥品形象受到打擊，強生在背后策劃了這個論壇，通過打擊競爭對手產(chǎn)品，來挽回日漸萎縮的市場占有量。

2月19日，康芝藥業(yè)向海南工商局提交“強生公司通過不正當(dāng)競爭手段打壓海南醫(yī)藥龍頭企業(yè)的投訴信”。據(jù)了解，目前海南工商局已經(jīng)正式受理此案，海南藥監(jiān)局也開始介入調(diào)查。

康芝藥業(yè)提交的申訴材料表示，強生公司在本次“尼美舒利兒童用藥不良反應(yīng)”事件中，“有歪曲、夸大事實、蓄意推波助瀾、惡意打擊對手等不良競爭行為”。截至目前，強生并未對此做出回應(yīng)。

康芝藥業(yè)內(nèi)部人士表示：“我們會對此堅持到底，一定要查個水落石出，也會保留進一步的法律權(quán)利。

據(jù)了解，康芝藥業(yè)已經(jīng)與藥監(jiān)局方面做溝通，愿意將瑞芝清和美林做藥物安全性評價比對，進行科學(xué)的評估。甚至做出“瑞芝清的不良反應(yīng)高于異常，公司愿意主動撤市”的承諾。

康芝藥業(yè)副總經(jīng)理兼董秘李幽泉表示，國內(nèi)尼美舒利制劑生產(chǎn)企業(yè)有33家，此次只有公司的瑞芝清提出來被當(dāng)做攻擊目標(biāo)，顯然這背后別有用的。

截至記者發(fā)稿，康芝藥業(yè)除了不時發(fā)布澄清公告和在等待藥監(jiān)局給出正式的回應(yīng)前，沒有明顯的大動作。據(jù)了解，藥監(jiān)部門還在做進一步的檢驗，確定尼美舒利用于兒童退燒的安全性。畢竟，這類藥在歐美國家中，大多用來做成人止疼藥的主要成分，非常少見于兒童退燒藥。

收入8成來自瑞芝清

據(jù)了解，撲熱息痛、布洛芬、尼美舒利是三類主要的兒童退熱藥，尼美舒利是效果最強的，一般一次就見效。

康芝藥業(yè)主要從事兒童用藥的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品涵蓋小兒解熱鎮(zhèn)痛藥、抗感染藥、感冒類、小兒止咳化痰類、小兒消食定驚類和營養(yǎng)類等六類中國當(dāng)前兒童用藥中銷量最大的藥品。

從2009年的收入來看，瑞芝清單一產(chǎn)品占營業(yè)收入的80.8%，營業(yè)利潤占同期營業(yè)利潤的89.5%，成人類產(chǎn)品只占到到期營業(yè)收入6.3%及營業(yè)利潤的3.7%。

兒童類產(chǎn)品特別是瑞芝清的生產(chǎn)及銷售狀況基本決定了公司的收入和盈利水平。實際上，受益于中國兒童藥市場規(guī)模的擴大、瑞芝清的產(chǎn)品優(yōu)勢、康芝藥業(yè)成功的市場維護，瑞芝清近幾年增長迅速。

萬聯(lián)證券認為，康芝藥業(yè)是業(yè)內(nèi)最早介入第三終端的專業(yè)廠家之一，已經(jīng)建立起了1000多個代理商和3萬多個終端的銷售網(wǎng)絡(luò)，目前公司產(chǎn)品的40%~45%銷往第三終端。第三終端的市場空間要大于第一、第二終端，未來成長空間廣闊。

雖然如此，但尼美舒利像歐洲一樣被叫停使用的話，對頂著重重壓力的康芝藥業(yè)來說，造成的打擊，可能是毀滅性的。