欲抱琵琶半遮面的電價調(diào)整牽動著市場的神經(jīng)。

近日，多方信息顯示，中國政府已于上周開始在局整地區(qū)調(diào)整火電上網(wǎng)電價，山西省最高為2.6分/度，其它地區(qū)均不超過2分/度，最低為0.4分/度。

不過，相較于此前幾番電價調(diào)整，中國政府至今未做公開表示。而據(jù)本報記者了解，大唐發(fā)電(601991.SH)、華能國際(600011.SH)等均否認接到相關火電調(diào)價的信息。

4月18日，大同證券煤電產(chǎn)業(yè)分析師于宏向本報記者表示，相關政府機構已經(jīng)調(diào)整了部分地區(qū)火電上網(wǎng)電價，但其認為調(diào)整只能是象征性地“安撫一下電力企業(yè)”，“無法從根本上解決如今的電企困境”

差異化調(diào)價方案

近日來，上網(wǎng)電價上調(diào)的信息引發(fā)市場關注，其中權威信息來自發(fā)改委副主任張曉強，他在4月15日于博鰲論壇期間稱，部分地區(qū)會調(diào)整電價。

根據(jù)中國電力監(jiān)管委員會主管的中國電力新聞網(wǎng)的信息顯示，國家發(fā)改委于4月10日起上調(diào)部分省市火電的上網(wǎng)電價，中國有11個省份的上網(wǎng)電價上調(diào)在0.01元/千瓦時以上，其中山西漲幅最高，為2.6分/度，河南上調(diào)1.5分/度。此番電價上漲僅涉及供電部分，終端銷售電價不變，所有上漲成本由電網(wǎng)“消化”

而另有信息顯示，此次電價調(diào)整總共涉及16個省市，平均上調(diào)上網(wǎng)電價約1.2分/度，山東等五省僅次于山西上調(diào)2分/度，而上調(diào)1.5分/度的除河南還有另一省，余下三省上調(diào)1分/度，一個省上調(diào)0.9分/度，四省上調(diào)0.4至0.5分/度的除河南還有

根據(jù)張曉強的介紹，煤炭價格上漲使部分電力公司大面積虧損，為兼顧企業(yè)效益，中國政府將提高火電企業(yè)上網(wǎng)電價。

來自中國電力企業(yè)聯(lián)合會(以下稱“中電聯(lián)”)的數(shù)據(jù)顯示，自2003年以來，中國煤炭價格持續(xù)上漲，電力用煤價格累計上漲超過150%，而上網(wǎng)電價漲幅僅上漲32%。從2008年開始，五大發(fā)電集團火電三年累計虧損分別為85.45億元、128.15億元、140.08億元、110.47億元、138.42億元，總計虧損額達到602.57億元。

不過為管理通脹預期，張曉強稱將對電價實行穩(wěn)步提高的措施。3月份，中國CPI和PPI創(chuàng)本輪通脹新高，CPI同比上漲5.4%，PPI同比上漲7.3%。4月17日，中國央行再提準備金率，使得大中型金融機構存款準備金率達20.5%的歷史高位。

然而，令人奇怪的是，如此重大的調(diào)價行動卻未看到政府公開信息，而大唐發(fā)電、華能國際、華電國際(600027.SH)等中國主要發(fā)電企業(yè)也均未公告調(diào)價信息。

4月18日，華能國際證券事務代表賈文心向本報記者表示，其公司還未收到上調(diào)電價的文件，同時也未獲得發(fā)改委要求調(diào)價的信息，“一般而言，如果發(fā)改委于上周發(fā)布了調(diào)價信息，那我們應早就接到相關文件”

未能彌補全部上漲成本

“緩解虧損，但談不上盈利上升，業(yè)績反轉(zhuǎn)等?！庇诤攴Q，中國16省市約1.2分錢/度的調(diào)整幅度難以對中國電力企業(yè)起到實質(zhì)效果。

以位于電力虧損重地山西的漳澤電力(000767.SZ)為例，其2010年業(yè)績快報顯示，其主營業(yè)務約虧損7.1億元。其火電裝機容量約為360萬千瓦，按提升2.6分/度計，最高僅能減少4.6億左右的虧損(按年利用小時數(shù)5000小時計算)。

而“煤炭價格還在緩慢上漲之中”，于宏稱，在現(xiàn)有經(jīng)濟環(huán)境下，煤炭的需求“肯定好”，且煤炭已然市場化，價格上漲是必然。

事實上，相對于遮遮掩掩的電價調(diào)整，中國政府對煤炭價格的調(diào)控相當高調(diào)，近兩年，國家發(fā)改委不斷要求煤炭企業(yè)加大執(zhí)行電煤合同的力度，并通過鐵路運能的調(diào)配來逼迫煤炭企業(yè)就范。

4月8日，國家發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委關于切實保障電煤供應穩(wěn)定電煤價格的緊急通知》，稱“對影響較大的典型案件要依法從嚴從重處理，并通報批評，公開曝光”

不過，于宏認為中國政府的管制效果不大，“現(xiàn)在，發(fā)改委中能控制中國煤炭的大型企業(yè)，其它大量的中小型煤炭企業(yè)無法控制，而即使達到2008年那樣從港口價等更具體的層面進行管理，也無法控制住所有煤炭價格的上漲，煤炭已經(jīng)市場化了”

而從另一角度來看，廣東、上海等沿海火電企業(yè)用進口高價煤卻仍活得較為滋潤，而山西等坑口火電企業(yè)用中國低價煤卻深陷虧損泥沼，于宏認為這是由于上網(wǎng)電價差異所引發(fā)的“不公平”

根據(jù)中電聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，2010年1-11月，火電企業(yè)利潤總額僅為280億元，同比下降38.7%，相對于近80%的電力生產(chǎn)能力占比，火電占電力行業(yè)利潤比例為19.7%，

并且火電企業(yè)利潤主要集中在東部地區(qū)(除山東、天津)，中部地區(qū)六省火電企業(yè)虧損面均超出50%；西部省份的云南、陜西、四川、重慶、甘肅的火電企業(yè)虧損面也超過50%。1