/“咸魚”板塊三/

把握景氣周期飼料成農(nóng)業(yè)股先行軍

每經(jīng)記者 張昊

上半年，伴隨著市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換，國家政策對物價的持續(xù)打壓，以及上市公司業(yè)績不及預(yù)期，高估值農(nóng)業(yè)板塊遭遇大幅殺跌。

某大型券商分析師告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，2011年農(nóng)業(yè)股并不具有整體性機會，但如果捕捉到細分行業(yè)景氣周期進行布局，也將取得不菲的相對收益。其中，飼料類上市公司有望引領(lǐng)整個農(nóng)業(yè)股迎來估值修復(fù)行情。

飼料成下半年板塊熱點

由于行業(yè)景氣度高漲，以及前期估值大幅下滑，5月份農(nóng)業(yè)股中的畜禽養(yǎng)殖板塊，尤其是生豬主業(yè)的上市公司新五豐、雛鷹農(nóng)牧、正邦科技等開始迅速反彈，且6月份由于豬價不斷刷新高，行情亦是反復(fù)活躍。生豬產(chǎn)業(yè)鏈上市公司在二季度末崛起，可謂是2011年上半年農(nóng)業(yè)股行情的最大看點。

某大型券商分析師表示，基于6月份生豬價格加速上漲，第三、四季度飼料行業(yè)有望迎來量價齊升的景氣小周期。因此，依據(jù)畜禽養(yǎng)殖的產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)機制，下半年飼料股或?qū)⑹寝r(nóng)業(yè)板塊的最大熱點。

種子、水產(chǎn)股伺機而動

“在2011年上半年，種子、水產(chǎn)板塊是農(nóng)業(yè)股跌幅最大的細分板塊。盡管上半年上述兩大板塊出現(xiàn)大幅下跌，但下半年兩大板塊的確定性機會仍將遜色于飼料板塊?！蹦炒笮腿谭治鰩熤赋觥?/p>

2011年上半年水稻種子價格上漲16%，玉米種子上漲12.8%，但是在種子價格普漲背景下，農(nóng)業(yè)上市公司除隆平高科、神龍大豐外，其余種子上市公司業(yè)績基本沒有反應(yīng)。由于二季度進入了銷售末期，因此一季度種子上市公司業(yè)績整體不理想，將預(yù)示著二季度可能也不會出現(xiàn)太大的改善。

相對于種子股伺機而動，水產(chǎn)股則主要等待秋季海參的捕撈量，而期間整個水產(chǎn)板塊也將缺乏有效的催化劑。在上市公司中，獐子島二季度扇貝出口增長明顯。由于獐子島扇貝隨時可以捕撈，因此后期出口數(shù)據(jù)若持續(xù)向好，則有望給市場帶來較好催化劑。

但由于水產(chǎn)上市公司主要看點仍是海參，而海參主要等待秋季捕撈量，因此這也預(yù)示著該板塊的有效爆發(fā)，還得等待今年秋季海參的量價齊升。

關(guān)注個股

金新農(nóng)(002548，收盤價21.33元)

金新農(nóng)以教槽料為拳頭產(chǎn)品，輔以預(yù)混料、教槽料為同時擴展配合料，收入構(gòu)成保持在3:1:3:3。光大證券認為：作為精細化飼料子行業(yè)，金新農(nóng)的產(chǎn)能相比其他公司較小，但正因為如此，金新農(nóng)的產(chǎn)能彈性也是最高的。

大北農(nóng)(002385，收盤價32.57元)

大北農(nóng)主業(yè)同時涉獵乳豬仔豬飼料及種子兩個差異明顯但均為高附加值的領(lǐng)域并取得成功。齊魯證券推薦大北農(nóng)的三點邏輯：一、飼料產(chǎn)能擴張加速；二、下半年飼料業(yè)景氣度否極泰來，有望在三季度率先迎來利潤率反彈拐點；三、農(nóng)化101等玉米新品種銷售值得期待。