鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、博時(shí)主題行業(yè)打了個(gè)漂亮的翻身仗

理財(cái)周報(bào)記者 朱昌斌/文

三十年河?xùn)|三十年河西，這句話用在基金排名上再適合不過。鳳凰變雞、雞變鳳凰的故事每年都在上演。

對(duì)于部分基金來說，隨著資本市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，每個(gè)年度甚至每個(gè)季度的收益會(huì)有很大的差別。

“今年上半年風(fēng)格轉(zhuǎn)換太快，我們沒有預(yù)料到。匯豐晉信中小盤基金經(jīng)理廖志峰表示。該基金2010年收益率在股基中能排進(jìn)前1/3，今年上半年排名已經(jīng)掉到末端。與之有著類似命運(yùn)的還有銀河行業(yè)優(yōu)選、華富成長(zhǎng)趨勢(shì)、大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)基金。

而上半年前10強(qiáng)股基也全部換臉，鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、博時(shí)主題行業(yè)在上半年打了個(gè)漂亮的翻身仗，從去年墊底基金一躍成為名列前茅的明星基金。

大翻身：鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)、

長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、博時(shí)主題行業(yè)

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月30日，收益率排名前十的基金分別為南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)、博士主題行業(yè)、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、東方策略成長(zhǎng)、工銀瑞信紅利、長(zhǎng)信金利趨勢(shì)、博時(shí)特許價(jià)值、南方成份精選以及華夏收入，而2010年排名前十基金基本消失在今年的10強(qiáng)名單中。

鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、博時(shí)主題行業(yè)在上半年實(shí)現(xiàn)涅??，從去年墊底基金一躍成為變現(xiàn)搶眼的明星基金。

博時(shí)主題行業(yè)2010年虧損10.60%，基金收益率排名靠后。今年上半年逆市上揚(yáng)，實(shí)現(xiàn)4.15%收益，成為前六個(gè)月股基探花。

“基金經(jīng)理鄧曉峰同時(shí)是公司投研分組中價(jià)值組的副總監(jiān)，去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般，但對(duì)市場(chǎng)仍有堅(jiān)定的看法?！鄙鲜霾r(shí)人士認(rèn)為今年表現(xiàn)好是因?yàn)榕渲玫乃{(lán)籌股相對(duì)較多。

博時(shí)主題行業(yè)年報(bào)中顯示，基金經(jīng)理2011年看好銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、汽車、機(jī)械、家電、鐵路等藍(lán)籌公司表現(xiàn)，而不看好高估值的中小盤、創(chuàng)業(yè)板公司。

“去年業(yè)績(jī)不好，基金經(jīng)理本身可能會(huì)有壓力，但公司投研部門比較開放，對(duì)于基金經(jīng)理沒有施加壓力。”博時(shí)相關(guān)人士告訴理財(cái)周記者，她表示公司并沒有因?yàn)椴r(shí)主題行業(yè)去年表現(xiàn)不佳而施加壓力。

之前北京某大型保險(xiǎn)公司基金投資部門總經(jīng)理向記者透露了幾條“選基”準(zhǔn)則，其中重要的一條就是投資團(tuán)隊(duì)是否穩(wěn)定。從基金經(jīng)理任期看，今年上半年翻身的三只基金都符合這一特點(diǎn)。

鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)程世杰、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選楊毅平、博時(shí)主題行業(yè)鄧曉峰都是2007年開始執(zhí)掌各自基金，在他們2010年業(yè)績(jī)落后時(shí)，公司選擇是耐心等待。也讓他們?cè)趫?jiān)守了四年后，再次取得優(yōu)秀的投資收益。

落寞的三只基金：華富成長(zhǎng)趨勢(shì)、大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、匯豐晉信中小盤

資本市場(chǎng)永遠(yuǎn)是有人歡喜有人憂。

“我們當(dāng)時(shí)知道很多中小盤處于高估值階段，但沒想到這么快就跌下來了?！泵鎸?duì)今年上半年的行情，匯豐晉信中小盤基金經(jīng)理廖志峰告訴理財(cái)周報(bào)記者。

踏錯(cuò)了行情，毫無疑問匯豐晉信中小盤業(yè)績(jī)也難讓人滿意。2011年上半年，該基金虧損15.63%，在238只可統(tǒng)計(jì)的普通股票型基金中排名229。而去年該基金增長(zhǎng)8.62%，排名輕松擠進(jìn)前1/3。

“上半年機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)看法分歧很大，導(dǎo)致中小盤指數(shù)大幅下滑，期間很多中小盤表現(xiàn)糟糕?！睂?duì)于業(yè)績(jī)落后大盤，廖志峰認(rèn)為重要的原因是匯豐晉信中小盤受累于中小盤板塊的整體走勢(shì)。

匯豐晉信中小盤規(guī)定股票投資比例范圍為基金資產(chǎn)凈值的85%-95%，其中將不低于80%的股票資產(chǎn)投資于A股市場(chǎng)上具有良好成長(zhǎng)性和基本面良好的中小上市公司股票。

國(guó)內(nèi)基金契約明確規(guī)定重點(diǎn)投資于中小盤股票的基金不超過10只，在實(shí)際投資中重點(diǎn)投資于中小盤股票的基金也僅有幾十只，匯豐晉信中小盤的激進(jìn)風(fēng)格可見一斑。

去年底，匯豐晉信前十大重倉(cāng)股煙臺(tái)冰輪、榮信股份、軟控股份、大立科技、東阿阿膠、水晶光電、烽火通信、廣電運(yùn)通、敦煌種業(yè)、瀘州老窖，基本都是中小盤股。

進(jìn)入2011年后，匯豐晉信似乎意識(shí)到風(fēng)格轉(zhuǎn)換的風(fēng)險(xiǎn)，一季報(bào)顯示公司前十大重倉(cāng)股中新加入中信證券、中鐵二局、振華重工、天威保變、中國(guó)北車等大盤股。

“配置中信證券等藍(lán)籌股，因?yàn)樯习肽暌m度均衡化一些，所以增加一些估值較低的股票?！绷沃痉灞硎尽?/p>

從重倉(cāng)股票上半年的走勢(shì)來看，這一目標(biāo)并未實(shí)現(xiàn)。中信證券、中鐵二局表現(xiàn)平平，中國(guó)北車、天威保變更是在一季度后一路走低。

基金半年虧損15%，基民們難以接受。去年業(yè)績(jī)優(yōu)秀，今年收益率卻直轉(zhuǎn)急下，于是有人將矛頭指向2月份基金經(jīng)理的人事變動(dòng)。2011年2月26日基金經(jīng)理蔡立輝離任，有廖志峰接管匯豐晉信中小盤。

“公告任職是2月份的事，但之前我已經(jīng)參與了中小盤相應(yīng)的管理工作?！绷沃痉逭J(rèn)為基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)和基金經(jīng)理變動(dòng)并沒有太大關(guān)系，基金的風(fēng)格和主要操作策略都保持一致，影響基金表現(xiàn)的更重要因素是市場(chǎng)變化。

而2011年前六個(gè)月，對(duì)于同樣更換基金經(jīng)理不長(zhǎng)時(shí)間的大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)來說也是難熬的半年。

大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)今年上半年在238只基金中排名第231位，虧損16.18%。與此形成鮮明對(duì)比的是該基金2010年的風(fēng)光表現(xiàn)，去年收益21.97%，名列前茅。

此外銀河行業(yè)優(yōu)選、華富成長(zhǎng)趨勢(shì)等在半年行情里，紛紛遭遇滑鐵盧。

兩年反差巨大，業(yè)績(jī)從天上到地下，基金經(jīng)理冷暖自知。2011年下半年已經(jīng)開始，收益率差強(qiáng)人意的基金管理者亟待在接下來的時(shí)間里重新證明自己。

結(jié)果如何，拭目以待。