7月9日，銀河證券分析師王國平在研究報(bào)告中“旗幟鮮明”地指出，攀鋼釩鈦股價被嚴(yán)重低估，最低目標(biāo)價也應(yīng)該達(dá)到188元。這意味著攀鋼釩鈦將在現(xiàn)有股價基礎(chǔ)上漲13倍，同時其總市值將達(dá)到萬億級別，按照當(dāng)前市值測算，僅次于中國石油和工商銀行，排名第三。這一明顯失誤經(jīng)媒體披露后引發(fā)關(guān)注，銀河證券昨日發(fā)布聲明稱，相關(guān)分析師的計(jì)算出現(xiàn)失誤，并將攀鋼釩鈦的目標(biāo)價調(diào)低至56元。

攀鋼釩鈦值188元？

4月下旬，攀鋼釩鈦創(chuàng)下14.61元的新高后，開始了漫長的下跌。即使近期大盤反彈，該股依然在12元左右盤整，大量沖著良好業(yè)績預(yù)期而來的機(jī)構(gòu)被悉數(shù)套牢，他們憧憬的澳洲卡拉拉鐵礦項(xiàng)目進(jìn)展也不如預(yù)測的順利。

攀鋼釩鈦到底值多少錢？銀河證券分析師王國平近日發(fā)布研究報(bào)告指出，通過攀鋼和全球主要礦企“股價/每股資源價值”的比較，發(fā)現(xiàn)攀鋼目前每股資源價值與三大礦商較為接近，但其股價/每股資源價值之比僅為4.3%，遠(yuǎn)低于三大礦業(yè)巨頭的67.7%、77.5%和115%，也低于國內(nèi)礦石型上市公司金嶺礦業(yè)的86.8%，這說明攀鋼股價目前處于明顯的低估狀態(tài)。

王國平分析認(rèn)為，按盈利能力計(jì)算，公司目前每股資源價值高達(dá)277.8 元；特別是釩鈦資源價值占到一半左右，表明釩鈦產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)桥输撝匾膽?zhàn)略資源構(gòu)成，攀鋼的業(yè)績支撐靠礦石、短期增量靠鈦，長期增量靠釩?！凹词箙⒄杖蟮V山股價/每股資源價值的最小值67.7%的數(shù)據(jù)，給出攀鋼釩鈦的股價目標(biāo)為也將達(dá)到277.8×67.7%=188元，表明未來增長潛力非常值得期待?！蓖鯂皆谘袌?bào)中如是指出。

原來是個低級烏龍

記者粗略統(tǒng)計(jì)，如果攀鋼釩鈦的股價達(dá)到188元，其總市值將是10772億元，而目前市場上市值高于萬億的上市公司僅有中國石油和工商銀行。而本月以來券商發(fā)布的關(guān)于攀鋼釩鈦的研究報(bào)告中，大多只披露了測算的每股收益。其中申銀萬國給出的合理估值為15.66元，與銀河證券的預(yù)測相去甚遠(yuǎn)。

媒體披露此報(bào)告后，或許意識到有些離譜，銀河證券昨日晚間發(fā)布聲明，稱王國平的研報(bào)中出現(xiàn)數(shù)據(jù)計(jì)算錯誤，將一個原本該放到分母上的百分比放到了分子上，導(dǎo)致結(jié)果相差巨大。更正后的數(shù)據(jù)顯示，三大礦業(yè)巨頭的“股價/每股資源價值”從67.7%、77.5%和115%變成了19.6%、35.8%和5.1%，平均值為20.2%，攀鋼釩鈦的理論上漲空間也變成了277.8×20.2%=56.12元。

銀河證券對此表示歉意，并稱經(jīng)過內(nèi)部核查，公司自營和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)未持有攀鋼釩鈦股票，也沒有提前將報(bào)告提供給任何機(jī)構(gòu)或個人，由此撇清了內(nèi)幕交易的嫌疑。不過銀河證券同時強(qiáng)調(diào)，雖然與開始的報(bào)告有出入，但并不影響推薦攀鋼的最終結(jié)論，同時繼續(xù)看好攀鋼的成長空間。

或許是受這一研報(bào)的影響，攀鋼釩鈦?zhàn)蛉展蓛r放巨量漲停，截至收盤，漲停價上仍有4萬多手買單。經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)