自去年某券商研究員“研報抄襲門”曝光后，業(yè)界關于券商行業(yè)更加“陽光化”的呼聲持續(xù)高漲。

近期，輿論關注的焦點主要集中于“券商研究評級失公允”以及“炮制虛假報告”上。

那么，為什么券商行業(yè)問題頻出？券商研究報告發(fā)出后，主要的銷售對象是以基金公司為主的機構投資者。有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，除了努力提高自身的調(diào)研實力外，與基金公司“搞好關系”，懂得“為基金公司服務”是其中重要的潛規(guī)則。統(tǒng)計顯示，2011年60家基金公司總共為93家券商貢獻了62.41億元的傭金收入，分倉傭金收入成為券商研究所主要的收入來源。

日前記者聯(lián)系到國內(nèi)排名前三的某大型券商的投資部負責人。在談及券商虛假報告一事時，該人員表示，券商研究員每年年底都會有考評，得分越高獲得的年終獎也就越高，而打分人正是基金公司的相關人員，因此有的券商研究員為了獲得高分數(shù)，不惜出具虛假和夸大的報道，“比如A基金公司重倉了一只個股，A基金公司則可以請B券商寫報告。

另一方面，該負責人表示，基金公司通常并不直接付費購買券商研究報告，其方式主要有兩種，一是券商向基金公司免費提供；二是通過“置換”的方式，即券商向其提供報告的同時，基金公司在券商處開設席位進行交易，而這會給券商帶來兩大好處，首先是可以帶來大量的手續(xù)費收入，其次是產(chǎn)生大量的交易量，還可以提升券商的市場占有率。

財經(jīng)分析人士曹中銘日前撰文表示：“市場上常常將那些坑害中小投資者的股評人員稱之為‘黑嘴’，其實，券商中的‘黑嘴’更可怕。因為他們背靠券商這棵大樹，并且身披合法的外衣。相對于一般的股評‘黑嘴’，券商‘黑嘴’隱蔽性更深，欺騙性更強，危害性也更大。因此，對于券商中的‘黑嘴’，也應像對待證券咨詢機構的‘黑嘴’一樣進行嚴厲打擊。讓股市‘黑嘴’付出應有的代價，不僅是維護中國資本市場整體利益的需要，也是維護其健康發(fā)展與長治久安的根本訴求?！薄?李果)