生物醫(yī)藥 政策支持行業(yè)穩(wěn)步前行

目前，共有12家醫(yī)藥生物類(lèi)上市公司已經(jīng)發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)快報(bào)。除東寶生物等中期主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)達(dá)到20%。

7月18日，國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布信息，在近日展開(kāi)的規(guī)范中藥材市場(chǎng)行動(dòng)中，國(guó)家發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門(mén)對(duì)甘肅隴西地區(qū)20多個(gè)中藥材存儲(chǔ)倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行了檢查，并嚴(yán)懲54家囤積黨參的商戶(hù)，要求限期限價(jià)限對(duì)象銷(xiāo)售所囤積的100多萬(wàn)公斤黨參。

另外，發(fā)改委相關(guān)人士指出，我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，仍存在諸多問(wèn)題，如自主創(chuàng)新能力弱、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亟待升級(jí)、中藥現(xiàn)代化進(jìn)程較慢，生物技術(shù)藥物規(guī)模小、行業(yè)配套能力較弱，以及產(chǎn)業(yè)集中度低、低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，部分品種產(chǎn)能?chē)?yán)重大于需求以及出口產(chǎn)品附加值低等。因此，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整成為“十二五”醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的主要任務(wù)，發(fā)改委將抓緊修訂醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)。

對(duì)此，廣發(fā)證券認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)作為我國(guó)最為重要的行業(yè)之一，其“十二五”規(guī)劃由三個(gè)職能不同的部委匯總完成。醫(yī)藥行業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)政策非常敏感，多變的政策環(huán)境不利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，目前以“治未病”為主的中醫(yī)預(yù)防保健機(jī)構(gòu)正在悄然升起，但缺失相關(guān)的的法律法規(guī)監(jiān)督。

隨著業(yè)績(jī)預(yù)期、估值調(diào)整和對(duì)政策面消化到位，下半年板塊具備表現(xiàn)機(jī)會(huì)。中金公司建議，一線(xiàn)白馬恒瑞醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)保后業(yè)績(jī)?cè)鏊俦３种鸺旧仙厔?shì)。

交運(yùn)設(shè)備 張弛有道看航空政策暖風(fēng)吹物流

目前，共有12家交運(yùn)設(shè)備類(lèi)上市公司已經(jīng)發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)快報(bào)。除駱駝股份等中期主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)15%。

近日，交通運(yùn)輸部稱(chēng)，下半年將繼續(xù)積極爭(zhēng)取中央預(yù)算內(nèi)資金和國(guó)債資金對(duì)交通建設(shè)的投入，抓緊做好擴(kuò)大地方政府債券發(fā)行規(guī)模工作，支持普通公路發(fā)展。在資金緊張情況下，優(yōu)先確?！笆濉币?guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目、2011年計(jì)劃完工項(xiàng)目的資金需求以及新開(kāi)工項(xiàng)目的合理規(guī)模。

對(duì)于交運(yùn)行業(yè)的各子行業(yè)的狀況。興業(yè)證券分析認(rèn)為，航空運(yùn)輸方面，捕捉基本面與市場(chǎng)情緒之間的預(yù)期差和時(shí)間差。上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高度景氣、供不應(yīng)求，票價(jià)和客座率持續(xù)提升，國(guó)際市場(chǎng)較為疲弱。下半年隨著航空公司運(yùn)力調(diào)配和全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，國(guó)際航線(xiàn)有望強(qiáng)勁恢復(fù)。國(guó)內(nèi)航線(xiàn)供求關(guān)系依然緊張，京滬高鐵利空逐漸弱化，航空業(yè)有望維持高度景氣?？傮w來(lái)說(shuō)航空業(yè)基本面和主業(yè)盈利有望超出市場(chǎng)預(yù)期。

另外，機(jī)場(chǎng)方面，攻守兼?zhèn)?，期待資產(chǎn)注入和提價(jià)預(yù)期；航運(yùn)方面，下半年環(huán)比改善可期，大周期拐點(diǎn)尚未到來(lái)；鐵路方面，中長(zhǎng)期看好鐵道部改革；港口方面，吞吐量環(huán)比上半年復(fù)蘇，集裝箱旺季彈性更大；公路方面，車(chē)流量同比增速放緩、受政策影響市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足；物流方面，通用平臺(tái)盼巨擘，專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域?qū)ぢN楚。

對(duì)于下半年的投資，興業(yè)證券建議，關(guān)注業(yè)績(jī)改善和業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)的子行業(yè)，推薦有基本面支撐的、彈性較大的航空和物流，還推薦業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的有安全邊際的鐵機(jī)港龍頭。個(gè)股推薦南方航空。