二季度基金重倉股重合率平均值達(dá)36.67%，4只個(gè)股占流通股比超30%

理財(cái)一周報(bào)記者/蔣穎博

根據(jù)Wind資訊，基金二季度持有826只個(gè)股，從重倉股看，相比一季度，二季度重倉股共654只，較一季度重倉股個(gè)數(shù)666只略有減少，新增加的重倉股119只，剔除131只重倉股。二季度前20大重倉股持有市值合計(jì)占基金股票投資總市值的38.12%， 較一季度有所集中。

與常規(guī)的重倉股不同的是，從理財(cái)一周報(bào)基金小組統(tǒng)計(jì)來看，二季度基金介入了ST股和未股改的S股，并且，我們發(fā)現(xiàn)，不少個(gè)股在二季度被基金控盤。

二季度參與6只ST股和2只S股

雖然各大公司的中報(bào)還未公布完畢，但是根據(jù)基金的二季報(bào)，我們已經(jīng)可以發(fā)現(xiàn)基金在一些個(gè)股上進(jìn)出的蛛絲馬跡。從公布的二季報(bào)來看，有6只ST股和2只S股入了基金公司的法眼。

先看兩只S股，分別是S上石化和S儀化。S上石化被6只基金持有，分別是富國上證綜指ETF聯(lián)接基金、易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金、申萬菱信新經(jīng)濟(jì)基金、上投摩根中國優(yōu)勢(shì)基金、國富中國收益基金和海富通股票基金。其中，上投摩根中國優(yōu)勢(shì)基金持有6451萬股成為老大。

而S儀化也被上投摩根中國優(yōu)勢(shì)基金一家基金持有3260萬股，可見，該基金鐘情于S股，從上投摩根中國優(yōu)勢(shì)基金的二季報(bào)公布情況我們也可以看出，S上石化成為這只基金的第一大重倉股，而在S儀化位列第十大重倉股。

除了尚未股改的S股，原本被基金唾棄的ST股也出現(xiàn)在此次的二季報(bào)中，各大基金公司對(duì)于ST股的投資有著嚴(yán)格的限制，有些基金更是規(guī)定，不準(zhǔn)碰ST股。

但從歷史上看，ST股反而有著最強(qiáng)的爆發(fā)力，特別是基金公司參與的ST股，多半存在著基本面強(qiáng)烈變化的預(yù)期。譬如三安光電、中航電子都是由ST股變身成為超級(jí)大牛股。

在二季度，基金參與了6只ST股，它們分別為*ST金馬、*ST盛工、ST東源、ST匯通、ST科龍、ST能山。

*ST金馬被4只基金持有，分別為大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)基金、新華優(yōu)選成長(zhǎng)基金、新華泛資源優(yōu)勢(shì)基金和新華中小市值優(yōu)選基金?？梢钥闯?，新華基金重倉持有該股，3只新華系基金共同持有716.2萬股。

*ST盛工被3只基金持有，均是國泰基金旗下基金，分別是國泰金牛創(chuàng)新成長(zhǎng)基金、國泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)基金和基金金泰，共同持有1182.97萬股。

ST東源被9只基金持有，是所有ST股中，持有基金最多的一家，這9只基金分別是國泰金鷹增長(zhǎng)基金、國泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)基金、國泰金鹿保本三期基金、長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒基金、富國優(yōu)化增強(qiáng)A基金、國泰中小盤成長(zhǎng)基金、廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先基金、上投摩根雙息平衡基金和長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選基金。

我們發(fā)現(xiàn)，國泰基金旗下有4只基金共同介入，持有該股998.56萬股，另外，廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先基金單只基金持有670萬股成為持有老大。

另外還有3只ST股均被一至兩只基金持有，ST匯通被招商大盤藍(lán)籌基金和長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒基金持有，ST科龍由博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)基金持有498.25萬股，ST能山被寶盈鴻利收益基金持有322.79萬股。

細(xì)辨基金二季度控盤股

所謂基金控盤股，是我們統(tǒng)計(jì)二季報(bào)中發(fā)現(xiàn)，有不少個(gè)股被基金大量持有，其持有的股票市值已經(jīng)達(dá)到了流通股中很高的比例。

一般來說，如果持有一家上市公司30%以上的流通股，就能夠影響其股價(jià)。記者發(fā)現(xiàn)，在826家個(gè)股中，有4只個(gè)股的基金持股比例超過了流通股的30%，它們是萬邦達(dá)、威孚高科、瀘州老窖和國中水務(wù)。各大基金持股占流通股比分別達(dá)到了52.44%、32.70%、32.44%和30.87%。

萬邦達(dá)被8只基金持有，分別是嘉實(shí)主題精選、銀華內(nèi)需精選、銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)、銀華富裕主題、華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選、華商盛世成長(zhǎng)、華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)和華商策略精選?？梢钥闯?，北京的兩大基金公司銀華基金和華商基金分別有3只系列基金持有該股。

其中，銀華基金總共持有1742.99萬股，華商基金持有1353.79萬股。而萬邦達(dá)的基金持股數(shù)高達(dá)50%以上，可謂是絕對(duì)控盤。

威孚高科被30只基金持有，分別是華夏回報(bào)、華夏回報(bào)2號(hào)、華安創(chuàng)新、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)、嘉實(shí)回報(bào)靈活配置、長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒、富國天合穩(wěn)健優(yōu)選、富國天合穩(wěn)通脹通縮主題、易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)、易方達(dá)積極成長(zhǎng)、易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先、易方達(dá)科訊、大成深證成長(zhǎng)40ETF、南方中證500、鵬華中證500、廣發(fā)中證500、銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)、基金同盛、南方盛元紅利、南方優(yōu)選價(jià)值、南方優(yōu)選成長(zhǎng)、南方恒元保本、華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選、富國天博創(chuàng)新主題、長(zhǎng)盛同德、建信內(nèi)生動(dòng)力、中郵核心優(yōu)勢(shì)、華商盛世成長(zhǎng)和華商策略精選。

從威孚高科的持股明細(xì)來看，富國天博創(chuàng)新主題基金持有1887.09萬股，占流通股比例的4.957%。從基金公司上看，易方達(dá)基金旗下有4只基金共同持有，南方基金旗下有5只基金在二季度共同持有。

作為控盤股四大股之一，瀘州老窖的持股基金數(shù)量可謂是最多的，共同被77家基金持有，分別是廣發(fā)聚豐、南方成分精選、廣發(fā)策略優(yōu)選、長(zhǎng)城消費(fèi)增值、廣發(fā)小盤成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)2號(hào)、東方精選、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、博時(shí)精選、長(zhǎng)城安心回報(bào)、興全趨勢(shì)投資、大成價(jià)值增長(zhǎng)、基金銀豐、交銀精選股票、工銀瑞信紅利、南方避險(xiǎn)增值、大成財(cái)富管理2020、銀河銀泰理財(cái)分紅、鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)、長(zhǎng)城久富、景順長(zhǎng)城動(dòng)力平衡、景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)2國投瑞銀瑞福優(yōu)先、廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)、基金景宏、易方達(dá)價(jià)值精選 、基金科瑞 、東吳價(jià)值成長(zhǎng) 、大成精選增值、廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先、基金景福、大成積極成長(zhǎng)、銀河行業(yè)優(yōu)選、天治核心成長(zhǎng)、交銀先鋒股票、長(zhǎng)信銀利精選、廣發(fā)核心精選、長(zhǎng)信增利策略、中銀中國精選、金鷹行業(yè)優(yōu)勢(shì)、信誠盛世藍(lán)籌、中銀藍(lán)籌精選、工銀瑞信深證紅利ETF、中銀動(dòng)態(tài)策略、建信內(nèi)生動(dòng)力、華富成長(zhǎng)趨勢(shì)、農(nóng)銀匯理中小盤、國富成長(zhǎng)動(dòng)力、農(nóng)銀匯理策略價(jià)值、交銀主題優(yōu)選、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選、農(nóng)銀匯理平衡雙利、諾安主題精選、中銀行業(yè)優(yōu)選、南方寶元債券、華安動(dòng)態(tài)靈活配置、國聯(lián)安優(yōu)勢(shì)、建信核心精選、中歐新趨勢(shì)、上投摩根中小盤、金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)、華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)、易方達(dá)科翔、金鷹主題優(yōu)勢(shì)、銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)、華安行業(yè)輪動(dòng)、中銀穩(wěn)健雙利A、南方策略優(yōu)化、國泰金龍行業(yè)精選、國投瑞銀中證下游、諾德中小盤、信誠深度價(jià)值、長(zhǎng)盛量化紅利策略、浦銀安盛紅利精選、國聯(lián)安紅利、中海藍(lán)籌配置和大成強(qiáng)化收益A。

最后來看一下，國中水務(wù)，該股雖然被5只基金共同持有，占流通股比的30.87%，但其實(shí)是由一家基金公司控盤，它就是新華基金，數(shù)據(jù)顯示，新華基金旗下5只基金共同持有3010萬股。

除了以上四大基金控盤股，持股20%以上的不在少數(shù)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，有16家上市公司被基金持股占流通比達(dá)20%以上，這些公司是七星電子、立訊精密、伊利股份、匯川技術(shù)、三安光電、永清環(huán)保、小天鵝A、國電南瑞、浙富股份、中國化學(xué)、美的電器、恒生電子、康得新、格力電器、上海家化、蘇寧電器和人福醫(yī)藥，而持股10%以上、20%以下的個(gè)股多達(dá)103只。

重倉股重合率有所下降

基金重倉股的選擇決定著基金的業(yè)績(jī)，同時(shí)也體現(xiàn)了基金管理人的投資策略和風(fēng)格偏好。

好買基金認(rèn)為，可以從基金公司重倉股的配置來考察旗下基金在投資策略上的一致性和基金經(jīng)理在具體操作上的風(fēng)格自由度。

好買基金設(shè)計(jì)了重倉股重合率，具體公式為：

其中N表示所考察的單只基金重倉股個(gè)數(shù)，一般取10。該指標(biāo)反映的是基金重倉股的平均重合率，即單只基金重倉股中平均有多少比例是與其他基金重倉股重合或共享的，其取值范圍為0%～100%。

好買基金認(rèn)為，從二季度基金的重倉股重合率來看，平均值為36.67%，比一季度降低了0.38個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)出基金的操作比一季度略有分化。從單個(gè)基金公司來看，規(guī)模較大的公司普遍重合率較高，小公司的重合率較低。

比如華夏、易方達(dá)和嘉實(shí)基金的重合率都超過六成，說明在偏股型基金的10只重倉股中，平均有6只是交叉持有的。而重合率較低的如金元比聯(lián)、浦銀安盛和民生加銀則只有10%的重合率，旗下基金的重倉股基本都不相同。

從排名來看，超過50%重合率的基金公司有華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、南方基金、博時(shí)基金、廣發(fā)基金、大成基金、華安基金、銀華基金、富國基金、工銀瑞信基金和上投摩根基金。

“造成這種現(xiàn)象有兩個(gè)原因，首先是在旗下基金較多的情況下，由于可供選擇的優(yōu)質(zhì)股票數(shù)量是一定的，重倉股重合的可能性會(huì)比較大。第二個(gè)原因是大規(guī)?；鹜渲么蠊善?，大公司旗下基金的規(guī)模也較大，這樣就使得重合度較高。”好買基金研究中心分析。

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