每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 唐強(qiáng)

毫無(wú)疑問(wèn)，本周的焦點(diǎn)是“7·23”甬溫線動(dòng)車追尾事故，而該事故發(fā)生后，資本市場(chǎng)就迅速地做出反應(yīng)，高鐵板塊相關(guān)個(gè)股均受到不同程度的沖擊。

中國(guó)南車(601766，收盤價(jià)5.81元)、中國(guó)北車(601299，收盤價(jià)5.59元)、太原重工(600169，收盤價(jià)8.41元)等高鐵概念股本周累計(jì)跌幅均超過(guò)10%。就在高鐵股跌跌不休的態(tài)勢(shì)下，平安證券急忙推出最新研報(bào)，逆市力挺高鐵。

力挺高鐵

25日，“7·23”甬溫線動(dòng)車追尾事故發(fā)生之后的首個(gè)交易日，滬市下挫82.04點(diǎn)，跌幅達(dá)2.96%，深證亦未能避免，下跌3.13%。而本次追尾事故矛頭所向的高鐵概念板塊，更是全線下跌，一片“環(huán)保綠”

同日，平安證券金牌分析師儲(chǔ)海便迅速對(duì)該事故作出點(diǎn)評(píng)，其研報(bào)稱，6月底京滬高鐵正式通車以來(lái)，不到20天的時(shí)間連續(xù)出現(xiàn)6次運(yùn)營(yíng)故障，加上此次在溫州境內(nèi)的動(dòng)車追尾事故，短短一個(gè)月之內(nèi)，連續(xù)發(fā)生鐵路客運(yùn)運(yùn)營(yíng)故障，甚至出現(xiàn)重大事故。

儲(chǔ)海認(rèn)為，鐵路板塊整體處于被低估的位置，維持鐵路行業(yè)的“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

該“強(qiáng)烈推薦”研報(bào)推出后，引發(fā)了市場(chǎng)“強(qiáng)烈關(guān)注”，各方人士對(duì)此質(zhì)疑聲不斷，釀成動(dòng)車追尾事故的詳細(xì)原因尚未查清，該分析師便急忙作出事件點(diǎn)評(píng)，難免有些欠妥。

事出有因，儲(chǔ)海給出的理由便是，鐵路行業(yè)未來(lái)的發(fā)展機(jī)遇來(lái)自于兩個(gè)方面：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來(lái)運(yùn)輸需求的快速增長(zhǎng)；鐵路運(yùn)營(yíng)體制改革釋放的體制紅利。盡管體制改革的進(jìn)程受到影響，但總體發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)改變，鐵路系統(tǒng)的改革仍然勢(shì)在必行。

不過(guò)，資本市場(chǎng)卻是現(xiàn)實(shí)的反映。25日，高鐵概念股相繼“跳水”，而另外幾只因該事件臨時(shí)停牌的公司，如世紀(jì)瑞爾(300150，收盤價(jià)26.85元)、晉西車軸(600495，收盤價(jià)13.42元)，在26日復(fù)牌后雙雙以跌停收?qǐng)觥?/p>

從數(shù)據(jù)可以看出，盡管多家券商仍舊看好高鐵及其相關(guān)行業(yè)，但是賣方出局意愿十分強(qiáng)烈。不過(guò)，更多的券商傾向于鐵路改革或?qū)⑹苡绊?，部分旅客將回流航空。轉(zhuǎn)投航空更有意思的是，平安證券儲(chǔ)海在25日大唱鐵路運(yùn)輸行業(yè)贊歌之后，又連續(xù)發(fā)布兩份研報(bào)。

他在隨后的研報(bào)中指出，此次事故絕非簡(jiǎn)單的單個(gè)因素引起，而是一系列看似偶然的因素疊加導(dǎo)致的。

他認(rèn)為，這次事故反映高鐵在安全管理上存在著巨大的系統(tǒng)漏洞。相比延誤來(lái)說(shuō)，民航在安全管理上明顯具備更大的優(yōu)勢(shì)，高鐵的安全性問(wèn)題將改變旅客的出行觀念。同時(shí)，此次事故重大的社會(huì)影響，將有可能減緩鐵道部改革和高鐵建設(shè)的步伐。

僅僅過(guò)去一天時(shí)間，儲(chǔ)海就將鐵路板塊拋棄，其目光迅速轉(zhuǎn)向航空板塊，并將航空板塊的投資評(píng)級(jí)由“推薦”上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦”

其修改的理由為，此次事故使高鐵對(duì)航空的短期分流減少，長(zhǎng)期則將減緩未來(lái)高鐵的建設(shè)進(jìn)程，進(jìn)而改變高鐵對(duì)航空影響的時(shí)間表，大大降低高鐵進(jìn)一步提速和增加運(yùn)能的幾率。高鐵事故將成航空板塊上漲的催化劑，高鐵事故對(duì)航空的影響將是長(zhǎng)期和深遠(yuǎn)的，對(duì)航空業(yè)基本面形成有利的支撐。

屢敗屢戰(zhàn)

2011年，中國(guó)鐵路行業(yè)接連出現(xiàn)重大變故。2月份，鐵道部掌門人劉志軍因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)被免職，7月以來(lái)，京滬高鐵通車后屢屢出現(xiàn)事故，最悲慘的是7月23日甬溫線發(fā)生嚴(yán)重動(dòng)車追尾事故。

如此多的風(fēng)險(xiǎn)因素存在，平安證券卻視而不見(jiàn)。該券商今年多次逆市推薦相關(guān)高鐵概念股，在殘酷的市場(chǎng)面前，均未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

今年初以來(lái)，平安證券共推出馬鋼股份(600808，收盤價(jià)3.29元)、同方股份(600100，收盤價(jià)10.03元)、東方雨虹(002271，收盤價(jià)15.33元)、中鼎股份(000887，收盤價(jià)11.60元)四只高鐵概念股，合計(jì)10份研報(bào)，均是給予“推薦”及以上評(píng)級(jí)。

這些高鐵相關(guān)概念股被平安證券屢次相中，卻依然不給力。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，從其研報(bào)今年首次推出日至今，四只股票漲跌幅分別為-10.35%、-23.2%、-19.29%和-26.91%。

其中，該券商對(duì)同方股份尤為看好。自1月7日被評(píng)為“強(qiáng)烈推薦”后，該股又連續(xù)三次被平安證券給予“強(qiáng)烈推薦”后而且，其推薦之時(shí)均為該股下跌之際，平安證券可謂是“屢敗屢戰(zhàn)”。