三招應(yīng)對中報(bào)"地雷股"

炒股，誰都希望騎上"黑馬"，不希望踩到"地雷"，在中報(bào)集中披露的今天更是如此。但股市就是這樣，期待的事往往落空，擔(dān)心的事倒是常常發(fā)生。

據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，截至7月29日，滬深股市已有229家上市公司發(fā)布了2011年半年報(bào)。其中，140家公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比正增長，8家公司扭虧為盈。顯然，持有這些公司股票的投資者是幸運(yùn)的。與此同時(shí)，也有不少上市公司凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長或虧損，其中，凈利潤降幅超過100%的公司就有7家。不難看出，持有這些公司股票的投資者是盡管非常不愿意，但最終還是成了不幸的"踩雷者"。

理性看待"地雷股"

中報(bào)凈利潤首次預(yù)虧的威華股份(002240)，無疑是近期股市引爆的"地雷股"之一。公司一季報(bào)顯示，除當(dāng)期虧損2634萬元外，還預(yù)計(jì)上半年虧損3800萬元-4300萬元，具體原因是去年年底增值稅退稅政策已到期。

A股20年來的走勢表明，與報(bào)喜公司不一定都會如人們預(yù)期的那樣走出單邊上揚(yáng)市一樣，這種突然引爆的"地雷股"，也不一定會如投資者所擔(dān)心的那樣走出單邊下跌市。多數(shù)"地雷股"引爆前后的走勢都呈現(xiàn)以下三個(gè)明顯特點(diǎn)：

引爆前，大多已作深幅調(diào)整。三年前上市的威華股份首日交易以21.21元開盤后，短暫沖高至22元，這一全日最高價(jià)同時(shí)也成為該股之后三年的歷史最高價(jià)。上市三年來，該股總體呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢，雖然中間略有反彈，但漲少跌多，參與該股投資的人大多成了被套者。

引爆后，或會出現(xiàn)最后一跌。4月18日威華股份中報(bào)預(yù)虧后，該股又隨大盤出現(xiàn)了歷時(shí)兩個(gè)多月的下跌，至6月20日大盤見2610.99點(diǎn)階段性低點(diǎn)止，在上證指數(shù)只下跌14.60%的情況下，威華股份大幅下挫至6.34元的調(diào)整低點(diǎn)，階段跌幅高達(dá)28.12%，"最后一跌"特征表露無疑。

再后來，依然能夠觸底反彈。"最后一跌"之后，威華股份無懼預(yù)虧影響，在隨后一個(gè)多月的時(shí)間里，走勢明顯強(qiáng)于大盤。截至7月29日，該股以27.22%的漲幅遠(yuǎn)超同期大盤3.07%的漲幅。尤其是7月21日，在大盤下跌1.01%、多數(shù)個(gè)股深幅調(diào)整的情況下，逆市大漲6.73%，盤中一度接近漲停，27日再度放量漲停。

通過對"地雷股"預(yù)虧公告發(fā)布前后走勢的進(jìn)一步分析不難看出，多數(shù)"地雷股"下跌最迅猛的時(shí)期往往是在引爆之前和引爆之后的一段時(shí)間。"地雷"引爆之后，雖然仍有可能繼續(xù)下跌，但此時(shí)離階段性底部已不遠(yuǎn)，為撿拾廉價(jià)籌碼的投資者提供了難得的低吸機(jī)會。

操作講究"法技策"

弄清了"地雷股"的性格脾氣后，投資者就可在實(shí)際操作中采取相應(yīng)的方法、技巧和策略了。

"防雷"方法--"無事"莫膽大。炒股風(fēng)險(xiǎn)一般可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和局部性風(fēng)險(xiǎn)。所謂系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指因指數(shù)下跌而引起的個(gè)股普跌風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)往往防不勝防；局部性風(fēng)險(xiǎn)則是指由于個(gè)股選擇不當(dāng)而導(dǎo)致的投資損失，這種風(fēng)險(xiǎn)雖然從理論上講同樣難以避免，但實(shí)際上有跡可循、事先可防。譬如，威華股份中報(bào)預(yù)告稱，由于2010年12月31日增值稅退稅政策已到期，報(bào)告期內(nèi)公司增值稅退稅收入預(yù)計(jì)同比大幅度減少；隨著勞動(dòng)力成本的不斷提高，公司管理費(fèi)用和職工薪酬預(yù)計(jì)同比增加；銀行借款總額的增加以及受不斷加息的影響，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)計(jì)同比大幅提高。從表面上看，這些導(dǎo)致上半年業(yè)績預(yù)虧的理由來得很突然，實(shí)際上有投資者只要在平時(shí)多關(guān)注公司動(dòng)態(tài)，聯(lián)系經(jīng)濟(jì)、政治、社會生活中的各種動(dòng)向，稍作觀察、分析和思考，做到"無事"莫膽大，"地雷股"大多可以做到早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)防。

"排雷"技巧--"有事"莫膽小。"地雷股"大致可分為"必然型"和"偶然型"兩種。不僅偶然的"地雷股"難以防范，即使是必然的"地雷股"，一不小心同樣也會踩到。從某種意義上講，"踩雷"不可怕，真正可怕的是一旦"踩雷"，不知道如何排除。實(shí)際上，"排雷"亦非難事：對于倉位較重的投資者來說，重在"保命"--賣出股票，保存資金。一方面，在預(yù)虧公告出來的第一時(shí)間不論股價(jià)高低先賣出部分籌碼，控制好倉位；另一方面，在已部分減倉的同時(shí)，可逢"地雷股"反彈沖高中進(jìn)行二次賣出。對于倉位較輕的投資者來說，操作起來就主動(dòng)得多，既可適時(shí)高拋，也可持股不動(dòng)。但無論是高拋還是持股，都需要在"地雷股"跌至相對低位時(shí)及時(shí)逢低補(bǔ)倉。這樣，不僅有助于原有籌碼的解套，而且有利于新建倉位的獲利。

"雷后"策略--"補(bǔ)牢"最要緊。面對同樣的"地雷股"，不同投資者"受傷"的程度往往不盡相同，主要區(qū)別在于倉位不同。如重倉甚至滿倉持有"地雷股"，無疑將帶來重大打擊，但如果事先能夠控制倉位，結(jié)果必是風(fēng)險(xiǎn)可控。因此，通過一次"踩雷"，吸取教訓(xùn)，在今后的操作中始終不忘倉位控制，才是投資者在"亡羊"后應(yīng)及時(shí)做好的"補(bǔ)牢"工作之一。

做到"三看"不吃虧

與正常交易相比，操作"地雷股"難度大、要求高，不僅對投資者的炒股技法是一次考驗(yàn)，而且對投資者的心理承受能力也是一種考驗(yàn)。投資者要想應(yīng)對自如，往往離不開一些必要的小巧門，即重在做到"三看"：

一看有無機(jī)構(gòu)駐扎。踩到"地雷股"的投資者最擔(dān)心的事莫過于該股主力已出逃、日后恐無人"照管"。事實(shí)上，有無機(jī)構(gòu)駐扎對"地雷股"日后走勢的確有較大影響。威華股份就是這樣一只由華夏系基金駐扎的股票，華夏旗下4只基金一季度攜手進(jìn)駐后合計(jì)持股比例達(dá)到了4.81%，特別是王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤和華夏策略雙雙首次現(xiàn)身，持股數(shù)達(dá)到180萬股。這一信息清晰地顯示在該公司的一季報(bào)"十大流通股東"表內(nèi)。投資者如果發(fā)現(xiàn)相關(guān)"地雷股"有機(jī)構(gòu)駐扎，一般情況下無須過于擔(dān)憂。

二看階段漲跌幅度。通過查看"地雷股"K線圖，計(jì)算出該股某一階段的漲跌幅，如果發(fā)現(xiàn)該股引爆前符合"地雷股"的一般特征--之前已作深幅調(diào)整，投資者原則上不必?fù)?dān)驚受怕。假如該股在引爆前的調(diào)整過程中跌幅超過大盤和其他個(gè)股，而且駐扎其中的機(jī)構(gòu)也處于被套甚至深套（可用機(jī)構(gòu)建倉期的平均股價(jià)與最新股價(jià)進(jìn)行比較得出）之中，則不僅不必害怕，反而可在一定低位再適量補(bǔ)倉，使得持有"地雷股"的成本低于機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步掌握解套甚至獲利的主動(dòng)權(quán)。

三看主力操作思路。經(jīng)過比較和分析，即使發(fā)現(xiàn)"地雷股"有機(jī)構(gòu)駐扎，從最新股價(jià)看機(jī)構(gòu)也已悉數(shù)被套，而且在操作上已做到該持有的仍然持有、該補(bǔ)倉的已經(jīng)補(bǔ)倉，也不能掉以輕心，而是要密切關(guān)注機(jī)構(gòu)交易的一舉一動(dòng)，研判出主力的操作思路。對于在交易信息中出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)專用席位尤其是涉及到機(jī)構(gòu)賣出的品種，投資者應(yīng)多長個(gè)心眼，多問幾個(gè)為什么。如果發(fā)現(xiàn)"地雷股"大漲的同時(shí)主力在不斷地賣出，就應(yīng)"一起賣出"；反之，在發(fā)現(xiàn)"地雷股"大跌的同時(shí)，主力卻在買進(jìn)，就應(yīng)"一起買入"。通過與莊共舞，達(dá)到高拋低吸、穩(wěn)定獲利的目的。(.中出證.網(wǎng))