高鐵“適當”減速：多家上市公司再融資受阻，暫停列車交付

中國南車大股東南車集團解禁股再鎖三年至2014年解禁 中國中鐵因“國家 宏觀政策調整”取消非公開發(fā)行

早報記者 葛佳

繼中國南車推遲再融資方案之后，昨日中國中鐵以公告形式宣布終止再融資。

國務院總理溫家寶昨天主持召開國務院常務會議，決定開展高速鐵路及其在建項目安全大檢查，適當降低新建高速鐵路運營初期的速度，對擬建鐵路項目重新組織安全評估。受此影響，多家高鐵建設融資或建設項目受阻。

中國北車股份有限公司(中國北車，601299)前天公告暫停部分高鐵動車建設后，昨天表示將進行高鐵列車全面普查；中國南車股份有限公司(中國南車，601766.SH，01766.HK)的再融資審議時間推遲，或許是為再融資清障，該公司昨日公告大股東承諾繼續(xù)鎖定限售；中國中鐵股份有限公司(中國中鐵，601390.SH，00390.HK)昨日公告稱，其非公開發(fā)行A股股票方案終止。

南車再融資受困

中國南車的再融資本應該很圓滿，其受到全國社保基金的青睞，在中國高鐵建設熱潮中，眾機構只能羨慕望著社保基金獨享大餐。

但現在一切都不一樣了。中國南車昨晚發(fā)布公告稱，該公司控股股東中國南車集團公司(南車集團)及其一致行動人中國南車集團投資管理公司(南車集團投資公司)分別所持公司的64.22億股股份及9308.57萬股股份，將于8月18日起解除限售并上市流通。上述股份此前已經鎖定了三十六個月(即三年)。

與此同時，中國南車的母公司南車集團及南車集團投資公司的承諾稱，為支持中國南車的健康長遠發(fā)展，本著對全體股東負責的態(tài)度，上述股東分別持有的將于8月18日解禁可上市流通的全部有限售條件流通股，自8月18日起自愿繼續(xù)鎖定三年(即自2011年8月18日至2014年8月17日)。

出現上述承諾，或許是為了增強社?；饏⑴c再融資的信心。8月2日，中國南車宣布將原定于8月5日召開的中國南車2011年第二次臨時股東大會，延期至9月29日，該股東大會原定審議內容包括向社?；鸷湍宪嚰瘓F非公開發(fā)行籌資110億元等8項議案。

根據中國南車此前公告，議案主要內容為中國南車以6.02元/股的價格向南車集團和社?；鸲ㄏ蛟霭l(fā)18.27億股股票，募集資金不超過110億元，其中社?；饘⒄J購50億元。

但自7月23日動車事故發(fā)生以來，中國南車A股股價還是經歷了滑鐵盧，自7月23日收盤時的6.63元一路下跌至昨日的5.37元，累計跌幅達19%。分析人士稱，按照目前中國南車的股價，社保基金如繼續(xù)以6.02元/股的定增價格買入中國南車，將承受社會壓力。

在股東大會推遲之后，中國南車公布了多個利好消息。8月6日，中國南車公布了2011年上半年亮麗的業(yè)績報告，報告顯示，中國南車上半年業(yè)績保持著較快的增長，凈利潤同比增幅85.08%；但中報中同時還透露出中國南車經營現金流赤字暴增14倍，以及其500億動車訂單未完工等情況。兩日后，中國南車在其官網宣布該公司再獲中東地區(qū)25.4億元地鐵大單，這是中國南車目前最大的地鐵車輛出口訂單；而在昨日，《證券時報》又獲悉中國南車株洲所旗下南車時代電動獲得北京公共交通控股(集團)有限公司180套無軌電車電機驅動系統(tǒng)中的150套合同。

但國務院昨天的會議，或許又給中國南車的再融資增添了變數。

北車股價暴跌

事實上，中國南車只是未來之憂，同樣參與高鐵列車建設的中國北車就沒這么幸運了。

前天，中國北車發(fā)布公告稱，京滬高鐵開通以來，公司及控股子公司長客股份生產的CRH380BL型動車組，存在由于自動保護系統(tǒng)誤報而導致列車延誤的情況，且發(fā)生頻率較高，被鐵道部運輸局要求暫停出廠(詳見8月10日東方早報A28版《北車暫停出廠部分高鐵列車》一文)。

據悉，中國北車集團長客股份公司供京滬線使用的CRH380BL動車組在交付上海鐵路局的回送過程中，有兩列動車組連續(xù)出現三起故障。故障發(fā)生后，北車長客暫緩CRH380BL列車交付，對CRH380BL列車全面進行普查。

根據中國北車前日公告，目前長客股份本年度交付計劃中尚有17大列CRH380BL型動車組未予交付，所涉合同金額約為67億元人民幣。長客股份將盡快完成源頭質量整改工作，其年度經營目標不變。與此同時，唐車公司所生產CRH380BL的交付不受該事件影響。

新華社昨天報道稱，北車長客有關負責人說，預計一個月左右將完成普查實現正常交車。該報道還稱，CRH380BL動車組是中國北車集團在從德國西門子公司技術引進的CRH3型動車組基礎上，優(yōu)化設計和再創(chuàng)新而成。該集團披露的數據顯示，他們迄今共獲得京滬高鐵車輛訂單240列，其中112列是由長客公司生產，目前已交付24列。 北車長客傳感器供應商是某國外跨國公司，被檢查出來的主要問題是傳感器制作不夠精細而導致絕緣程度不夠。

資料顯示，京滬高鐵目前有CRH380BL和CRH380AL兩種車型，前者由北車集團生產，后者由南車集團生產。而今后陸續(xù)建成的四縱四橫直達高鐵也可能也會用CRH380BL這種車型。

中鐵放棄定增

事實上，與中國中鐵相比，中國南車的運氣也算不錯，其再融資方案僅僅是推遲審議，而中國中鐵則是終止定增。

中國中鐵昨晚發(fā)布公告稱，鑒于國家宏觀政策的調整，政府審批存在一定的不確定性，公司尚未實施的非公開發(fā)行A股股票方案因股東大會決議失效而自動終止。根據此前中國中鐵于2010年6月發(fā)布的非公開發(fā)行預案，中國中鐵擬向特定對象非公開發(fā)行A股股票不超過15.18億股，發(fā)行價格不低于4.11元/股，原計劃募集資金62.39億元，擬分別投入深圳市地鐵5號線BT項目(建設-移交)和柳州市“雙擁大橋、維義大橋、廣雅大橋及北外環(huán)路”BT項目(建設-移交

2010年8月，因中國中鐵2009年度利潤分配方案實施完畢，該公司調整非公開發(fā)行的發(fā)行底價和發(fā)行數量。公告顯示，本次發(fā)行的發(fā)行底價由不低于4.11元/股調整為不低于4.05元/股，發(fā)行數量上限由不超過15.18億股調整為不超過15.40億股，其中中鐵工認購數量調整為不超過8.64億股。

中國中鐵稱，調整原因是公司在本次發(fā)行定價基準日至發(fā)行日期間實施了2009年度利潤分配方案，每10股派送現金紅利人民幣0.63元(含稅，共計分配利潤人民幣13.5億元)。中國中鐵A股周三收報3.21元，遠低于非公開發(fā)行預案的底價。