作者 陳姍姍

對(duì)于近期陸續(xù)出臺(tái)的暫緩審批新項(xiàng)目以及高鐵降速等政策，英大證券行業(yè)研究員王梁8月14日對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，高鐵降速和暫停審批新項(xiàng)目對(duì)車輛制造商的訂單將有影響。

王梁指出，由于現(xiàn)在高鐵在建項(xiàng)目基本已經(jīng)完成，短期來說可能將沒有新的訂單，不過普通車輛和重載車輛可能還是會(huì)有新的訂單。

據(jù)記者了解，作為高鐵車輛的唯一用戶，鐵道部每年都會(huì)根據(jù)鐵路建設(shè)需求對(duì)高鐵運(yùn)營(yíng)車輛進(jìn)行招標(biāo)采購(gòu)，不過今年新的采購(gòu)招標(biāo)尚未進(jìn)行。

而對(duì)于此次進(jìn)行列車召回的中國(guó)北車(601299.SH)，海通證券機(jī)械行業(yè)首席分析師龍華認(rèn)為，由于數(shù)量較大的動(dòng)車組回廠檢修需要占用唐山廠和長(zhǎng)客廠靜調(diào)庫(kù)和動(dòng)調(diào)庫(kù)等測(cè)試檢修廠房長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月時(shí)間，在此期間，即使沒有被要求動(dòng)車組暫停出廠的唐山廠也無法安排動(dòng)車組新車的調(diào)試出廠，因此估計(jì)以后幾個(gè)月北車剩余動(dòng)車組訂單將全部延遲出廠，不排除下半年動(dòng)車組銷售收入大幅下降的可能。

另外，經(jīng)歷召回事件后，也可能將影響北車CRH380車型今后在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位和市場(chǎng)份額。

天相投資顧問有限公司的證券分析師張雷也指出，未來鐵路新開工項(xiàng)目增速將慢于此前的預(yù)期，完工速度也將慢于市場(chǎng)此前預(yù)期。對(duì)鐵路建設(shè)類公司而言，影響偏負(fù)面：新簽鐵建合同額大幅下降，并且已簽訂但尚未開工的鐵建項(xiàng)目貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)的時(shí)點(diǎn)也將延后；而對(duì)于鐵路設(shè)備類公司而言，由于鐵路建成速度放緩，需求也將推后，遠(yuǎn)期收入增速有較大概率下調(diào)。

目前，與高鐵產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的設(shè)備提供商等上市公司包括晉億實(shí)業(yè)(601002.SH)、時(shí)代新材(600458.SH)、佳訊飛鴻(300213.SZ)、鼎漢技術(shù)(300011.SZ)等。

華鑫證券的分析師徐呈健則指出，鐵路降速后，必將影響整體運(yùn)輸效率，運(yùn)力將有所降低，即使票價(jià)有所降低也很難維持原有盈利能力，預(yù)計(jì)整體盈利水平仍然下調(diào)。因鐵道部在后續(xù)的采購(gòu)中對(duì)價(jià)格要求將會(huì)更加苛刻，鐵路裝備供應(yīng)商毛利有降低風(fēng)險(xiǎn)。而受成本影響，車軸、車輪和剎車副等零配件國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有可能提速。通號(hào)系統(tǒng)類產(chǎn)品對(duì)性能要求會(huì)有所提升，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，預(yù)計(jì)毛利水平也會(huì)受到影響。