謝勰

隨著200余家A股新成員陸續(xù)交出上市后的第一份中期報(bào)告，一些原本被披上成長性和盈利能力華麗外衣的“變臉公司”也浮出水面。

據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》統(tǒng)計(jì)，截至8月31日，今年以來新上市公司數(shù)量達(dá)到204家，有40家公司凈利潤同比出現(xiàn)下滑，“業(yè)績變臉率”為19.6%。其中，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的“變臉公司”分別為8家、14家和18家，“業(yè)績變臉率”為32%、18家4%和17.5%。

僅僅相隔幾個(gè)月，這些曾被描述為成長性和盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司就遭遇風(fēng)云突變，當(dāng)初又何以能夠堂而皇之地叩開資本市場的大門？是誰粉飾了這些變臉公司呢？

中投保薦變臉率71%

今年以來4保代已受罰

根據(jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì)，在40個(gè)變臉項(xiàng)目中，國信證券和中投證券保薦的公司各占5家，安信證券和招商證券保薦項(xiàng)目也均達(dá)到3個(gè)。

中投證券今年來共保薦IPO項(xiàng)目7個(gè)，其中卻存在5家“變臉公司”，保薦I業(yè)績變臉率”高達(dá)71%，旗濱集團(tuán)、億通科技和迪威視訊中期凈利下滑尤為嚴(yán)重，分別為-42.3%、-38.7%和-31.6%。

耐人尋味的是，保薦能力堪憂的中投證券也經(jīng)常受到證監(jiān)會的各種處罰警告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年來證監(jiān)會對保薦代表人的總計(jì)10人次處罰中，有4名都來自中投證券。證監(jiān)會公告顯示，中投證券保代李光增、趙淵在保薦寧波建工IPO過程中，存在對發(fā)行人控股股東的子公司涉及訴訟事項(xiàng)核查不充分的問題，并因此于今年6月13日受到證監(jiān)會警示。而李光增于今年7月接替億通科技原保代范翔輝，成為億通科技的持續(xù)督導(dǎo)保薦代表人。

另外，中投證券保薦代表人冒友華、王韜，也在保薦海普瑞IPO項(xiàng)目過程中，對發(fā)行人取得美國食品與藥品管理局(FDA)認(rèn)證等事項(xiàng)的盡職調(diào)查沒有勤勉盡責(zé)，于今年6月14日被予以警示。

瑞銀保薦出“變臉王”

同樣因所保薦公司業(yè)績大幅下滑引起關(guān)注的還有瑞銀證券。這家合資投行在今年連續(xù)保薦了比亞迪和龐大集團(tuán)兩家變臉公司，可謂是“全軍覆沒”比亞迪是今年中報(bào)業(yè)績滑坡最為嚴(yán)重的新股，歸屬母公司股東凈利潤同比下滑高達(dá)88.6%；龐大集團(tuán)的凈利潤同比降幅也為36.2%。

而根據(jù)《保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第七十二條，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間，公開發(fā)行證券上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上，證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。

雖然最終會將全年的營業(yè)利潤同比下滑幅度作為問責(zé)依據(jù)，但比亞迪和龐大集團(tuán)的中期業(yè)績已經(jīng)徘徊在“紅線”附近。兩家公司的中報(bào)顯示，比亞迪的中期營業(yè)利潤同比下滑87.55%，龐大集團(tuán)的中期營業(yè)利潤較上年同期降幅為40.36%。有投行人士認(rèn)為，兩家公司業(yè)績繼續(xù)下滑可能性大，比亞迪項(xiàng)目的保代受到處罰可能性也很大。

從中期業(yè)績來看，若盈利情況出現(xiàn)進(jìn)一步惡化，同樣可能面臨“踩線”責(zé)罰的變臉公司還有大連電瓷(中期凈利同比下滑55.5%)、華銳風(fēng)電(-48.3%)、旗濱集團(tuán)(-42.3%)、吉鑫科技(-41.1%)等，它們的保薦機(jī)構(gòu)分別為渤海證券、安信證券、中投證券和宏源證券。

“業(yè)績變臉公司能夠順利上市，保薦機(jī)構(gòu)負(fù)有不可推卸的責(zé)任，主要還是包裝過度和尚不夠勤勉盡責(zé)。證監(jiān)會也已經(jīng)意識到問題的嚴(yán)重性，在今年5月開始在全國范圍內(nèi)普查‘業(yè)績變臉’IPO公司的保薦情形，要求各家保薦機(jī)構(gòu)對保薦項(xiàng)目進(jìn)行自查?！鄙虾Ｄ橙瘫Ｋ]代表人向記者表示。