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  • 瑞銀證券

    返回鳳凰網(wǎng)財經(jīng)首頁 相關報道 | 網(wǎng)友評論

    瑞銀證券簡介

    瑞銀證券是中國證券市場上首家由外資直接入股的全牌照證券公司,業(yè)務部門包括投資銀行部、證券部、固定收益部、財富管理部以及資產(chǎn)管理部。[詳細]
    簡介

    每到業(yè)績披露時,總有一批上市不久的公司大秀業(yè)績“變臉”,今年中期,比亞迪和龐大集團不約而同出現(xiàn)業(yè)績大滑坡現(xiàn)象,保薦機構瑞銀證券因此被推至“薦而不保”的風口浪尖。[網(wǎng)友評論]

    傳證監(jiān)會將調(diào)查和處罰瑞銀證券 公司表示不回應

    比亞迪成中小板業(yè)績變臉最快公司 上市短短兩月即近破發(fā)價瑞銀證券備受質疑。市場盛傳證監(jiān)會就比亞迪事件進行調(diào)查和處罰,昨日,瑞銀證券公關部有關負責人表示不作回應。[詳細]

    瑞銀沉淪:分析師稱非能力而是道德問題

    作為中國證券市場上首家由外資直接入股的全牌照證券公司,其保薦代表人也有著多年從業(yè)資格,如此拙劣的表現(xiàn)著實讓市場錯愕,瑞銀證券也因此被推到了風口浪尖。[詳細]

    鳳凰調(diào)查

    1.您如何看待瑞銀保薦公司變臉?
    瑞銀只顧賺錢,忘了保薦責任
    業(yè)績變臉是公司經(jīng)營不善
    不好說
    2.如何解決保薦機構過度包裝情況?
    加大處罰力度,取消保薦人資格
    延長保薦制度的責任期限
    追究保薦機構責任
    3.您以后會購買瑞銀保薦的公司么?
    會的
    不會
    看市場情況

    比亞迪、龐大集團招股書與中報大相徑庭

    瑞銀證券在招股書中風險提示嚴重不足

    值得注意的是,比亞迪和龐大集團這兩家業(yè)績"變臉"公司的IPO皆出自瑞銀證券之手。對照上述兩家公司的招股說明書(下稱"招股書")和中期報告,記者發(fā)現(xiàn),僅僅相隔幾個月,兩者對于公司經(jīng)營情況的描述大相徑庭,保薦機構對于風險提示顯得嚴重不足。而兩家公司上市之時,保薦人對于一季度業(yè)績情況已經(jīng)了然于胸,理應對投資者作出相關提示。[詳細]

    龐大集團:凈利潤同比下降36.2%

    ·龐大集團中報顯示,管理層認為目前經(jīng)營中出現(xiàn)的問題與困難,主要在于兩點:汽車消費市場整體增速放緩和公司業(yè)務規(guī)模擴大導致費用增高。
    ·而這影響中期業(yè)績至關重要的兩大因素,卻并未醒目地出現(xiàn)在招股書的風險因素特別提示中。在龐大集團招股書中,公司管理層對于未來盈利能力充滿信心,認為隨著經(jīng)營規(guī)模的擴大和銷售渠道的延伸,營業(yè)收入和凈利潤均將呈高速持續(xù)上漲的趨勢。[詳細]

    比亞迪:中期利潤同比驟降88.23%

    ·在今年6月30日IPO之前,以往準時在H股公告季度業(yè)績的比亞迪卻遲遲未發(fā)一季報,然而,定價募資完畢后,比亞迪一季報于上市前一天亮相,業(yè)績同比大降84.35%,證實了投資者此前的擔憂。
    ·而在比亞迪招股書的"重大事項聲明"中,僅模糊地表示,如果本集團未來汽車產(chǎn)品無法持續(xù)滿足消費者需求,或未能及時根據(jù)市場變化調(diào)整銷售策略和渠道政策,將會影響本集團汽車業(yè)務的長期發(fā)展及盈利能力,整體業(yè)績存在波動風險,提請投資者注意。[詳細]

    兩家公司業(yè)績變臉 遭市場拋棄

    • 比亞迪成燙手山芋 巴菲特或面數(shù)十億損失
      而去年自比亞迪陷入銷售增長放緩、經(jīng)銷商“脫網(wǎng)”等麻煩以來,其股價就開始走低,最低跌至44港元,“股神”的收益率被腰斬;當年9月,王傳福請巴菲特訪華,為比亞迪親自做宣傳,股價再次升至66港元;但“股神”終究不敵公司實際業(yè)績的下滑,“訪華”利好支撐不到一個月,比亞迪股價一直走低,到8月23日收盤的16.18港元,巴菲特賬面收益跌至一倍。
    • 龐大10轉15機構不買賬 出貨1.5億盤中甩跌停
      讓投資者大跌眼鏡的是,龐大集團實現(xiàn)凈利潤僅為4.04億元,同比下滑36.2%。若扣除含有政府補貼的非經(jīng)常性損益,凈利同比下滑更是達到43.46%。
      龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,該股買入前五席均為游資,共買入4904萬元,長城證券客戶資產(chǎn)管理部列買3席位,買進1020萬元。但更引人注目的是,龐大集團賣出前五席合計出貨1.7億元,其中賣1至賣3全是機構席位,4機構總計賣出金額高達1.54億元。

    保薦項目快速“變臉” 瑞銀獨中兩單難脫責任

    兩公司聯(lián)袂變臉 瑞銀證券遠未盡責

    據(jù)比亞迪半年報,公司預計今年前三季度凈利潤金額范圍為1.22億元至3.65億元,同比下降85-95%,全年營業(yè)利潤下滑50%應屬大概率事件。據(jù)《保薦業(yè)務管理辦法》第七十五條,若發(fā)行人已在證券發(fā)行募集文件中作出特別提示,保薦機構和保薦代表人已履行勤勉盡責義務,將能夠對監(jiān)管措施進行申辯。但實際情況是,瑞銀證券在兩企業(yè)上市過程中的風險提示嚴重滯后與不足。 [詳細]

    對盈利前景夸夸其談 對潛在風險避重就輕

    瑞銀證券在龐大集團詢價投資價值分析報告中將公司諸多競爭優(yōu)勢逐一描述后,預計公司2011年凈利潤將達到18.1億元。但現(xiàn)實卻是公司上半年業(yè)績同比下降36.2%。一位券商分析人士對此坦言,在上半年凈利只有4億元的背景下,龐大集團若要完成瑞銀證券上述預測指標“可能性極小”。價值分析報告中對項目盈利前景“夸夸其談”、對潛在風險避重就輕,而投資者最終等來的卻是業(yè)績大幅下滑的現(xiàn)實。[詳細]

    比亞迪業(yè)績變臉或觸紅線:保薦人面臨責罰?

    “從比亞迪中期業(yè)績來看,全年營業(yè)利潤踩過下滑50%的‘紅線’應該已是板上釘釘?shù)氖虑椋凑障嚓P規(guī)定,保薦代表人會承擔一定責任。”深圳某投行總經(jīng)理向《第一財經(jīng)日報》表示,營業(yè)利潤向來被視為判斷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的最重要指標之一,因此在《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》中便以此作為衡量保薦公司上市的保薦人的硬性考核指標之一。[詳細]

    兩成新股凈利滑坡 中投瑞銀變臉率最高

    • 200余家A股新成員陸續(xù)交出上市后的第一份中期報告,僅僅相隔幾個月,這些曾被描述為成長性和盈利能力強的優(yōu)質公司就遭遇風云突變,當初又何以能夠堂而皇之地叩開資本市場的大門?是誰粉飾了這些變臉公司呢?
    • 據(jù)《第一財經(jīng)日報》統(tǒng)計,截至8月31日,今年以來新上市公司數(shù)量達到204家,有40家公司凈利潤同比出現(xiàn)下滑,“業(yè)績變臉率”為19.6%。其中,主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的“變臉公司”分別為8家、14家和18家,“業(yè)績變臉率”為32%、18.4%和17.5%。
    • “業(yè)績變臉公司能夠順利上市,保薦機構負有不可推卸的責任,主要還是包裝過度和尚不夠勤勉盡責。證監(jiān)會也已經(jīng)意識到問題的嚴重性,在今年5月開始在全國范圍內(nèi)普查‘業(yè)績變臉’IPO公司的保薦情形,要求各家保薦機構對保薦項目進行自查。”上海某券商保薦代表人向記者表示。

    瑞銀分析師屢發(fā)“激進研報”

    比亞迪、龐大非個案 瑞銀分析師屢發(fā)激進研報

    在為詢價對象提供的投資價值分析報告中,對保薦項目的經(jīng)營前景"夸夸其談",并將"離譜"的盈利預測指標傳遞給機構投資者。瑞銀證券的美好描繪與龐大集團、比亞迪真實業(yè)績之間形成的巨大反差,相當"刺眼"。

    記者翻查大量研報發(fā)現(xiàn),瑞銀證券在上市公司調(diào)研方面,尤其是對未來業(yè)績預測上的"激進作風"不止體現(xiàn)在這兩家公司上。[詳細]

    曾預計龐大集團凈利大增

    龐大集團

    在瑞銀趙琳、潘嘉怡撰寫的龐大集團投資價值分析報告中,依舊預計龐大集團今年凈利潤將大幅增長至18.1億元。如今看來,正是銷售費用、管理費用的大幅增長導致龐大集團上半年凈利大降36.2%,僅4.04億元。[詳細]

    預測雙匯以不確定事為基礎

    雙匯發(fā)展

    依照瑞銀觀點,該盈利預期乃是在假設雙匯資產(chǎn)注入完成后所作出。但事實上,雙匯發(fā)展相關資產(chǎn)注入方案目前仍處于監(jiān)管部門審批階段,尚具不確定性。該報告隨即給予雙匯發(fā)展"買入"評級,并開出122元的超高目標價。[詳細]

    研報套牢特爾佳追漲者

    特爾佳

    瑞銀證券陳國喜"大膽"預測特爾佳2016年凈利潤將達到7.07億元,并將其市值按照7.6%的權益資本成本貼現(xiàn)至2010年,最終拋出了28.75元的目標價。事實上,特爾佳今年上半年凈利潤同比下滑5%,只有1734萬元。[詳細]

    精選估值標準 瑞銀為獲高傭金顯"手段"

    當所發(fā)研報與自身利益掛鉤時,瑞銀本應履行的獨立性、客觀性等一系列原則便隨之扭曲。

  • 瑞銀證券在龐大集團投資價值分析報告中之所以能夠對后者給出高估值,除大篇幅描繪公司的盈利前景、作出"離譜"的業(yè)績預測之外,其選用的行業(yè)市盈率標準從中也起到了關鍵作用。
  • “龐大集團本次能以高價發(fā)行不出乎意外,因為瑞銀證券選用了市盈率較高的零售行業(yè)作為其估值分析標準?!比谭治鋈耸恐赋?,盡管龐大集團屬于汽車經(jīng)銷行業(yè),但由于汽車經(jīng)銷行業(yè)市盈率較廣義的零售行業(yè)低,因此選用零售行業(yè)為標準則更能最大程度地體現(xiàn)龐大集團高估值的合理性。的確,撰寫龐大集團投資價值分析報告的趙琳、潘嘉怡即是瑞銀證券零售行業(yè)的分析師。與龐大集團相比,兩人更多關注的是酒類、服裝類上市公司。
  • 此外,通過對比也可以證明瑞銀證券在研究報告中選取了A股一般零售商作為龐大集團的可比公司,而非國內(nèi)外汽車經(jīng)銷商以及A/H 股汽車生產(chǎn)商。龐大集團發(fā)行初步詢價截止日(2011年4月13日),A股全部一般零售行業(yè)可比公司2010年市盈率均值為35.55倍,國內(nèi)外汽車經(jīng)銷行業(yè)可比公司2010年市盈率均值為24.28倍,A股汽車整車行業(yè)可比公司2010年市盈率均值為22.62倍,H股汽車整車行業(yè)可比公司2010年市盈率均值為12.63 倍。
  • IPO重啟以來瑞銀證券保薦項目一覽

    股票代碼 股票簡稱 發(fā)行類型 發(fā)行日期 募資金額(萬元) 承銷及保薦收入(萬元) 主承銷商 證監(jiān)會行業(yè) 同花順行業(yè)
    300016.SZ 北陸藥業(yè) 首發(fā) 2009-10-13 30362 2400 瑞銀證券 化學藥品制劑制造業(yè) 醫(yī)藥生物
    600999.SH 招商證券 首發(fā) 2009-11-10 555746 10003 高盛高華證券,瑞銀證券 綜合類證券公司 證券、信托、保險
    601718.SH 際華集團 首發(fā) 2010-08-04 404950 12148 瑞銀證券 綜合類 紡織服裝
    601377.SH 興業(yè)證券 首發(fā) 2010-09-27 263000 4934 瑞銀證券 證券、期貨業(yè) 證券、信托、保險
    601258.SH 龐大集團 首發(fā) 2011-04-18 630000 22799 瑞銀證券 其他批發(fā)業(yè) 汽車
    002594.SZ 比亞迪 首發(fā) 2011-06-21 142200 4550 瑞銀證券 其他制造業(yè) 汽車

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