理財周報 上市公司重大項目實驗室研究員 滑明飛/文

大盤搖搖欲墜，2319點不是底，2318點不是底，2315點不是底，2313點會是底嗎？3個月的單邊下探，上證指數(shù)已跌去16%。而目前還未發(fā)現(xiàn)整體上漲的動力。

與其糾結(jié)于“深不可測”的未來，不如靜下心來，復(fù)歸于樸，探尋根本——公司價值。持續(xù)的弱市之于上市公司，就像一場大浪淘沙，當(dāng)潮退去，好壞立判。

無論是國際還是國內(nèi)環(huán)境，不管是資本市場還是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟，對今年的上市公司來說都是一場考驗。歐美經(jīng)濟下滑導(dǎo)致市場需求疲軟，大宗商品的暴漲暴跌則讓企業(yè)的成本充滿不確定性，國內(nèi)緊縮政策的不斷加碼也讓企業(yè)家們難以招架，當(dāng)然通脹下食品價格的飛漲也使得部分相關(guān)上市公司受益匪淺。在如此復(fù)雜環(huán)境中，業(yè)績依然能夠逆勢而漲的公司自然值得青睞。

進入10月份，上市公司開始集中公布三季報，而目前已經(jīng)公布第三季度業(yè)績預(yù)告的公司已近一半。本期理財周報從截至10月17日公布的1043家上市公司業(yè)績預(yù)高中層層篩選，挖掘753家增長公司的價值。

364家公司三季度業(yè)績增發(fā)超30%

據(jù)理財周報重大項目實驗室統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1043家已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的上市公司中，753家預(yù)增或續(xù)增。其中三季度同比增幅超過100%的有154家，在50%—100%之間的149家，30%—50%之間的也有61家。由此可見，增幅超過30%的公司占比近35%。

而從板塊來看，59家創(chuàng)業(yè)板公司中有47家預(yù)增，占比79.66%；中小板600家上市公司有483家增長，占比80.5%；而384家主板公司也有223家同比增長，占比58.07%，低于創(chuàng)業(yè)板和中小板。

這不是最終的結(jié)果，但是一個可以參考的樣本。同樣，我們并非簡單的以增幅大小為唯一標(biāo)準(zhǔn)，由投資收益、資產(chǎn)變賣等帶來的非主營業(yè)務(wù)收入激增而帶來的高增長，因其不可持續(xù)性被排除在外。所以，本期理財周報挖掘的是那些在主營業(yè)務(wù)上下功夫而得到高收益的上市公司，因為它們才是最靠譜的。

持續(xù)增長才是最大看點

1043家公司涉及有色金屬、化工、地產(chǎn)、金融等23個一級行業(yè)，受國家政策、行業(yè)周期性和上下游產(chǎn)業(yè)鏈等多重因素的影響，每個行業(yè)的表現(xiàn)有很大不同。

據(jù)理財周報重大項目實驗室統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，電子行業(yè)有三分之一的公司預(yù)減或虧損，房地產(chǎn)行業(yè)則有近50%的公司進入負增長行列。而醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁和化工等行業(yè)則有著不凡的表現(xiàn)。

但本期理財周報挖掘價值公司的邏輯不僅停留在過去的業(yè)績上，也將從宏觀經(jīng)濟和中觀行業(yè)的角度切入微觀公司，展望公司未來一段時間的成長性。因此，農(nóng)林牧漁、有色金屬、化工、醫(yī)藥生物、大消費等板塊進入我們的視線。

他們正如秋天的蘋果，你要最甜蜜的果實，我們是辛勤的農(nóng)夫。