康子冉

嘉賓

●宋泓 社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員、國際貿(mào)易研究室主任

●梅新育 商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員

●曹鳳岐 北京大學(xué)金融與證券研究中心主任

●黎友煥 廣東省社會科學(xué)院綜合中心主任、熱錢專家

●周景彤 中國銀行戰(zhàn)略投資發(fā)展部高級經(jīng)濟(jì)師

央行外匯占款8年來首次下降，近期人民幣匯率連續(xù)下跌，曾經(jīng)資本不斷流入、人民幣持續(xù)升值的格局似乎出現(xiàn)了松動。在這樣一個(gè)新的背景下，中國政府一直推動的人民幣國際化進(jìn)程是否出現(xiàn)暫?；蛘邷p緩，匯率形成機(jī)制改革會不會發(fā)生改變？為此，我們此次邀請多位在外匯體制改革方面頗有建樹的專家來共同探討這些問題。

1.優(yōu)化人民幣國際化措施

第一財(cái)經(jīng)日報(bào)：有人指出人民幣國際化的實(shí)質(zhì)更多是資本項(xiàng)目自由化，但目前的國際形勢來看資本項(xiàng)目自由化比較危險(xiǎn)，并建議加速推動人民幣國際化進(jìn)程應(yīng)該慎重，怎么看待當(dāng)前人民幣國際化的推出節(jié)奏？

周景彤：我認(rèn)為目前人民幣匯率的波動和人民幣國際化進(jìn)程不能完全對等，人民幣國際化的進(jìn)程主要是完成三個(gè)環(huán)節(jié)，一是讓人民幣成為世界結(jié)算貨幣；二是讓人民幣成為世界計(jì)價(jià)貨幣；最后是實(shí)現(xiàn)人民幣國際儲藏貨幣的功能。但是我們現(xiàn)在連第一步都沒完成，談放緩實(shí)在是沒有必要。

梅新育：在經(jīng)常項(xiàng)目交易方面，我們不應(yīng)該讓人民幣國際化往后退，但是在資本項(xiàng)目上的國際化，可以暫時(shí)收緊，特別是組合投資領(lǐng)域。

黎友煥：在下跌的情況下，人民幣國際化已經(jīng)被阻擊，甚至國內(nèi)資本外流很嚴(yán)重?？偟膩碚f，我自己覺得目前人民幣國際化的相關(guān)政策還沒有配套，相關(guān)操作規(guī)程存在巨大的問題，但暫時(shí)停止我卻不認(rèn)同，成本太大。應(yīng)該是相關(guān)部門要加緊總結(jié)，優(yōu)化人民幣國際化的措施。

2.人民幣貶值利弊共存

日報(bào)：人民幣匯率升值預(yù)期反轉(zhuǎn)這樣一個(gè)格局如果持續(xù)，將對于人民幣國際化和匯率改革有什么有利影響和負(fù)面效果？

黎友煥：匯率改革追求的是形成機(jī)制的健全和完善，目前人民幣匯率從原來的單邊升值，變?yōu)殡p邊波動，現(xiàn)在來看是個(gè)好事情，人民幣貶值對中國出口和就業(yè)是一種拉動，但是負(fù)面的影響，就是防止熱錢跨境流動帶來的相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

曹鳳岐：人民幣貶值實(shí)際上有利有弊，過去中國主要擔(dān)心升值過快，因此，對目前的貶值行情，大可不必這么驚慌，因?yàn)樗歉鶕?jù)市場作出的反應(yīng)，正好反映了人民幣匯率形成機(jī)制的市場化。

3.匯改任重道遠(yuǎn)

日報(bào)：目前是否應(yīng)把人民幣匯率出現(xiàn)的雙向波動看作是加速匯率形成機(jī)制改革的機(jī)會，有人提出央行干預(yù)外匯市場的行為應(yīng)該停止，盡快利用機(jī)遇期建立浮動的匯率體制，這一問題怎么看？

周景彤：建立浮動的匯率機(jī)制，無非是放開資本項(xiàng)目，那么在資本大量外流的情況下，顯然是不合適的，因此不能根據(jù)短期現(xiàn)象，就改變長期以來堅(jiān)持的宏觀原則。現(xiàn)在的主要工作是應(yīng)對世界經(jīng)濟(jì)的不確定性和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的主要風(fēng)險(xiǎn)。

宋泓：金融危機(jī)中，中國想要參股發(fā)達(dá)國家核心的金融機(jī)構(gòu)、部門、銀行很困難，除了購買這些國家的國債。我們現(xiàn)在看到的種種單邊后果，都是中國和西方國家沒有很深入的融入的結(jié)果。缺乏這種融入，未來匯改和對外開放還會面臨更多困境。

曹鳳岐：我認(rèn)為匯率改革是一個(gè)過程，并沒有什么特別的窗口期。以前總是說升值有問題，不能市場化、貶值也不能市場化，實(shí)際上貨幣的升值和貶值恰恰都是一個(gè)市場化的過程。