兩位股民的炒新之飭

-本報記者 孫 華

一直以來，新股“高發(fā)行價、高市盈率、首日高漲幅”的三高現(xiàn)象一直為市場高度關(guān)注，而首日后股價持續(xù)走低則成為新股的普遍現(xiàn)象。

據(jù)統(tǒng)計，2010年以來深市共有575只新股上市，首日平均漲幅32.96%，截至2月17日已有515只跌破首日收盤價，跌破比例達89.57%。其中首日收盤漲幅100%以上的股票共34只，已有33只跌破首日收盤價，平均跌幅為45.87%；首日收盤漲幅50%至100%之間的股票100只，已有98只跌破首日收盤價，平均跌幅為38.29%。

欲哭無淚的“炒新”

李女士是一個老股民，1995年進入股市，沒有工作，主要靠炒股掙點小錢，談起炒新，深有感觸。2007年，她見有的股民炒新掙錢了，也心動了，正好拓邦電子2007年6月29日在中小板上市，她想嘗試一把，就拿出5萬元準(zhǔn)備炒一把。那天，拓邦電子以39元開盤，她在拓邦電子50元的時候買了1000股，盤中股價最高漲至71元，較發(fā)行價的最高漲幅達577.48%，當(dāng)時，還挺高興，想明天拋了可以掙點。沒想到的是，第二天跌停；第三天跌停；第四天跌停；第五天跌停，連續(xù)四個交易日跌停，截至當(dāng)年7月11日，盤中股價最低跌至31.97元，較首日最高價跌幅達54.97%。李姐欲哭無淚，痛苦不堪，老公也埋怨，死的心都有。說起這段經(jīng)歷，李姐說：“一朝被蛇咬，十年怕井繩，從那以后，再也沒有碰過新股”

同樣遭遇的還有我們一個院里的老王，涪陵榨菜2010年11月23日上市，首日由于比較火爆停牌3次，上市首日以25.12元開盤，老王在40元時殺進去，當(dāng)日，盤中股價最高漲至48元，較發(fā)行價最高漲幅達243%，但隨后連續(xù)兩個交易日跌停，截至2012年4月19日，盤中股價報收17.75元，較首日最高價下跌達63%。

據(jù)深交所金融創(chuàng)新實驗室統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，新股上市首日買入者主要是個人，10個交易日后超過六成虧損。以創(chuàng)業(yè)板為例，2009年10月底至2011年10月底，上市首日個人投資者買入金額占比高達95.06%，其中10萬元以下個人投資者買入金額占比為22.77%，100萬元以下個人投資者買入金額占比為62.48%。2009年10月底至2011年10月底，創(chuàng)業(yè)板為中小板首日買入的個人投資者10個交易日后虧損比例分別為64.25%和57.18%，其中創(chuàng)業(yè)板、中小板10萬元以下個人投資者虧損比例分別為64.62%和57.49%，創(chuàng)業(yè)板為中小板100萬元以下個人投資者虧損比例分別為63.63%和56.45%。

理性投資是正途

市場人士指出，隨著監(jiān)管的逐步完善和監(jiān)管機構(gòu)積極推動上市公司以分紅等形式回報投資者、引導(dǎo)長期資金入市等舉措的逐步實施，理性投資將具備更加堅實的基礎(chǔ)，其優(yōu)勢必將逐步顯現(xiàn)。脫離上市公司基本面的炒新，無論其股價短期內(nèi)如何暴漲，始終要受到其內(nèi)在價值的約束，最終回歸理性價值。

中工國際、拓邦電子、川潤股份、涪陵榨菜等股票的爆炒及隨后的大幅下跌都驗證了這一點。新股的價值評估和市場定價受公司業(yè)績、凈資產(chǎn)、成長性、行業(yè)定位和市場狀況等多種因素影響。投資者應(yīng)仔細閱讀招股說明書、上市公司相關(guān)公告、報告，同時還可利用參加上市公司“路演”等機會，盡量獲得最直接、最可靠的信息，據(jù)此對公司經(jīng)營業(yè)績、行業(yè)特點、發(fā)展前景和潛在風(fēng)險進行分析。如果投資者獲取信息渠道較少或自己專業(yè)分析能力有限，綜合參考專業(yè)機構(gòu)對新股上市交易的估值定價分析，也不失為一個明智之舉。投資者應(yīng)該“以史為鑒”，認真分析公司的基本面，切忌盲目炒作，謹(jǐn)記理性投資。