備受關(guān)注的“新三板”擴(kuò)容，又向前邁出實(shí)質(zhì)性步伐。

8月13日，“新三板”首輪擴(kuò)容試點(diǎn)園區(qū)之一——武漢東湖高新區(qū)正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交5家擬掛牌企業(yè)的預(yù)申報(bào)材料。

“我們前期已做了大量的擬掛牌企業(yè)的培育和相關(guān)準(zhǔn)備工作，目前已經(jīng)有12家園區(qū)內(nèi)企業(yè)完成了掛牌申報(bào)材料的制作?！?月15日，武漢市東湖高新區(qū)管委會(huì)副主任孫茜雯告訴本報(bào)。

與試點(diǎn)園區(qū)積極態(tài)度類(lèi)似，各家具有主辦券商資質(zhì)的證券公司也是摩拳擦掌。更為積極的則是地方政府。本報(bào)獲得的最新消息顯示，武漢市政府已經(jīng)有意將“新三板”試點(diǎn)園從東湖高新區(qū)擴(kuò)大到全市范圍”

相比較試點(diǎn)園區(qū)、主辦券商和地方政府的積極心態(tài)，“新三板”的主角——擬掛牌企業(yè)，則表現(xiàn)的相對(duì)冷靜?！爸饕悄壳啊氯濉瘮U(kuò)容的新方案尚未正式出臺(tái)，不少擬掛牌企業(yè)仍然持有觀望態(tài)度?！彼瓮鞲嬖V本報(bào)。

預(yù)申報(bào)材料上會(huì)

“在8月3日正式宣布三家擴(kuò)大試點(diǎn)園區(qū)后不久，證監(jiān)會(huì)就要求我們遞交擬掛牌企業(yè)的預(yù)申報(bào)材料。”東湖高新區(qū)發(fā)展改革局上市辦副主任查璉鎖告訴本報(bào)。

孫茜雯則解釋?zhuān)骸邦A(yù)申報(bào)并不是正式的掛牌申報(bào)，是按照證監(jiān)會(huì)的要求，希望對(duì)試點(diǎn)園區(qū)擬掛牌企業(yè)的情況做一個(gè)了解。

一個(gè)值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是。查璉鎖透露：“目前遞交的預(yù)申報(bào)材料還是按照‘中關(guān)村’模式的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)制作的。

而在“中關(guān)村”模式中，掛牌企業(yè)的申請(qǐng)則是由主辦券商來(lái)承擔(dān)。“未來(lái)‘新三板’掛牌申報(bào)到底是由試點(diǎn)園區(qū)管委會(huì)來(lái)主導(dǎo)，還是由主辦券商主導(dǎo)，目前政策還不明朗。長(zhǎng)江證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理宋望明表示。作為總部位于武漢的當(dāng)?shù)厝?，長(zhǎng)江證券在東湖開(kāi)發(fā)區(qū)設(shè)立了一個(gè)“新三板’專(zhuān)門(mén)的辦公點(diǎn)?！拔覀兡壳耙雅c超過(guò)20家企業(yè)簽訂了推薦服務(wù)協(xié)議，其中有3家企業(yè)完成了申報(bào)材料的制作。”宋望明稱(chēng)。

但據(jù)本報(bào)了解，此次預(yù)申報(bào)過(guò)程，則基本由各試點(diǎn)園區(qū)管委會(huì)主導(dǎo)。據(jù)查璉鎖透露：“我們實(shí)際上準(zhǔn)備了超過(guò)十家擬掛牌企業(yè)的預(yù)申報(bào)材料，但是按照證監(jiān)會(huì)的要求，每個(gè)試點(diǎn)園區(qū)只接收5家。

據(jù)介紹，東湖高新區(qū)首批提交預(yù)申報(bào)材料的企業(yè)涉及行業(yè)涵蓋光電子、高端裝備、新材料等多個(gè)領(lǐng)域?！澳晔杖胱罡叩挠?.9億元，最小的也有幾千萬(wàn)元規(guī)模?！辈榄I鎖透露，首批預(yù)申報(bào)企業(yè)資質(zhì)頗高。

而在首批預(yù)申報(bào)企業(yè)之外，東湖高新區(qū)也儲(chǔ)備了大量的“新三板”擬掛牌企業(yè)資源。截至目前，東湖高新區(qū)110家企業(yè)與中介機(jī)構(gòu)簽訂保密協(xié)議，62家企業(yè)簽訂推薦服務(wù)協(xié)議，37家企業(yè)啟動(dòng)或完成股改工作，12家企業(yè)完成申報(bào)材料制作。

據(jù)本報(bào)記者觀察，“新三板”后備企業(yè)主要集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，以東湖高新區(qū)為例，62家已簽約企業(yè)中，光電子信息企業(yè)22家，生物產(chǎn)業(yè)10家，節(jié)能環(huán)保9家，高端裝備企業(yè)9家，高技術(shù)服務(wù)業(yè)9家，其他行業(yè)3家。

后備企業(yè)規(guī)模則差距巨大。在東湖高新區(qū)擬掛牌企業(yè)中，最大注冊(cè)資本1.2億元，最小50萬(wàn)元(尚未股改)，平均1833萬(wàn)元；2011年?duì)I業(yè)收入最大2.93億元，最小137萬(wàn)元，平均3955萬(wàn)元；2011年凈利潤(rùn)最大2248萬(wàn)元，最小為虧損134萬(wàn)元，平均283萬(wàn)元。

據(jù)孫茜雯介紹，今年以來(lái)，東湖高新區(qū)對(duì)后備企業(yè)庫(kù)進(jìn)行了動(dòng)態(tài)調(diào)整(企業(yè)收入超過(guò)500萬(wàn)元，稅收超過(guò)100萬(wàn)元)，新三板后備企業(yè)增加到650家。

靜待政策明朗化

在助力企業(yè)掛牌方面，本報(bào)記者知悉，目前，東湖高新區(qū)企業(yè)對(duì)在“新三板”掛牌獎(jiǎng)勵(lì)總額提高到120萬(wàn)元。其中，企業(yè)完成改制獎(jiǎng)勵(lì)40萬(wàn)元，申報(bào)材料獎(jiǎng)勵(lì)20萬(wàn)元，完成掛牌獎(jiǎng)勵(lì)60萬(wàn)元。

“120萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)資金，目前基本上可以覆蓋掛牌申請(qǐng)的費(fèi)用成本。西部證券代辦股份轉(zhuǎn)讓部總經(jīng)理程曉明表示。這意味著，一旦企業(yè)在“新三板”掛牌成功，其自身幾乎不用支付太多成本。相比較在A股上市的不菲成本，這對(duì)于企業(yè)掛牌“新三板”的積極性無(wú)疑有很大提升。

但程曉明告訴本報(bào)，目前“新三板”掛牌申報(bào)中介費(fèi)用大約在120萬(wàn)元到150萬(wàn)元人民幣之間：“這個(gè)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)太低，合理的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該在500萬(wàn)元左右?！币虼?，一旦中介服務(wù)費(fèi)用上漲，獎(jiǎng)勵(lì)資金對(duì)企業(yè)申請(qǐng)掛牌的吸引力或?qū)⒂兴劭邸?/p>

在給予掛牌企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)資金的同時(shí)，武漢市政府、東湖高新區(qū)還分別成立新三板工作領(lǐng)導(dǎo)小組和工作專(zhuān)班，開(kāi)辟企業(yè)掛牌服務(wù)綠色通道，隨時(shí)解決企業(yè)改制申報(bào)中存在的各種問(wèn)題。

此外。8月14日，武漢市長(zhǎng)唐良智主持召開(kāi)東湖高新區(qū)“新三板”試點(diǎn)專(zhuān)題工作會(huì)，明確表示要努力爭(zhēng)取試點(diǎn)擴(kuò)容：“新三板試點(diǎn)不應(yīng)只限于東湖高新區(qū)，還應(yīng)積極爭(zhēng)取服務(wù)全市、全省和中部地區(qū)。

唐良智曾任東湖高新區(qū)管委會(huì)主任，正是在此任職期間，東湖開(kāi)發(fā)區(qū)開(kāi)始申報(bào)“新三板”擴(kuò)容試點(diǎn)，時(shí)至今日獲批，歷時(shí)六年?！皩炫破髽I(yè)擴(kuò)大到園區(qū)以外，在操作上并沒(méi)有障礙，只是政策目前尚不明朗。”宋望明分析。

孫茜雯也告訴本報(bào)，目前東湖高新區(qū)650家“新三板”后備企業(yè)：“都是注冊(cè)在園區(qū)內(nèi)的企業(yè)。

相比較地方政府、試點(diǎn)園區(qū)和券商的熱情高漲，擬掛牌企業(yè)對(duì)待“新三板”則顯得相對(duì)冷靜?！安煌A段的企業(yè)對(duì)待新三板態(tài)度不一。”宋望明稱(chēng)，在其接觸的后備企業(yè)中，有的是將掛牌“新三板”當(dāng)作是對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的一種規(guī)范行為；有的則是看重再融資功能；有的則是當(dāng)作未來(lái)轉(zhuǎn)板的“跳板”?！瓣P(guān)鍵是目前政策細(xì)則還不明朗，擴(kuò)容后的‘新三板’究竟能否帶來(lái)市場(chǎng)功能，現(xiàn)在還不清晰?！睋?jù)宋望明透露，甚至在已跟券商簽約的后備企業(yè)中，都不乏對(duì)“新三板”仍持有觀望態(tài)度者。

另一個(gè)問(wèn)題是，隨著“新三板”擴(kuò)容的推進(jìn)，其與現(xiàn)有區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的競(jìng)合關(guān)系。2011年11月，武漢股權(quán)托管交易中心正式成立，目前已有21家企業(yè)掛牌，總股本達(dá)到4.4億股?！拔覀兦捌诖_實(shí)遇到，有在股權(quán)托管中心的企業(yè)，有意到新三板掛牌的現(xiàn)象。”宋望明透露。

如何有效的解決兩個(gè)場(chǎng)外市場(chǎng)的競(jìng)合關(guān)系，顯然也是監(jiān)管層面臨的另一層挑戰(zhàn)。