導讀：日前，證監(jiān)會稱，經國務院批準，新三板試點將新增上海張江、武漢東湖、天津濱海高新區(qū)3個試點。分析人士指出，擴容初期恐難大規(guī)模鋪開，但亦有人擔憂新三板將大量分流A股資金。【評論】
券商研究機構認為，場外市場大發(fā)展將是今年資本市場最值得關注的大事之一，受益的公司主要包括高新園區(qū)、創(chuàng)投機構和券商等三類上市公司。
全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司周五發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則(試行)》，并自發(fā)布之日起實施。對股票轉讓不設漲跌幅限制，買賣掛牌公司股票，申報數量應當為1000股或其整數倍。
調查新三板：特指中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉讓試點，因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉讓系統(tǒng)內的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為"新三板"。
新三板市場的由來： 在2000年，由中國證券業(yè)協會出面,協調部分證券公司設了代辦股份轉讓系統(tǒng)，被稱之為“三板”。由于在“三板”中掛牌的股票品種少，且多數質量較低，要轉到主板上市難度也很大,因此多年被冷落。
中關村科技園區(qū)，是1988年5月經國務院批準建立的中國第一個國家級高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)。園區(qū)覆蓋了北京市科技、智力、人才和信息資源最密集的區(qū)域，園區(qū)內有清華大學、北京大學等高科院校39所，中國科學院為代表的各級各類的科研機構213家，其中國家工程中心41個，重點實驗室42個。
上海高新區(qū)始建于上世紀90年代初，1991年3月，上海漕河涇新興技術開發(fā)區(qū)成為首批國家級高新區(qū)之一；1992年更名為上海高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)，張江高科技園區(qū)成為其組成部分；之后，上大科技園等4個園區(qū)陸續(xù)成為其組成部分，于1998年形成了目前“一區(qū)六園”的格局。2006年3月，經國務院批準，上海高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)更名為上海張江高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)。
武漢東湖新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)于1988年成立，1991年成為國家級高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)。2001年成為國家光電子產業(yè)基地，并稱為“武漢·中國光谷”。目前，高新區(qū)形成了以光電子信息為龍頭、生物工程與新醫(yī)藥、環(huán)保、機電一體化、高科技農業(yè)等高新技術產業(yè)競相發(fā)展的產業(yè)格局。
天津高新區(qū)前身為“天津新技術產業(yè)園區(qū)”，2009年3月5日國務院發(fā)函同意將“天津新技術產業(yè)園區(qū)”更名為“天津濱海高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)”。天津高新區(qū)由華苑產業(yè)區(qū)、濱海高新區(qū)、南開科技園、武清開發(fā)區(qū)、北辰科技工業(yè)園、塘沽海洋科技工業(yè)園六部分組成。
向威達認為從長遠來看，將存在監(jiān)管方面的問題，四個高新產業(yè)開發(fā)區(qū)，如何統(tǒng)一標準，在有序競爭的前提下如何協調四個地區(qū)之間的關系也是非常重要的。[詳細]
文國慶表示，新三板市場沒有融資功能，掛牌企業(yè)主要靠出讓股權來獲取資金，類似PE，這種方式對未上市企業(yè)吸引力有限，如果能通過A股上市公司對未上市企業(yè)進行吸收合并換股的方式來變相上市，對未上市企業(yè)估值提升要好得多。[詳細]
| 類別 | 詳細 |
| 功能定位不同 | “新三板”主要是為未上市股份公司提供股份轉讓服務，不向社會公眾募集資金，即便融資也是以定向募集為主，且增資規(guī)模較小。 |
| 掛牌公司性質不同 | 主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的公司都是上市公司，新三板掛牌公司將是未上市的成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)。 |
| 掛牌條件不同 | 主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市條件中對申請人的盈利狀況和企業(yè)規(guī)模都有相應要求，條件更嚴格。新三板掛牌條件擬不設盈利狀況和企業(yè)規(guī)模指標，只要申請人依法設立、主營業(yè)務突出且持續(xù)經營、公司治理結構健全、運行規(guī)范，就可以申請掛牌。 |
| 申請掛牌程序不同 | 主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板公司都需要經過證監(jiān)會的首次公開發(fā)行審核。新三板申請掛牌程序將進一步發(fā)揮場外市場運營機構的自律管理職能，弱化行政管制。 |
| 交易方式不同 | 目前主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板以集中競價交易方式為主。新三板由于掛牌公司規(guī)模普遍較小，股權較為集中，擬以協議轉讓為主，并引入做市商雙向報價的做市交易方式，增強流動性。 |
| 轉讓方式不同 | 六是新三板建設將采取逐步擴大試點的方式穩(wěn)步推進，初期將選擇少數城市條件成熟的國家級高新技術園區(qū)，不會對已有市場產生負面影響。 |
針對市場熱議的“新三板”、“國際板”建設等問題，中國證監(jiān)會副主席姚剛在接受媒體訪問時表示，“新三板”是資本市場的新事物，在各方面情況尚不明朗的情況下，投資者有所擔心是完全可以理解的。但是，綜合判斷，“新三板”推出不會對A股市場運行造成重大影響。[詳細]
最近，有關新三板的“緋聞”不斷，特別是推出路徑，曾傳出過各種版本。現在，新三板的籌建工作已取得實質性進展。有大型券商的負責人對記者透露“新三板正式擴容時間應該在11月份左右?！毙氯宓降啄芙oA股和投資者帶來什么？ [詳細]
企業(yè)上市？這對于剛剛成立不到兩年的武漢方寸科技有限公司來說，是一個遙遠的夢想。武漢“新三板”獲批的消息，讓楊博雄看到了企業(yè)未來的發(fā)展方向。他說：“有了‘新三板’這個平臺，相信企業(yè)未來5-10做上市不再只是夢想。” [詳細]
| 新三板市場的優(yōu)缺點 | 新三板市場的優(yōu)勢明顯，就是對掛牌企業(yè)沒有明確的財務指標要求，這對以高新技術為主導，處于成長階段的企業(yè)來說，很有吸引力。 新三板市場的不足之處首先在于其融資額相對偏低。平均來看，一般一個新三板企業(yè)一輪僅可融資2000萬至5000萬。而市場分析人士估計創(chuàng)業(yè)板的融資規(guī)模每家一輪在1.5億元左右。其次，新三板公司的上市股票在三板市場上，流動性不高，后續(xù)融資比較困難。 |
| 如何投資三板市場 | 投資者參與非上市股份轉讓必須先在申銀萬國、國泰君安、國信、大鵬、閩發(fā)、遼寧證券6家券商下屬營業(yè)部開戶。個人投資者需提交居民身份證及復印件，要委托他人代辦的，還必須提供代辦人身份證；法人投資者須提交法人營業(yè)執(zhí)照或注冊登記書（副本）、法人代表身份證明書、法人代表授權委托書和經辦人身份證。開戶費，個人收取30元，機構法人收取100元。 |
| 三板交易時間 | 三板交易的時間是每周的星期一、星期三、星期五，轉讓委托申報時間為上午9:30至11:30，下午1:00至3:00；之后以集合競價方式進行集中配對成交。 |
| 三板委托方式及漲跌幅 | 委托方式可采用柜臺委托、電話委托、互聯網委托等。所有委托指令均以集合競價方式配對成交。股份轉讓價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例限制為前一轉讓日轉讓價格的5％。舉例說吧，你如果要買400003粵傳媒3，你可以在交易時間內（當然也可以參與集合競價）買入，買入后成交與否，不像A股可以立馬看見的，要等到下午3點才能知道是否成交。三板當天的漲跌情況你可以在10點30分看到盤中情況。 |
| 三板股票后綴“531”的含義 | 粵傳媒3、京中興5、九洲1這些股票的后綴“531”是有玄機的。證監(jiān)會根據這些股票質量的好壞，實行股份分類轉讓制度。 資質較好的股票可以每周交易5次，中等的實行每周3次（周一、三、五），差的每周1次（周五）。 |
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