商報(bào)訊(記者 周靜)8月下旬，證監(jiān)會(huì)“火速”發(fā)布修訂后的券商資管業(yè)務(wù)政策，不僅取消了“1億元”的產(chǎn)品強(qiáng)制清盤(pán)線，而且增加了不同品種的可投資范圍，開(kāi)放分級(jí)產(chǎn)品，允許份額轉(zhuǎn)讓?zhuān)∠揞~特定資管計(jì)劃和定向資管的“雙10%”限制等等。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的官方數(shù)據(jù)，截至2011年12月底，全行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金達(dá)2819億元。然而，從國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)總體情況看，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總體規(guī)模偏小，市場(chǎng)份額占比僅為2%，與巨大的市場(chǎng)發(fā)展前景和證券公司作為專(zhuān)業(yè)投資服務(wù)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)地位不相匹配。

最新發(fā)布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》及配套實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)給券商的資管業(yè)務(wù)帶來(lái)了大松綁，在券商資管業(yè)務(wù)的投資范圍、投資行為等方面為產(chǎn)品創(chuàng)新預(yù)留了充足的空間。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“放松業(yè)務(wù)限制”主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：首先是“擴(kuò)大投資范圍”。征求意見(jiàn)對(duì)一般集合計(jì)劃、限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理區(qū)別對(duì)待：面向中小客戶的一般集合計(jì)劃，投資范圍增加中期票據(jù)、保證收益及保本浮動(dòng)收益商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃；對(duì)于面向高端客戶的限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃，允許投資商品期貨等證券衍生品種，以及利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場(chǎng)交易的投資品種。此外，還有證券公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃；集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品?！斑m度擴(kuò)大資產(chǎn)管理投資范圍，有利于證券公司開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)多樣化的產(chǎn)品，滿足客戶差異化財(cái)富管理需求，服務(wù)居民投資理財(cái)需要。

另外，征求意見(jiàn)稿明確“證券公司應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)定為均等份額，并可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征劃分為不同種類(lèi)”。據(jù)了解，允許對(duì)集合計(jì)劃份額進(jìn)行分級(jí)，將有利于證券公司根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和預(yù)期收益目標(biāo)，設(shè)計(jì)相應(yīng)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，從而豐富產(chǎn)品類(lèi)型，滿足不同層次的客戶需求。

在征求意見(jiàn)稿中，證監(jiān)會(huì)將證券公司參與單個(gè)集合計(jì)劃的自有資金比例由原來(lái)的5%大幅提高至20%，2億元的上限也予以取消；同時(shí)，還取消了證券公司管理的集合計(jì)劃清盤(pán)的下限，以及限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理雙10%的限制，豁免指數(shù)化集合計(jì)劃的雙10%及3%關(guān)聯(lián)交易投資限制。

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