導(dǎo)讀：滬深交易所8月27日發(fā)布《轉(zhuǎn)融通證券出借交易實(shí)施辦法》，并宣布辦法自發(fā)布之日起施行。對(duì)轉(zhuǎn)融通可能產(chǎn)生的市場(chǎng)影響，市場(chǎng)人士分歧較大，多數(shù)人士認(rèn)為，對(duì)市場(chǎng)利空大于利多。 【最新】【評(píng)論】
一位市場(chǎng)人士稱(chēng)，今年來(lái)滬深兩大交易所高密度推出改革措施，其中包括不少臨時(shí)措施，游戲規(guī)則的快速改變，容易傷害按 照原規(guī)則參與游戲的投資者。[詳細(xì)]
分析人士指出，作為市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一，轉(zhuǎn)融通即將推出對(duì)券商股無(wú)疑是一個(gè)利好；預(yù)計(jì) 2012年全年證券行業(yè)融資融券業(yè)務(wù)收入或上臺(tái)階，有望提升相關(guān)券商股的投資價(jià)值。[詳細(xì)]
證金公司擬在當(dāng)前75億元注冊(cè)資本金的基礎(chǔ)上進(jìn)一步增資擴(kuò)股到120億元。這意味著，未來(lái)將有1200億元 資金等待取道兩融市場(chǎng)“按需供給”。同時(shí)，為多渠道籌集資金，證金公司已著手啟動(dòng)借入次級(jí)債等相關(guān)工作。[詳細(xì)]
做空時(shí)代來(lái)臨，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，資本市場(chǎng)將承載著比以往更大的“做空”壓力，尤其是前期逆市上漲的 行業(yè)個(gè)股在接近市場(chǎng)底部時(shí)往往會(huì)有補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)市場(chǎng)存在“做空”壓力時(shí)，補(bǔ)跌的程度會(huì)進(jìn)一步加深。[詳細(xì)]
有了轉(zhuǎn)融通之后，空頭可能會(huì)利用市場(chǎng)心理，將上市公司的某個(gè)弱點(diǎn)集中放大，同時(shí)連續(xù)打壓股價(jià)，使長(zhǎng)期 持有此類(lèi)個(gè)股的投資人蒙受損失。因此，市盈率和成長(zhǎng)性這兩個(gè)衡量指標(biāo)，將在轉(zhuǎn)融通時(shí)代遭到質(zhì)疑。[詳細(xì)]
香港在1994年1月正式推出融資融券，港股長(zhǎng)期走勢(shì)基本上與MXAPJ走勢(shì)一致，但在融資融券業(yè)務(wù)推出前后股市波動(dòng)明顯加大。融資融券的推出并不會(huì)改變股市的運(yùn)行方向，推出初期會(huì)對(duì)股市造成一定沖擊。[詳細(xì)]
融資融券業(yè)務(wù)的大發(fā)展有利于改善投資者單純依賴股市上漲的獲利模式。潛在參與融資融 券業(yè)務(wù)交易的投資者將直接受益于與融資融券業(yè)務(wù)投資資格的調(diào)整，部分投資者可更早參與融資融券交易。[詳細(xì)]
因?yàn)橛捎?0萬(wàn)元以下的小散戶不能參與融資融券業(yè)務(wù)，也就是說(shuō)目前只能做多而不能做空，而當(dāng)他們買(mǎi)入的股票遇到股市低迷，或者大量融券賣(mài)空的時(shí)候，將給他們帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。[詳細(xì)]
試點(diǎn)期間，證券出借人僅限于機(jī)構(gòu)投資者，證券出借交易實(shí)行定價(jià)交易。交易所暫不接受約定申報(bào)，暫不對(duì)證券出借交易收取費(fèi)用。[詳細(xì)]
對(duì)散戶來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)融通一定不是利好。有業(yè)內(nèi)人士也坦言，散戶最終會(huì)成為市場(chǎng)改革和創(chuàng)新的犧牲品。事實(shí)上，管理層推進(jìn)一系列改革舉措，都是為壯大機(jī)構(gòu)投資人市場(chǎng)。而散戶最終的方向，只能是退出二級(jí)市場(chǎng)，通過(guò)買(mǎi)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品來(lái)間接參與市場(chǎng)。[詳細(xì)]
目前，證券金融公司注冊(cè)資本將從原先的75億元增至120億元，并計(jì)劃發(fā)行1000億元規(guī)模的債券，首期發(fā)債規(guī)模為200億元。[詳細(xì)]
創(chuàng)業(yè)板開(kāi)通、股指期貨出臺(tái)、融資融券試點(diǎn)，國(guó)際板也漸行漸近，中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入改革密集期。資本市場(chǎng)改革將催生新的信息化需求，致力于證券行業(yè)信息化的公司將面臨絕佳的市場(chǎng)機(jī)遇。轉(zhuǎn)融通進(jìn)程低于預(yù)期，市場(chǎng)成交萎縮。[詳細(xì)]
猜想篇：做空時(shí)代到來(lái)，四板塊或飛出黑天鵝
雖然從目前的數(shù)據(jù)看來(lái)，融券者對(duì)做空標(biāo)的已有所偏好，但這些標(biāo)的做空的機(jī)會(huì)究竟有多大呢？什么行業(yè)更易出現(xiàn)"黑天鵝"？分析近年來(lái)一些重要的新聞事件，可以為融券者提供一些做空的參考。[詳細(xì)]
一些重污染行業(yè)，環(huán)保投入長(zhǎng)期不達(dá)標(biāo)的企業(yè)，容易爆出污染事故，這將成為引爆上市公司股價(jià)下跌的導(dǎo)火索，相關(guān)股票也容易成為做空資金的目標(biāo)。[詳細(xì)]
房地產(chǎn)行業(yè)深受?chē)?guó)家政策的影響，政策扶持則上漲，政策打壓則下跌。正是由于行業(yè)與政策的聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)，未來(lái)不排除有資金利用政策達(dá)到做空的目的。 [詳細(xì)]
國(guó)家宏觀投資減速和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)減速密切相關(guān)的還有水泥、工程機(jī)械等行業(yè)。在投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的黃金十年里，涌現(xiàn)除了一批像海螺水泥、三一重工、中聯(lián)重科這樣的優(yōu)秀龍頭企業(yè)。[詳細(xì)]
這幾年，國(guó)內(nèi)發(fā)生了幾次較為嚴(yán)重的食品藥品安全問(wèn)題。2008年發(fā)生的三聚氰胺毒奶粉事件，三鹿破產(chǎn)，消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉的信心也降至冰點(diǎn)。當(dāng)時(shí)事件涉及的伊利股份6天跌幅接近36%。[詳細(xì)]
“被融券”的猜想。張?jiān)因?yàn)槠毓廪r(nóng)藥殘留門(mén)事件，也迅速成為融券市場(chǎng)上的新寵。融券，顯然已經(jīng)成為弱市中賺錢(qián)的新法寶，而作為融券標(biāo)的物——滬深300個(gè)股，也因存在沒(méi)有跌透的“機(jī)會(huì)”，隨時(shí)都有可能成為下一個(gè)被融券的“中信證券”或“張?jiān)”。與此同時(shí)，幾家公司其間融券情況的變化更讓人玩味。在市場(chǎng)感慨股價(jià)暴跌的同時(shí)，或許有先知先覺(jué)者已經(jīng)從中獲益。
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