歐盟的角度來(lái)講，如果你降低你的成本，一方面又要增長(zhǎng)你的營(yíng)業(yè)額，不可能在國(guó)家層面上進(jìn)一步的提高稅收，這個(gè)不是可持續(xù)的方式。歐洲在赤字這塊，他們有很多的赤字，在增長(zhǎng)方面面臨很多的挑戰(zhàn)。。目前歐洲進(jìn)度的狀況，基本在限制之下，他們很難走向繁榮。

另外一個(gè)是否要維持歐元？我在法國(guó)生活了6個(gè)月時(shí)間，對(duì)我來(lái)說(shuō)是非常特別的經(jīng)驗(yàn)。法國(guó)是偉大的國(guó)家。對(duì)于真正支持歐洲的人來(lái)說(shuō)，感覺(jué)像是宗教上的狂熱—而不是經(jīng)濟(jì)上的。對(duì)歐元角度來(lái)講，看起來(lái)不是經(jīng)濟(jì)的角度，而是從另外的信念的角度。我們看到，很多人撰寫(xiě)的文章，談到歐元要崩盤(pán)等等。我們面臨很大的挑戰(zhàn)，但是歐洲的首腦，他們還是有非常驚人的對(duì)于歐元的忠誠(chéng)度，可能并不是理性的，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，他們覺(jué)得自己是理性的。也是我們不可低估的一個(gè)作用。如果全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，在未來(lái)幾年里面，從歐洲的角度來(lái)講，我們很難有非常積極的正面的態(tài)度，包括在一體化的過(guò)程中面臨的一些問(wèn)題，還有包括德國(guó)目前也是最富裕的國(guó)家。他們提出愿意支持歐洲的金融的改革，只要單個(gè)的國(guó)家首先進(jìn)行國(guó)內(nèi)改革，他們?cè)敢庵С謿W洲的改革。這就像說(shuō)要提供支持，只要有人伸出手來(lái)說(shuō)給我點(diǎn)錢(qián)，德國(guó)就必須把錢(qián)給他們。實(shí)際上聽(tīng)起來(lái)是特別具有諷刺意義的。默多克對(duì)于這點(diǎn)也是特別強(qiáng)有力的支持這個(gè)觀點(diǎn)的。所以歐洲國(guó)家，他們都在面臨著一些內(nèi)部的問(wèn)題，競(jìng)爭(zhēng)力的問(wèn)題，勞動(dòng)力面臨的問(wèn)題。我相信要花很長(zhǎng)時(shí)間，要很多年，他們才能走完這個(gè)艱難的過(guò)程。

歐洲大概占據(jù)全球經(jīng)濟(jì)25%左右，北歐這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)比較強(qiáng)，但總體來(lái)說(shuō)，真正要實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的確是比較困難的。

美國(guó)大概占據(jù)23%世界的經(jīng)濟(jì)體。美國(guó)也有大量財(cái)政的赤字，關(guān)鍵問(wèn)題是，我們并不在解決赤字問(wèn)題，這也是大選的焦點(diǎn)問(wèn)題，我們有8.5—9%的赤字。比如說(shuō)，我們的稅收占 收入的18%，但是我們開(kāi)支是20%。過(guò)去十年里面，我們開(kāi)支是25%，布什也減稅了，現(xiàn)在稅收從18%下降到了更低的水平。在稅收這塊我們也思考，到底怎么做？同時(shí)公共開(kāi)支怎么來(lái)做？這是一個(gè)很簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)問(wèn)題?？赡芤獙⒛愕拈_(kāi)支下降5%左右。但有很多是人們的一些權(quán)利，一旦給了福利之后再不能收回來(lái)了。所以為什么我們的開(kāi)支占GDP的25%，我們的稅基下降了，可以說(shuō)全面的稅基下降了，包括所有的人，大概15.5%左右。也有一些人提到，我們要將稅提到18%，他們覺(jué)得要有更多的稅收的增長(zhǎng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

這里的問(wèn)題是，我們是個(gè)15萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)體，但是我們目前赤字是非常巨大的。這些的赤字水平繼續(xù)下去是不具有可持續(xù)性的。所以我們?cè)谛枰蓄I(lǐng)導(dǎo)來(lái)解決這樣的問(wèn)題。在未來(lái)幾年里面，也需要有領(lǐng)導(dǎo)力解決這些的問(wèn)題。在美國(guó)也將是有意思的，非常令人著迷的故事。為了解決這些問(wèn)題，有很多不同的方案和選擇，但是你必須要做。大家可能會(huì)談到一點(diǎn)，就是所謂的“財(cái)政懸崖”。布什的減稅立法在一年之內(nèi)到期了，一年之后我們的稅收將會(huì)增加。我們的工資減免稅也將進(jìn)一步的減少，可以有更多的稅收，我們通過(guò)另外的一個(gè)立法，大概也是一年之前的。在十年之內(nèi)將我們的預(yù)算下降1.2萬(wàn)億美元。不管怎么樣，對(duì)于這些方面，大概將來(lái)要將GDP中的4%拿出來(lái)，現(xiàn)在GDP增長(zhǎng)是2%左右，最后變成負(fù)2%的增長(zhǎng)，我們會(huì)進(jìn)入到衰退的階段?？赡芤龊芏噍o助性的改革改善這個(gè)情況，同時(shí)將的預(yù)算的下降進(jìn)行循序漸進(jìn)的安排。我不知道這句話能不能翻譯成中文？我們將這個(gè)罐子往樓梯下面踢，可能這些問(wèn)題會(huì)持續(xù)不斷的拖延下去。我們只能是邊做邊解決。

所以我們要想象一下你在車(chē)?yán)锩妫F(xiàn)在開(kāi)車(chē)已經(jīng)到了一個(gè)懸崖口，面臨一個(gè)挑戰(zhàn)，我們將會(huì)挑戰(zhàn)自己，是否要進(jìn)入一個(gè)衰退？或者是說(shuō)讓國(guó)會(huì)的人真正的來(lái)去提出一些方案解決這個(gè)問(wèn)題。以前大家都會(huì)覺(jué)得我們就將這個(gè)罐子一直往下踢就好了，但是現(xiàn)在有一些有影響力的政治的領(lǐng)袖，他們說(shuō)我們干脆把車(chē)開(kāi)回來(lái)，把這些壓力分到各個(gè)人的頭上，去找到一個(gè)解決方案?，F(xiàn)在我覺(jué)得這樣的一種概率也是有可能的，不一定是50%，但是不是零。如果真正做到這一點(diǎn)，我們將會(huì)和市場(chǎng)形成非常復(fù)雜的互動(dòng)，包括在全球都會(huì)有非常復(fù)雜的互動(dòng)。這個(gè)會(huì)影響到對(duì)美國(guó)的信心，這點(diǎn)也會(huì)對(duì)全球有很多的影響。在你等待解決這些問(wèn)題的時(shí)候，我們知道你要花很長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行談判，才會(huì)真正找到解決的方案，所以會(huì)有一個(gè)拖延。

我們會(huì)有一個(gè)比較緩慢增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體，現(xiàn)在我們等待一個(gè)這樣的狀況。我們有很多的流動(dòng)性，目前的銀行體系狀況是很好的。企業(yè)有2.5萬(wàn)億的現(xiàn)金，他們根本不做什么事情，他們?cè)谧鹊降状筮x之后的結(jié)果會(huì)是怎么樣。比如說(shuō)未來(lái)國(guó)會(huì)以及總統(tǒng)的選舉會(huì)是什么樣的結(jié)果?，F(xiàn)在是更換政黨的時(shí)候，更換領(lǐng)導(dǎo)的時(shí)候，我們看到如果羅姆尼上臺(tái)，也許能夠推動(dòng)一個(gè)商業(yè)環(huán)境的改進(jìn)，這點(diǎn)也能夠推動(dòng)對(duì)商界一些潛力的釋放。過(guò)去四年商業(yè)是特別沮喪的，不管是不是解決GDP的問(wèn)題，我的預(yù)測(cè)大概150—200個(gè)基點(diǎn)。如果這樣的話，在增長(zhǎng)的狀況上能夠?qū)崿F(xiàn)這點(diǎn)的話，中國(guó)同時(shí)也在做同樣的事情。在這樣的狀況里面，我們?nèi)虻?5%的經(jīng)濟(jì)都能夠進(jìn)入到一個(gè)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。這可能并不是大家所期待的狀況，但是最有可能發(fā)生。也許并不需要太多東西，只是需要一些決策，需要一些少數(shù)在我們兩國(guó)的高層領(lǐng)導(dǎo)人里面的決策。

大家看一下全球局勢(shì)比較低迷，有正確的變革，這樣可以使我們的經(jīng)濟(jì)回暖，也是我們真正所需要的，最后我想跟大家談一談跨國(guó)管理。在大家所生活的世界當(dāng)中，就說(shuō)我們的教育界，確實(shí)有很多的變革和變化。我和哈佛大學(xué)的校長(zhǎng)上個(gè)星期二，如果我沒(méi)有記錯(cuò)的話，我和他吃飯。在餐桌上有很多知名的教授，他們所談的問(wèn)題很有意思。互聯(lián)網(wǎng)的影響，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)教育的影響，不僅對(duì)于美國(guó)，對(duì)全球教育的影響。當(dāng)我上學(xué)的時(shí)候，我們沒(méi)有視頻，我們沒(méi)有Ipad，我們也沒(méi)有三星手機(jī)。就是傳統(tǒng)的授課方式，我們會(huì)記筆記，在學(xué)期末，有些人會(huì)問(wèn)我們一些問(wèn)題，給他們答案，就是考試就完了。

偶爾我們會(huì)有一些小的研討班，在教授指導(dǎo)下進(jìn)行討論，就是傳統(tǒng)的教育?，F(xiàn)在的教育有視頻，有互動(dòng)式視頻，能夠?qū)⒅R(shí)的轉(zhuǎn)移從世界上一個(gè)地方轉(zhuǎn)向另外一個(gè)地方，而且是及時(shí)實(shí)時(shí)的傳輸，這樣的變化也會(huì)引起教育界的模式的變化。哈佛、斯坦福、MIT他們有最好的教育資源，也在探討攜起手來(lái)分享一些課程，把他們放到互聯(lián)網(wǎng)上。

如果進(jìn)入清華或者耶魯這樣的偉大的學(xué)校，有這樣的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，會(huì)改變你的一生?，F(xiàn)在我們可以看到，如果我們把它放到iPad上，你可以傾聽(tīng)非常知名的哈佛的教授給你分享哈佛的經(jīng)驗(yàn)，如果這樣的事可以實(shí)現(xiàn)的話，是多么了不起的事情啊。我也是紐約公共圖書(shū)館的成員，過(guò)去五年當(dāng)中，他們也在探討，圖書(shū)館是不是過(guò)時(shí)了，大家不需要了，大家可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)可以得到相應(yīng)的圖書(shū)和知識(shí)。當(dāng)然， 就像購(gòu)物一樣，網(wǎng)上購(gòu)物并不能完全取代實(shí)體購(gòu)物。教育領(lǐng)域也是這樣，我們有了互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，融入到教育界，就像和圖書(shū)館結(jié)合一樣，不同的圖書(shū)館結(jié)合起來(lái)，可以把它放到Google上，對(duì)于用戶來(lái)講，有很多的圖書(shū)館供他們選擇，用戶到圖書(shū)館當(dāng)中選擇他們所需要的圖書(shū)。整個(gè)教育界確實(shí)發(fā)生了很多的變革。你們的孩子肯定會(huì)有很多不同類(lèi)型的教育形式。我相信在教育界也會(huì)有全球化的趨勢(shì)，而全球化的趨勢(shì)也會(huì)使世界上所有人都會(huì)受益。

這樣也會(huì)有助于世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。我們可以獲得更好的教育，大家在這里比較幸運(yùn)的，你們是在清華大學(xué)，也不是所有人都能獲得大學(xué)教育，如果可以結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)，可以提高生活的標(biāo)準(zhǔn)，這只是世界上未來(lái)諸多趨勢(shì)之一，這個(gè)趨勢(shì)肯定會(huì)發(fā)生的。這是我發(fā)言的內(nèi)容。

問(wèn)：在過(guò)去幾年當(dāng)中，大部分的美國(guó)PE在中國(guó)投資來(lái)講，進(jìn)行了一些項(xiàng)目。但是中國(guó)股票市場(chǎng)并不是很好。PE公司在中國(guó)需要找到其他的方式進(jìn)行撤出，除了IPO之外，未來(lái)得PE公司五年撤出的戰(zhàn)略是什么？

斯蒂芬•施瓦茨曼：我們其中一個(gè)業(yè)務(wù)就是PE業(yè)務(wù)。我們?cè)谶@方面有很多的業(yè)務(wù)。我們有房地產(chǎn)、不同顧問(wèn)的服務(wù)，還有募集資金的業(yè)務(wù)。我在清華大學(xué)，在2007年10月份做了一個(gè)演講。我說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)太高了，太熱了。現(xiàn)在如果購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的話，你做什么呢？如果你的資金是有限的話，在中國(guó)的撤出是IPO。為什么呢？大家都知道IPO總會(huì)增長(zhǎng)，一般在IPO的時(shí)候，會(huì)使價(jià)格上漲。不管你買(mǎi)什么，都會(huì)上漲?，F(xiàn)在來(lái)講，可能不是這種情況了，在PE市場(chǎng)來(lái)講有三種方式撤出。第一種方式，隨著時(shí)間的流逝可以逐漸的賣(mài)出。第二種就是把這個(gè)公司賣(mài)給另外一個(gè)公司，這就是賣(mài)給戰(zhàn)略買(mǎi)方，或者賣(mài)給另外一個(gè)PE公司。也許這個(gè)PE公司認(rèn)為能提供更好的業(yè)務(wù)。第三種撤出方式就是再杠桿，等更好的紅利，等更好的撤出的時(shí)機(jī)。最重要的從PE角度來(lái)講，要繼續(xù)投資這個(gè)公司，盡可能確保這個(gè)公司得到快速的增長(zhǎng)。等到有很好的公司，增長(zhǎng)非?？斓脑?，肯定會(huì)有人從你手中買(mǎi)這個(gè)公司的。

問(wèn)：我的問(wèn)題也是和PE有關(guān)的。PE行業(yè)在中國(guó)增長(zhǎng)，去年籌集了500億PE的資金，你的建議是什么？怎么樣確保這樣大的資本能夠更好的有經(jīng)濟(jì)有高效的部署進(jìn)行投資呢？

斯蒂芬•施瓦茨曼：是的。我們有很多在前兩排有很多的CEO在場(chǎng)，他們可以回答這個(gè)問(wèn)題，也許可能也會(huì)跟我回答一樣的好。我們?cè)趯徱暤臅r(shí)候，就是要識(shí)別增長(zhǎng)的區(qū)域。在增長(zhǎng)區(qū)域里面我們能得到最高的回報(bào)，對(duì)于資本部署最高的回報(bào)。這是全球的準(zhǔn)則。如果你這么做的話，可以賺很多的錢(qián)。這是基本面，這點(diǎn)上 PE來(lái)講，跟一般的業(yè)務(wù)沒(méi)有什么太大的差別。我們通過(guò)不同的方式購(gòu)買(mǎi)企業(yè)，會(huì)有更多的杠桿。規(guī)則會(huì)發(fā)生變化，但基本面的分析不會(huì)發(fā)生太多變化的。