廣州萬(wàn)隆•證券研究中心

住建部昨日正式發(fā)布了"關(guān)于開(kāi)展國(guó)家智慧城市試點(diǎn)工作的通知"，指出智慧城市是推動(dòng)新型城鎮(zhèn)化、全面建成小康社會(huì)的重要舉措。通過(guò)蛛網(wǎng)博弈推演平臺(tái)，我們認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化趨勢(shì)下，投資與改革有望并進(jìn)。

一、智慧城市拉動(dòng)城鎮(zhèn)化投資

住建部昨日正式發(fā)布了"關(guān)于開(kāi)展國(guó)家智慧城市試點(diǎn)工作的通知"，指出智慧城市是推動(dòng)新型城鎮(zhèn)化、全面建成小康社會(huì)的重要舉措。業(yè)內(nèi)估算，"十二五"期間用于建設(shè)智慧城市的投資總規(guī)模將可能高達(dá)5000億元，各地智慧城市建設(shè)將帶來(lái)2萬(wàn)億元的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。在貨幣政策整體平穩(wěn)的背景下，智慧城市成為拉動(dòng)城鎮(zhèn)化投資的又一突破口。

我們注意到，一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開(kāi)，此前中共中央政治局會(huì)議在分析研究2013年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)指出，"要以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益為中心"，這可視為淡化GDP等指標(biāo)的信號(hào)。而"積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化"則"明確"暗示，城鎮(zhèn)化或成為中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議2013年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的"定調(diào)".在消費(fèi)和出口難有明顯改善，舊有發(fā)展模式不可為繼的情況下，新型城鎮(zhèn)所帶動(dòng)的投資，消費(fèi)和就業(yè)空間較大。

新型城鎮(zhèn)化成為下一屆政府主要施政綱領(lǐng)正逐漸成為市場(chǎng)共識(shí)，而新型城鎮(zhèn)化區(qū)別于過(guò)去城鎮(zhèn)化主要將體現(xiàn)在城鎮(zhèn)化的智能化，精細(xì)化和節(jié)能環(huán)保等方面。如果說(shuō)中西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化仍將以基建為主，那么智慧城市將成為東部地區(qū)新型城鎮(zhèn)化的標(biāo)志，這對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也將起到助推作用，有望得到政府政策和資金的大力支持，想象和發(fā)展空間巨大。

二、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)需要改革

不論政府口頭如何表述，從利益的角度來(lái)看，每一次政府換屆都將帶來(lái)一輪投資的相對(duì)高潮，這將帶動(dòng)相對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我們進(jìn)一步認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化不僅將拉動(dòng)投資，或?qū)⑼苿?dòng)域城鎮(zhèn)化相關(guān)的戶籍土地制度改革

地方政府要增收，地產(chǎn)商要賺錢，中央政府要靠投資拉動(dòng)增長(zhǎng)，而城鎮(zhèn)化特別是中西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化建設(shè)同樣需要投資。因此未來(lái)的投資增加或主要表現(xiàn)在東部發(fā)達(dá)地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的提高和中西部地區(qū)城鎮(zhèn)化數(shù)量的提高。對(duì)于東部城鎮(zhèn)來(lái)說(shuō)，智慧城市建設(shè)和節(jié)能環(huán)保建設(shè)或?qū)⒊蔀橹攸c(diǎn)。包括城市建筑的節(jié)能改造以及新建節(jié)能建筑；對(duì)城市道路管網(wǎng)和垃圾污水處理等市政建設(shè)的完善；智能交通，智能醫(yī)療和智能網(wǎng)絡(luò)城市的建設(shè)等等。而對(duì)于城鎮(zhèn)化水平相對(duì)較低的中西部地區(qū)來(lái)說(shuō)，擴(kuò)大城市群規(guī)模，新建中小城鎮(zhèn)來(lái)吸納農(nóng)村人口或成為主要內(nèi)容，在此過(guò)程中，基建和房地產(chǎn)保障房等投資有望增大。隨著信息系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng)和完善，房產(chǎn)稅、物業(yè)稅和遺產(chǎn)稅等或?qū)⑼瞥?，房地產(chǎn)調(diào)控更趨市場(chǎng)化。

隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，戶籍和土地制度改革將不可避免。要農(nóng)民安心入城，必須要讓其享受城鎮(zhèn)居民待遇。這將催生城鎮(zhèn)戶籍制度改革，即使因?yàn)楦鞯刎?cái)政壓力而難以改變戶籍門檻，但與戶籍掛鉤的社保、醫(yī)療、教育及就業(yè)等民生待遇將逐步脫離，轉(zhuǎn)而以居住證的形式出現(xiàn)，城鎮(zhèn)居民待遇與社保納稅等指標(biāo)關(guān)聯(lián)。包括社?；マD(zhuǎn)，醫(yī)保提高以及異地高考在內(nèi)等措施或?qū)㈥懤m(xù)出臺(tái)。而土地改革則是更為敏感而棘手的問(wèn)題。城鎮(zhèn)化造成的小產(chǎn)權(quán)房未來(lái)或通過(guò)在土地利益上給予政府一定補(bǔ)償?shù)姆绞絹?lái)獲得轉(zhuǎn)正資格。而農(nóng)村土地確權(quán)頒證后的農(nóng)地交易和管理制度改革也值得期待。未來(lái)農(nóng)民可以通過(guò)土地交易市場(chǎng)將土地產(chǎn)權(quán)或管理權(quán)進(jìn)行抵押貸款，在市場(chǎng)上流轉(zhuǎn)獲得貸款資金，甚至可以將農(nóng)地產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)進(jìn)一步資本化、證券化。在發(fā)展現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)同時(shí)保留農(nóng)民對(duì)土地的"長(zhǎng)久收益權(quán)"，以此鼓勵(lì)其安心進(jìn)城。

綜合分析，新型城鎮(zhèn)化趨勢(shì)下，投資與改革有望并進(jìn)。根據(jù)行為分析，就業(yè)和保增長(zhǎng)使得國(guó)家高度重視智慧城市建設(shè)，政策和資金扶持力度或不斷加大，智慧城市對(duì)應(yīng)的物聯(lián)網(wǎng)傳感器和智慧城市信息系統(tǒng)將從中受益。