銀河證券董事長陳有安提出“一機(jī)兩翼”的戰(zhàn)略，“兩翼”指的是“左資管，右投行”

理財(cái)周報(bào)記者 田小蕾/北京報(bào)道

4月11日，銀河證券H股通過港交所聆訊。

據(jù)銀河證券知情人士透露，銀河證券將于4月22日一周展開推介。

“若一切順利，公司有望在6月掛牌上市?！便y河證券一內(nèi)部人士表示。

A股方面，已于去年年底向證監(jiān)會(huì)提交材料的銀河證券尚未出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)待審IPO企業(yè)名單中。

上述銀河證券知情人士稱，銀河證券尚未拿到受理函，但公司并沒有放棄A股上市，只是在等待時(shí)機(jī)。

理財(cái)周報(bào)記者獨(dú)家獲悉，銀河證券A股承銷團(tuán)目前鎖定為國泰君安、中信建投、中信證券和平安證券。其中，國泰君安和中信建投為主承銷商，中信證券和平安證券為聯(lián)席主承銷商。

銀河證券年報(bào)顯示，其2012年凈利潤14億元，同比下降了11%。

對(duì)境外投資者有吸引力

2012年6月，銀河證券正式踏上上市進(jìn)程。此次上市，銀河證券打算在香港市場募集資金100億元人民幣左右，A股擬募集資金55億元。

據(jù)悉，銀河證券打造了一支囊括16家投行的豪華承銷團(tuán)為其護(hù)航，除了摩根大通、高盛集團(tuán)及銀河國際牽頭外，還有美銀美林、瑞信、花旗、農(nóng)銀國際、交銀國際等將加入。

理財(cái)周報(bào)記者從上述銀河證券知情人士處獲悉，工銀國際、建銀國際和海通國際也在承銷團(tuán)內(nèi)。

2013年4月1日下午2點(diǎn)30分，銀河證券召開上市工作情況通報(bào)會(huì)，與會(huì)人員包含公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營管理層成員，以及銀河證券本部各部門D級(jí)(含)以上員工，需正裝出席，提前5分鐘到場。

其實(shí)，召開此次上市工作情況通報(bào)會(huì)的部分原因，是因?yàn)?013年3月24日——3月28日，銀河證券董事長陳有安、副董事長兼總裁顧偉國帶領(lǐng)公司高管(不包括董事)赴港初步路演和詢價(jià)，在高盛、摩根大通及銀河國際的安排下，銀河高管與機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行初步接觸。

“作為中國最大股權(quán)投資基金旗下的一家券商，對(duì)境外投資者還是有一定吸引力，不愁賣?！币幻愀弁顿Y機(jī)構(gòu)人士表示。

上述銀河證券內(nèi)部人士也告訴記者，此次初步接觸，一方面是為了建立與境外投資者的聯(lián)系，另一方面也可以接近境外投資者的先進(jìn)理念，促進(jìn)銀河證券市場化。

在初步路演前，春華資本已經(jīng)親自來到銀河證券現(xiàn)場與其就投資事宜進(jìn)行商討。

“目前，承銷團(tuán)隊(duì)已經(jīng)完成了銀河證券初步制定的意向認(rèn)購計(jì)劃，基石投資者的認(rèn)購計(jì)劃約占銀河H股融資總額的一半，各投行還在繼續(xù)努力。這些基礎(chǔ)投資者主要為國企、央企及機(jī)構(gòu)投資者。”前述銀河證券知情人士表示。

匯金系整合最大亮點(diǎn)

3月，在北京金融街麗思卡爾頓酒店，銀河證券召集數(shù)十家研究所，召開分析師大會(huì)，希望能在討論中碰撞出亮點(diǎn)，完善投資價(jià)值分析報(bào)告。

據(jù)參與銀河證券初步路演的機(jī)構(gòu)人士透露，在路演材料里，銀河證券繼續(xù)強(qiáng)調(diào)其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模最大這一傳統(tǒng)優(yōu)勢。投行業(yè)務(wù)上，銀河證券除了突出債券融資量大外，還說明IPO這兩年雖然業(yè)績?nèi)狈α咙c(diǎn)，但一直在向國際化靠攏，隨著保薦承銷體制的改革，進(jìn)行組織架構(gòu)的調(diào)整，學(xué)習(xí)高盛的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立區(qū)域線和產(chǎn)品線。在闡述資管業(yè)務(wù)時(shí)，銀河證券則表示依托經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的客戶資源平臺(tái)，資管擁有巨大的發(fā)展空間。

去年，銀河證券董事長陳有安提出“一機(jī)兩翼”的戰(zhàn)略，“兩翼”指的是“左資管，右投行”

不過，上述機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，在銀河證券擺出的所有亮點(diǎn)中，他最關(guān)心的是銀河證券可能成為匯金系券商的整合平臺(tái)。

2013年5月31日“一參一控”大限，擁有中金、銀河、中投、申萬絕對(duì)控股權(quán)的匯金系整合迫在眉睫。而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中投證券作為匯金系旗下唯一全資控股的券商，規(guī)模小且無業(yè)務(wù)優(yōu)勢，可能成為首個(gè)并購目標(biāo)。

至于銀河證券給出的詢價(jià)區(qū)間，上述機(jī)構(gòu)人士并未透露具體數(shù)字，但表示價(jià)格相對(duì)合理，反映了銀河證券的基本面和未來發(fā)展空間。

請(qǐng)中信海通來講市場

2013年4月8日，銀河證券陳有安邀請(qǐng)中信證券董事長王東明來做講座，200多個(gè)營業(yè)部均可上線參與。

一名銀河證券營業(yè)部人士透露，會(huì)議議題除了探討未來資本市場的業(yè)務(wù)空間，很重要的一部分就是中信證券的市場化機(jī)制是怎么做的。

在會(huì)議上，銀河證券領(lǐng)導(dǎo)開宗明義的講，“銀河希望通過上市成為一家更加市場化的券商。”據(jù)悉，下周被邀請(qǐng)來做講座的對(duì)象是海通證券。

“以投行為例，投行的轉(zhuǎn)化，一個(gè)靠的是資本金，一個(gè)是人，上市一方面有了資本金，另一方面可以帶來好的機(jī)制，提高人的能動(dòng)性?！币幻煜ゃy河證券的券商人士認(rèn)為。

銀河證券的機(jī)制一直備受業(yè)內(nèi)詬病。據(jù)悉，在最近一年時(shí)間里，銀河證券通過人員招聘、組織架構(gòu)的調(diào)整，在市場化方面做出不少努力，只不過短時(shí)間內(nèi)效果尚未體現(xiàn)出來。

2012年7月，銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理黃華離職，后由曾經(jīng)任過這一職位的吳坤強(qiáng)暫時(shí)接棒。2012年年底，通過市場化招聘的方式，銀河證券從中信證券挖來主管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的副總裁朱永強(qiáng)，任經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，不過朱永強(qiáng)目前尚處于擬任階段。

在2011年7月轉(zhuǎn)投中信證券前，朱永強(qiáng)在華泰聯(lián)合任副總裁，分管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)多年。在他的帶領(lǐng)下，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為華泰聯(lián)合最重要的“引擎”

“經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或?qū)⒚媾R大的調(diào)整，不過目前尚無大動(dòng)靜。”一名接近銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門的人士告訴記者。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為銀河證券的傳統(tǒng)優(yōu)勢，也因市場熊市和非現(xiàn)場開戶，面臨著巨大挑戰(zhàn)。

在投行業(yè)務(wù)方面，2011年，中投通過全球招聘為投行業(yè)務(wù)尋來掌舵人汪六七。據(jù)銀河證券投行部人士透露，銀河證券投行部進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整，將原來22個(gè)部門調(diào)整為18個(gè)部門，包括：北京一部、二部，上海一部、二部，廣東部、深圳部、江蘇部、浙江部，四個(gè)專業(yè)組(金融組、地產(chǎn)組、能源組、文化組)，還有一個(gè)場外業(yè)務(wù)部等，并且設(shè)立人力資源池，將業(yè)績靠后的人放進(jìn)來，各部門可以從這里調(diào)人使用，并對(duì)業(yè)績進(jìn)行考核，以提高其工作積極性。