⊙記者阮曉琴○編輯秦風

中國大媽在黃金暴跌之時大舉買入實物黃金，一時“名震江湖”。隨著金價再次下調逼近前期低點，中國大媽們淘金戰(zhàn)是盈是虧也受到熱議。昨天召開的第十屆上海衍生品市場論壇上，多位專家熱議大媽淘金，縱論金價未來走勢，唱多聲音仍不絕于耳。

獨立商品研究及投資銀行公司CPM集團總裁Jeffrey M.Christian已研究黃金35年。昨天，他在細致分析4月中旬以來黃金價格的大跌后認為，2月中期和4月之前黃金的紙金市場和實金市場都沒有很大的買入行為（而不像外界所說的紙金市場在賣出黃金）。其中，4月11日，實體黃金市場購買量大大減少；4月12日，整個賣出行為使整個價格大量下降。之后15、16日，很多做空的投資者變成了做多的投資者，導致了之后價格又重新展開一輪上漲。

黃金具有商品和金融雙重屬性。分析黃金價格，首要的是其金融屬性。中國黃金協(xié)會副會長、秘書長張炳南認為，黃金在全球貨幣體系中的作用至關重要。這次全球金融危機以來，黃金在維護社會經(jīng)濟，防范通貨膨脹，提高國家資信、穩(wěn)定匯率等方面是黃金的避險功能日益凸現(xiàn)，財富儲備戰(zhàn)略地位重新得到世界各國重視。自2009年二季度以來，各國央行成為黃金的進買家。美國黃金儲備一直保持在8000多噸，即便遭遇金融危機也從未拋售黃金；歐洲國家也是如此，經(jīng)歷了這么深的金融危機也沒有拋售，包括前一段市場風傳的塞浦路斯到今天為止也沒有拋售黃金。

Jeffrey M.Christian認為，黃金在對付超級或者超高通貨膨脹方面是非常好的手段，但如果一般的通貨膨脹，如2%～5%這樣的通貨膨脹，金價表現(xiàn)不見得更好。如2011年7月之后，金價大幅上漲。當時美國和歐洲經(jīng)濟不穩(wěn)定，歐洲出現(xiàn)了主權債務危機，許多投資者出現(xiàn)了恐慌情緒。兩個月后，投資者發(fā)現(xiàn)所預計最糟糕的情況沒有出現(xiàn)，就停止了購買，結果引起金價下跌。

業(yè)內人士認為，今年美國經(jīng)濟正緩慢復蘇，歐債危機暫時未現(xiàn)惡化，超級通脹的情況預計不會出現(xiàn)。

Jeffrey M.Christian分析，黃金投資需求量還是歷史的高點。全球央行2011年、2012年在貨幣儲備當中增加了黃金。今年土耳其央行的黃金儲備還會增加。

就飾品需求來說，中國和印度黃金需求占了全球的49%。2011年印度黃金投資需求是下降，而且預計2013年還會進一步下跌。而同期中國黃金需求一直在增加。世界黃金協(xié)會中國區(qū)投資負責人陳偉賢介紹，美國黃金需求占了全球10%。過去多年，美國飾品需求一直是減少的，但在最近2013年第一個季度，美國飾品需求在增長。

“美國經(jīng)濟改善，對黃金市場有一定的支持?！标悅ベt表示，相信亞洲區(qū)的需求，央行的需求，還有投資方面的需求會持續(xù)支持黃金市場?，F(xiàn)在市場的需求也是多樣性的。在黃金供應量增長有限的情況下，黃金市場會持續(xù)受到支持。