國內(nèi)經(jīng)濟走弱、美國QE退出、國內(nèi)流動性驅(qū)緊等近期利空已經(jīng)讓A股遭遇空前壓力。昨日，滬深股市再度在市場流動性趨緊的壓力下暴跌。上證綜指失守2000點整數(shù)位，大跌5.30%，創(chuàng)下近四年單日最大跌幅；深證成指跌幅則高達逾6%。兩市單日市值損失超萬億元。

盤面

2000多只股票下跌

昨日，上證指數(shù)開盤2068.86點，較上一交易日低開4.24點，深證成指開盤8115.84點，較上一交易日低開20.21點。開盤后指數(shù)迅速下跌，雖然盤中指數(shù)在2025點和2000點兩條支撐線上分別出現(xiàn)過企穩(wěn)態(tài)勢，但最終失守大眾心理關(guān)口，機構(gòu)、散戶競相出逃，發(fā)生“踩踏”事件。截至收盤，上證綜指報收1963.24點，下跌109.86點，跌幅為5.30%；深證成指報收7588.52點，下跌547.53點，跌幅為6.73%。兩市成交額共計1795.6億元，較上一個交易日成交量明顯放大。

從盤面上看，銀行、券商、地產(chǎn)、煤炭、有色等權(quán)重股全線暴跌拖累下出現(xiàn)恐慌性殺跌。資金流向上，滬深兩市主力資金凈流出177億元，無任何板塊資金凈流入，滬市市值一日內(nèi)蒸發(fā)7756億元，深市市值一日蒸發(fā)4885億元。此外，創(chuàng)業(yè)板、中小板開始補跌，跌幅超5%。

個股方面，昨日僅長江投資、內(nèi)蒙君正、日發(fā)精機等8股逆市漲停。滬市20家上漲，42家持平，879家下跌；深市51家上漲，63家持平，1408家下跌。

分析

“錢荒”發(fā)酵引爆大跌

昨日，銀行股成為市場領(lǐng)跌板塊。流動性趨緊，貨幣市場“錢荒”的傳言發(fā)酵，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟復(fù)蘇遲滯，銀行地產(chǎn)板塊整體承受較大做空壓力，半年前被投資者津津樂道的民生銀行、興業(yè)銀行率先跌停，其它區(qū)域性的商業(yè)銀行股也緊跟其后，成為引爆“黑色星期一”的空頭主力。

近日來，銀行間拆借市場利率的飆升已經(jīng)給市場帶來恐慌情緒。昨日，中國人民銀行辦公廳發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行流動性管理事宜的函》，表示要繼續(xù)強化流動性管理。央行的這一表態(tài)意味著將不會再釋放流動性“救市”，也不會繼續(xù)發(fā)行貨幣刺激經(jīng)濟。由于投資者擔(dān)憂管理層將在“去杠桿”的路上越走越遠，因此反應(yīng)最為靈敏的股市首先遭遇資金的大規(guī)模拋售?！板X荒”之下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)遭遇的壓力更大，銀行會收縮信貸規(guī)模更加規(guī)范理財產(chǎn)品，業(yè)績將大受影響。房地產(chǎn)在貨幣從緊政策下，高速發(fā)展的勢頭難以延續(xù)，房地產(chǎn)板塊也將承壓。分析人士表示，大盤短期內(nèi)仍將看不到上漲的理由，A股當(dāng)前已經(jīng)嚴重破位，大盤新低將再現(xiàn)。

除流動性緊張的利空外，滬深兩市限售股解禁也給短期指數(shù)帶來直接負面影響。數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市限售股本周解禁市值達309億元，這在上半年屬于較高水平，其中多家中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司解禁市值都達到10億元以上。

后市

弱勢格局或?qū)⒊掷m(xù)

對于后市，分析人士難言樂觀。巨豐投顧分析師表示，短期來看，在沒有利好出現(xiàn)的情況下，股指繼續(xù)弱勢是大概率事件。雖然近期不排除有技術(shù)性反彈需求，但也只是反抽而已，不具備實際意義。從中長期看，經(jīng)濟面、政策面、資金面才是制約股市發(fā)展的重要因素，這些問題一日不緩解，市場無行情可言。

北京首證分析師表示，在經(jīng)歷了連續(xù)大幅下挫后，市場存在技術(shù)性反彈的可能，但短期內(nèi)資金面緊張的情況難以改觀，大幅反彈的基礎(chǔ)并不具備，當(dāng)下只能繼續(xù)向下尋求支撐，弱勢格局或會持續(xù)。

對于目前是否能夠搶反彈，國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平在認證微博上說：“假如你認為不是經(jīng)濟基本面嚴重惡化，僅是由于流動性帶來的股票價格下跌，往往是較好買入機會，你在買上市公司的未來業(yè)績；反之，如果經(jīng)濟基本面不好，但是流動性充裕則是賣出股票的機會；如果經(jīng)濟基本面不樂觀，同時流動性出問題，遠離，把買股票的錢旅游去?！?/p>

天府早報記者楊珺

名家解讀

資金面緊張，銀行間回購利率高企，資金大規(guī)模地流向回購市場；由于缺乏資金，實體經(jīng)濟不景氣，中小企業(yè)整體經(jīng)營困難，市場對經(jīng)濟面后市不樂觀。對于后市，桂浩明指出，如果市場資金面得不到改善，A股底部遙遙無期。

——申銀萬國首席市場分析師桂浩明

宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不好，“錢荒”加上IPO重啟都給市場帶來了極大的恐慌。要市場走好，需從根本上解決股市問題，不再主張救市。

——北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐

滬指這個比率比2005年和2008年低位高出約20%，預(yù)示未來將進一步尋底。一旦股市下跌20%，將是一個底部建倉的良機。

——交銀國際董事總經(jīng)理、首席策略師洪灝

A股四大憂患

1 ●經(jīng)濟數(shù)據(jù)

6月的PMI先行指標再次預(yù)示著，經(jīng)濟的下滑態(tài)勢沒有改變，代表企業(yè)生產(chǎn)活力的新訂單指數(shù)連續(xù)創(chuàng)下10個月的新低。

2 ●流動性趨緊帶來資金的擠出效應(yīng)

5月外匯占款縮水近八成、銀行季末存貸比考核、存款準備金上繳以及紅利發(fā)放等，都使得資金趨緊，資金利率連創(chuàng)新高。

3 ●美聯(lián)儲退出QE

美聯(lián)儲逐步退出QE，使全球市場普跌，資金加速流出新興市場，抽血作用明顯。

4 ●期指設(shè)計缺陷

日前期指交易中，機構(gòu)職能套保，也就是現(xiàn)貨市場擁有一定股票后，在期指市場就只能做空，不能同時在股票和期指上做多。

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史玉柱單日虧9億

昨日，民生銀行A股收盤跌停，報價8.51元。按此計算，作為大股東之一的史玉柱，民生銀行A+H股昨日總計虧損約9億元。

縱觀4個月民生走勢，其從高點11.91元跌到當(dāng)前8.51元，跌幅超27%，港股方面也跌超四成。按此計算，僅半年，史玉柱在民生銀行A股市場方面的投資就損失了21.53億元，而H股，史玉柱也浮虧超18.58億元，總計此輪下跌，史玉柱虧損約40億元。（宗禾）