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在諸多利空因素交織狀況下，A股遭遇黑色星期一。滬指暴跌5 .3%失守2000點(diǎn)，指數(shù)重新回到“1”時代。

機(jī)構(gòu)預(yù)計市場預(yù)期資金面會倒逼金融體系去杠桿，并逐漸傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，由此市場對下半年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較為悲觀的預(yù)期，預(yù)判后勢將延續(xù)震蕩。

滬指重挫5 .3%失守2000點(diǎn)

在銀行面臨“錢荒”，央行亦堅(jiān)決“擠泡沫”的環(huán)境下，原本羸弱的A股市場在各種利空消息發(fā)酵下，周一滬指暴跌5 .3%失守2000點(diǎn)，兩市創(chuàng)2009年8月31日以來最大單日跌幅。昨日早盤低開之后，銀行、券商、保險等金融和地產(chǎn)權(quán)重單邊下行，刷新本輪調(diào)整以來新低，午后滬指失守2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，隨即出現(xiàn)恐慌性拋售，最終近200只非ST個股跌停，422只個股跌超9%，1699只個股跌超5%，僅71只個股上漲。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)亦遭受重挫，跌5 .27%，僅25股飄紅，18只個股跌停。截至收盤，滬指報1963.23點(diǎn)，跌幅為5 .30%；深成指報7588 .52點(diǎn)，跌幅為6.73%。

從各行業(yè)表現(xiàn)來看，23個申萬一級行業(yè)全線下跌，且跌幅均超過4%。券商、保險、銀行等金融和地產(chǎn)權(quán)重股，使其成為拖累指數(shù)主力。平安銀行、民生銀行等跌停。房地產(chǎn)、金融服務(wù)以及有色金屬板塊跌幅居前，跌幅均突破7.5%。

機(jī)構(gòu)預(yù)計市場將持續(xù)震蕩

對于市場的大跌，交銀施羅德基金分析認(rèn)為，近期銀行間利率為代表的資金價格趨勢上行是6月以來市場調(diào)整的主因。而在如此緊張的利率水平持續(xù)一段時間后，貨幣當(dāng)局仍較為謹(jǐn)慎，因此市場預(yù)期資金面會倒逼金融體系去杠桿，并逐漸傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，由此市場對下半年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較為悲觀的預(yù)期。另一方面，在杠桿率較高的背景下，任何資金面的趨緊都將對高杠桿金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生壓力，由此會帶來流動性體系的風(fēng)險。因此市場未來趨勢企穩(wěn)的關(guān)鍵在于把握流動性預(yù)期的變化。公司預(yù)計市場在短期超跌后伴隨資金價格的回歸合理，可能將有所反彈，但整體或仍將處于低位震蕩的局面。

而泰達(dá)宏利基金則指出，大盤受到銀行股拖累下跌，核心原因在于銀行間利率持續(xù)高企，導(dǎo)致市場對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)有虧損的擔(dān)憂，影響了銀行的盈利預(yù)測。同時，從長期角度看，持續(xù)的資金面緊張以及對銀行表外業(yè)務(wù)和影子銀行業(yè)務(wù)的控制，會影響下半年流動性環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)增長。

因此，銀行股盡管已經(jīng)回到歷史估值的最底部，依然遭到投資者拋售。從更深層次來看，當(dāng)前市場開始對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中長期趨勢產(chǎn)生擔(dān)憂，出現(xiàn)大幅震蕩的可能性較大。

大成基金宏觀策略研究員李冒余提醒，需密切關(guān)注央行三季度貨幣政策的動向，預(yù)計未來流動性不如上半年寬松，或繼續(xù)維持較為緊張的局面。鑒于流動性風(fēng)險蔓延以及目前經(jīng)濟(jì)增速下滑等因素，后市建議重點(diǎn)關(guān)注防御、剛需性強(qiáng)的食品飲料、醫(yī)藥行業(yè)板塊。