6月25日，滬指低開0.76%直接跌破2012年12月4日的1949低點(diǎn)，隨后在金改和通信等板塊的帶領(lǐng)下有一波反彈，但受銀行等金融股的壓制，大盤隨即又跳水，截至午間收盤，滬指報(bào)1888.68點(diǎn)，跌3.8%，深證成指跌4.84%，個(gè)股一片慘綠，跌停個(gè)股近百家。

申銀萬國(guó)通過其新浪微博官方微博表示，月末資金面緊張，央行表態(tài)認(rèn)為：流動(dòng)性總體適度，“錢荒”將逐步緩解，政策的本意旨在強(qiáng)化流動(dòng)性管理，穩(wěn)定貨幣環(huán)境，而非收縮流動(dòng)性。而連跌之后，從技術(shù)角度，A股市場(chǎng)本應(yīng)有反彈要求，部分增長(zhǎng)明確的公司可以留意起來，下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)后是介入機(jī)會(huì)。

申銀萬國(guó)認(rèn)為，市場(chǎng)下跌反映的是目前"錢荒”、經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期等多項(xiàng)利空，但短期的暴跌含有非理性因素，因?yàn)楸敬五X荒并非長(zhǎng)期現(xiàn)象，而是短期各種因素疊加下的利率上升，此外，本次危機(jī)完全是央行可掌控的，因此在持續(xù)大跌之后，做空的投資者要謹(jǐn)防央行出手調(diào)控引發(fā)報(bào)復(fù)性反彈。

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