本報(bào)記者付剛鄭桂蘭北京報(bào)道

券商：地產(chǎn)券商有短線機(jī)會(huì)熱點(diǎn)仍在小盤股

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄

上半年，380多萬(wàn)股民選擇離開股市，這并非最佳的離開時(shí)機(jī)。1849點(diǎn)救市能夠成功的條件漸漸具備，首先，A股估值已經(jīng)接近歷史低點(diǎn)，部分重要的指數(shù)股創(chuàng)出歷史新低，指標(biāo)股基本與港股接軌，而香港股票的估值已經(jīng)接近2008年恐慌點(diǎn)時(shí)的水平，長(zhǎng)期資本進(jìn)入的條件基本具備；其次，半年末資金荒已經(jīng)安然度過(guò)；再次，救市力度大于以往，從4只股票擴(kuò)張到6只進(jìn)而擴(kuò)張到50至300只，穩(wěn)定指數(shù)的作用大大增加了。如果是好公司，2000點(diǎn)是公司進(jìn)行回購(gòu)、大股東增持、股權(quán)激勵(lì)、員工持股的最好時(shí)機(jī)。

信達(dá)證券研究所副總經(jīng)理劉景德

股指在2000點(diǎn)附近緩慢反彈，但也漲不了太多，2050點(diǎn)的短期壓力比較大；但短期來(lái)看也跌不下去。我們看到中石油護(hù)盤堅(jiān)定，價(jià)格已經(jīng)從7元漲到8元附近了，同時(shí)工商銀行、建行等都有一定護(hù)盤跡象。值得注意的是，地產(chǎn)、煤炭、有色等板塊有反彈，但持續(xù)上漲的概率不大。創(chuàng)業(yè)板指在地產(chǎn)反彈后出現(xiàn)盤整，可能存在資金逃離的原因。地產(chǎn)、券商、煤炭、有色有短線機(jī)會(huì)。

宏源證券財(cái)富中心總經(jīng)理唐永剛

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化得太嚴(yán)重，創(chuàng)業(yè)板的短期漲幅太大。這些上漲的小盤股中，那些業(yè)績(jī)不好而又漲幅較大的股票經(jīng)不起業(yè)績(jī)的考驗(yàn)，特別是中報(bào)業(yè)績(jī)即將公布，存在較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。也正是創(chuàng)業(yè)板漲幅太高，市場(chǎng)出現(xiàn)了資金回流超跌周期股的情況。超跌反彈一般面臨兩種結(jié)果，要么持續(xù)上升，要么反彈后繼續(xù)下跌。在一些周期股基本面沒有改善的情況下，持續(xù)上升的可能性不大。預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板仍會(huì)處于高位，1000點(diǎn)都有較強(qiáng)的支撐，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)累積。醫(yī)藥、醫(yī)療、消費(fèi)電子仍有較多機(jī)會(huì)。

基金看好業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主線半年報(bào)將矯正預(yù)期

華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選混合基金經(jīng)理龔煒

（截至7月4日，偏股混基過(guò)去六個(gè)月業(yè)績(jī)排名第三）

資金最緊張的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)短期估值修復(fù)的可能性較大。經(jīng)濟(jì)周期配置效應(yīng)和貨幣周期效應(yīng)的弱化，決定了在配置時(shí)更需著重考察行業(yè)基本面。短期伴隨著成長(zhǎng)股的大幅上漲，價(jià)值股的低估值優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，配置策略會(huì)平衡價(jià)值股和成長(zhǎng)股的配置權(quán)重，平衡之中定位在業(yè)績(jī)確定性好轉(zhuǎn)的行業(yè)以及主題板塊的投資機(jī)會(huì)上。

7月份股市大概率表現(xiàn)為震蕩筑底，波動(dòng)幅度逐步加大，總體維持對(duì)市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀的判斷，向上空間主要看房地產(chǎn)投資好轉(zhuǎn)幅度，向下的恐慌來(lái)自于貨幣政策和美國(guó)QE退出帶來(lái)的全球流動(dòng)性收緊。

長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉

（截至7月4日，股基過(guò)去六個(gè)月業(yè)績(jī)排名第七）

客觀上難以預(yù)測(cè)成長(zhǎng)股下半年是否表現(xiàn)依然會(huì)如上半年一樣強(qiáng)勁，不過(guò)下半年同樣會(huì)有非常多公司表現(xiàn)不錯(cuò)。隨著7月份上市公司陸續(xù)披露上半年業(yè)績(jī)及三季度展望等信息，通過(guò)這些信息會(huì)進(jìn)一步矯正預(yù)期。

市場(chǎng)大多數(shù)時(shí)間還是以成長(zhǎng)、可持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的企業(yè)為方向的，下半年投資于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上市公司的主線不會(huì)改變，包括現(xiàn)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非?？斓腡MT等行業(yè)。相對(duì)看好影視、游戲、LED、功率電子器件、衛(wèi)星導(dǎo)航、數(shù)據(jù)處理設(shè)備等行業(yè)板塊。

東吳進(jìn)取策略基金經(jīng)理唐祝益

（截至7月4日，偏股混基過(guò)去六個(gè)月業(yè)績(jī)排名第十位）

經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型過(guò)程中，宏觀上在去杠桿，抑制投資過(guò)度投放的努力正在顯現(xiàn)效力。今后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自內(nèi)需而不是外需，內(nèi)需的最大增量是消費(fèi)而不是投資，在這個(gè)過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)升級(jí)是一個(gè)自覺的過(guò)程。

估值合理、成長(zhǎng)性相對(duì)確定、長(zhǎng)期邏輯沒有瑕疵的行業(yè)是投資考慮的重點(diǎn)，比如大眾消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)；估值合理且中短期行業(yè)拐點(diǎn)確定的行業(yè)，如乘用車、證券等也是階段性配置的重點(diǎn)；在目前的價(jià)位，新興行業(yè)如傳媒、電子等行業(yè)的個(gè)股一定要考察成長(zhǎng)的確定性以及業(yè)績(jī)與估值的匹配性，盲目進(jìn)行行業(yè)配置是有風(fēng)險(xiǎn)的。