兩只黃金ETF昨上市首日交投火熱，合計(jì)成交3.8億元

⊙記者周宏孫旭○編輯張亦文

業(yè)內(nèi)首批黃金ETF昨日在上海證券交易所成功上市，借著成交價(jià)低于上海黃金交易所以及可以“T+0”交易的優(yōu)勢(shì)，兩只黃金ETF昨日合計(jì)成交3.8億元，換手超過20%。在火熱的交易氛圍中，國泰黃金ETF和華安黃金易（ETF）共同揭開了貴金屬在中國證券市場(chǎng)上掛牌交易的新一幕。

成交價(jià)低于金交所

昨日是兩只黃金ETF的交易首秀，其中華安黃金易（ETF）開盤報(bào)2.633元，收于2.626元，全天跌幅為0.87%，折價(jià)率為1.46%。華安黃金易上市首日交易異常活躍，盤中報(bào)價(jià)密集而且連續(xù)，換手率高達(dá)30.77%，這一活躍程度甚至超過了300ETF和50ETF等傳統(tǒng)產(chǎn)品。

專注于AP參與人模式的國泰黃金ETF則終盤報(bào)收2.635元，當(dāng)天拉出一根陽線。據(jù)悉，國泰獨(dú)有的AP（授權(quán)參與人）模式當(dāng)天發(fā)揮作用，有效降低黃金ETF與參考凈值的折溢價(jià)空間，因此其折價(jià)率相對(duì)較低。

不過，更有意思的是，兩只黃金ETF產(chǎn)品的昨日收盤價(jià)均低于上海黃金交易所內(nèi)主流品種的成交價(jià)格，也就是說低于其實(shí)際對(duì)應(yīng)標(biāo)的物的黃金產(chǎn)品價(jià)格，某種程度上，在上交所買黃金ETF，已經(jīng)成為國內(nèi)最便宜的黃金消費(fèi)場(chǎng)所了。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日上海黃金交易所主力交易品種AU9999的盤中最低價(jià)為262.6元，與黃金ETF盤中每百份額收盤價(jià)有明顯價(jià)差，跨市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)也非常明顯。

兩產(chǎn)品特點(diǎn)初顯

雖然是同一批上市的黃金ETF產(chǎn)品，但昨日交易的兩只黃金ETF產(chǎn)品，已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的不同特征。

國泰黃金ETF的交易機(jī)制設(shè)計(jì)獨(dú)到，更關(guān)注交易成本和效率。據(jù)悉，國泰黃金ETF申購贖回均為零費(fèi)用，這一優(yōu)勢(shì)顯然將大為降低未來頻繁套利操作過程中的交易成本。另外，國泰黃金ETF基金經(jīng)理?xiàng)钚裎狄脖硎?，?dú)有的AP模式將有效降低黃金ETF與參考凈值的折溢價(jià)空間，平抑價(jià)格，降低沖擊成本。從走勢(shì)看，國泰黃金ETF當(dāng)日出現(xiàn)上漲也體現(xiàn)了這一點(diǎn)。

相對(duì)而言，華安黃金易（ETF）則體現(xiàn)出其交易量大，成交活躍的特點(diǎn)。華安黃金易（ETF）上市首日成交總額達(dá)3.69億元，成交總量達(dá)140萬手，成交相對(duì)活躍。另外，華安黃金易采取多元化投資者參與的申購贖回模式，使得參與投資者的多元化，提升了產(chǎn)品的流動(dòng)性。而華安黃金易的盤中折價(jià)率較大，可能也刺激了套利交易。

總體上，兩只黃金ETF都受益于上海證券交易所此前發(fā)布的“黃金ETF業(yè)務(wù)指引”，該指引明確當(dāng)日買入的黃金ETF份額當(dāng)日可以賣出，“T+0”制度使黃金ETF比實(shí)物金玩法更加豐富多樣，既可長(zhǎng)期持有，又可以一天內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，實(shí)現(xiàn)盤中套利，單筆資金可以單日內(nèi)多次循環(huán)，這點(diǎn)對(duì)于黃金ETF而言是非常關(guān)鍵的。

黃金ETF建倉有術(shù)

除此以外，黃金ETF此次建倉動(dòng)作非常漂亮，也引人關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，此次黃金ETF是在金價(jià)觸底后那一周前后建倉的，從建倉完成后，國際黃金價(jià)格已經(jīng)明顯上漲。這相當(dāng)于為持有黃金ETF 的投資人在近期低價(jià)位置抄了底。以華安黃金易為例，截至7月26日，該產(chǎn)品凈值已有0.63%的收益。

而鑒于目前，兩只黃金ETF均在折價(jià)交易，對(duì)于投資者而言，相當(dāng)于在低價(jià)黃金的基礎(chǔ)上以一定的折扣進(jìn)行交易投資，預(yù)計(jì)也將持續(xù)吸引資金介入。從交易角度說，首批黃金ETF的交易熱度和高峰還在后面。