2013金融街論壇

中國金融業(yè)改革與發(fā)展

時間：2013年9月5日下午

地點：金融街威斯汀酒店二層

宋敏（主持人）：金融街論壇下午第二時段的主題演講現(xiàn)在開始。本時段由我來主持，我是北京大學金融系的宋敏，大家下午好。本時段的主題是金融改革支持實體經(jīng)濟發(fā)展，我們邀請到國際國內(nèi)幾位非常有影響力的演講嘉賓，為了節(jié)省時間，我現(xiàn)在馬上開始第一個環(huán)節(jié)。首先發(fā)表主題演講的是中國人保集團首席投資執(zhí)行官俞小平女士，他演講的題目是《保險業(yè)改革創(chuàng)新，支持實體經(jīng)濟發(fā)展》，大家歡迎！

俞小平：大家下午好！

我首先說明一下，今天這個發(fā)言本來是我們集團的副總裁周立群發(fā)言，他也做了很認真的準備，但是由于臨時他有其他的事情不能過來，所以讓我代表他，替他來做這個發(fā)言。立群總今天發(fā)言的題目是《保險業(yè)的改革創(chuàng)新與支持實體經(jīng)濟發(fā)展》，這也是我們這一段討論的主題。保險業(yè)對重要的特征和最基本的功能是風險保障，在這個基礎上還派生出了財富管理、資金融通等功能，下面我主要從這幾個角度里談一談保險業(yè)如何通過改革創(chuàng)新支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

第一通過產(chǎn)品創(chuàng)新提升風險保障功能。

在現(xiàn)代社會，社會主體面臨的風險從我們保險行業(yè)這個角度來看主要有三大類風險：一是擁有物的風險；二是生命和健康風險；三是責任與信用風險。伴隨著經(jīng)濟的發(fā)展，城市化和工業(yè)化，氣候與環(huán)境的惡化，人口結構的老齡化，社會關系的復雜化，人們面臨的風險越來越多，種類也越來越多，程度也越來越高。然而從中國目前的實際情況看，保險業(yè)在上述三類風險領域提供的保障產(chǎn)品和服務是遠遠不夠的。如在對居民擁有的物的風險保障上，隨著家庭財產(chǎn)種類的增加，數(shù)量的增多，價值的提高，家庭物質(zhì)資產(chǎn)面臨的風險也越來越大，越來越多，而中國保險業(yè)對物的保障還主要局限在車險上，對非車領域提供的風險保障服務很不充分。再如，在生命與健康的風險保障方面，在中國人口老齡化、亞健康化、重大疾病發(fā)病率快速上升的背景下，社會主體的風險保障需求日益增長，而中國保險業(yè)為人提供的生老病死的風險保障服務非常有限。中國人均壽險保障持有量只有0.4張，與發(fā)達國家普遍都在5張以上相比差距很大。又如在對社會關系的風險保障方面，隨著社會主體責任多元化和角色多元化，人與人之間關系也更多的體現(xiàn)為信用關系和法律關系。企業(yè)作為雇主需要承擔雇主責任，作為產(chǎn)品和服務的提供者需要有信用，并承擔相應的責任風險。作為生產(chǎn)者也需要有信用，并承擔環(huán)境保護責任等等。而中國的信用風險和責任險在很多領域存在著真空地帶，在財產(chǎn)險中，責任險占的比例長期都維持在3%左右，遠低于國際上9%的平均水平。提升保險保障功能，需要保險業(yè)全面的創(chuàng)新。

一是產(chǎn)品創(chuàng)新。如前所述，中國保險業(yè)在物、生命與健康、責任險三個方面的風險保障上都存在著薄弱環(huán)節(jié)和空白地多，需要緊扣社會需求變化進行產(chǎn)品創(chuàng)新，如進一步拓展深化農(nóng)業(yè)保險，為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化保駕護航，積極發(fā)展重大疾病保險和長期護理保險，滿足多樣化的健康保障需求，大力推廣食品安全責任險，環(huán)境責任、醫(yī)療責任等保險業(yè)務，擴大責任險的覆蓋面和服務領域。

二是機制創(chuàng)新。商業(yè)保險的風險保障功能和政府的一般社會管理職能有著天然的聯(lián)系，政府履行社會管理功能需要商業(yè)保險，而商業(yè)保險對政府進行有效配合，也是保障功能充分發(fā)揮的必然途徑。在與政府的合作上，中國保險業(yè)在過去已經(jīng)做了一些有益的探索，比如說湛江模式、泰昌模式都是很好的例子，保險行業(yè)通過與戰(zhàn)將和泰昌市政府的合作，對醫(yī)保進行了合作，實現(xiàn)了低成本的高保障和全覆蓋，今后保險業(yè)還需要與政府在合作方面積極創(chuàng)新。

三是服務創(chuàng)新。保險業(yè)可以通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈，為被保險人提供更優(yōu)質(zhì)的服務，向風險保障鏈條的前端延伸，從被動理賠發(fā)展到主動的風險防范，減少風險發(fā)生的可能性和損失程度。向風險保障鏈條的后端延伸，可以整合社會資源，完善社會保險服務，從簡單的資金給付升級為服務給付。

第二大力培育財富管理的優(yōu)勢。

從國際經(jīng)驗來看，保險產(chǎn)品與其他財富機構提供的理財產(chǎn)品相比，其獨特的特征主要體現(xiàn)在三個方面：

一是期限長。壽險產(chǎn)品一般期限較長，因此，嫁接在壽險產(chǎn)品上的財富管理也具有長期性，甚至可覆蓋人的整個生命周期。

二是避稅功能。商業(yè)保險是社會保障體系的補充。

三是保險業(yè)能夠?qū)⒇敻坏谋Ｖ翟鲋蹬c財富的最終使用相連接，直接為客戶提供養(yǎng)老綜合解決方案。在中國社會中產(chǎn)階層已經(jīng)逐漸形成并在不斷的擴大，隨著人口的老齡化，以養(yǎng)老和醫(yī)療為目的的保險和財富管理需求也在不斷的增長。然而中國的保險業(yè)在這一領域的客戶和業(yè)務量都很少，在居民財富管理領域沒有獲得相應的份額，也難以擺脫尷尬，就是股市牛市的時候保險產(chǎn)品的競爭力比不過基金，而股市變成熊市的時候，保險產(chǎn)業(yè)又不及銀行存款和信托等理財產(chǎn)品的收益。

中國保險業(yè)與其他財富管理機構進行著同質(zhì)化惡性競爭，其主要原因在于，政府對保險業(yè)的認識可能還不夠清晰，對保險業(yè)的發(fā)展缺乏合理的制度設計和引導。應當講，商業(yè)保險政府的社會保障體系的重要補充，保險產(chǎn)品具有公共物品的屬性，其發(fā)展需要得到政府稅收制度的支持。目前政府對商業(yè)保險體系建設在社會風險管理領域中的定位認識還是比較模糊，使得政府對保險產(chǎn)品沒有賦予包括避稅功能等一些政策，也一定程度上制約了保險業(yè)財富管理功能的發(fā)揮。我認為，要培育中國保險業(yè)的財富管理優(yōu)勢，既需要政府層面的稅收改革，也需要保險公司層面的產(chǎn)品服務和銷售模式的創(chuàng)新。就政府而言，從成熟市場的經(jīng)驗看，保險業(yè)財富管理功能的發(fā)揮在很大程度上取決于國家的稅收制度，國外通行的與壽險業(yè)相關的稅收制度主要有兩塊：一是直接賦予保險產(chǎn)品稅收優(yōu)惠政策，包括養(yǎng)老保險稅收遞延和健康保險稅前抵扣等。二是通過征收遺產(chǎn)稅間接賦予保險產(chǎn)品避稅功能。對于中國政府來講，通過稅收制度的合理設計，促進保險業(yè)有效發(fā)揮財富管理功能，有助于縮小貧富差距，應對人口老化。就保險公司而言，需要根據(jù)自身財富管理的特性，在產(chǎn)品、服務、營銷等方面進行創(chuàng)新。在產(chǎn)品方面，需要開發(fā)期限長，甚至能夠覆蓋整個生命周期，能夠抵御通貨膨脹和利率風險的產(chǎn)品。在服務方面，可將保險服務于實體健康、養(yǎng)老服務相結合，為客戶提供健康管理和養(yǎng)老生活安排的一攬子解決方案。在營銷方面，需要建立專業(yè)化的銷售隊伍和現(xiàn)代化的銷售網(wǎng)絡，改變傳統(tǒng)的營銷模式和對銀行以及人海戰(zhàn)術的銷售依賴。

第三如何充分發(fā)揮保險的資金融通功能。

保險資金的長期性是其區(qū)別于其他機構資金的主要功能，對于財險資金和健康險資金而言，只要業(yè)務不為所，并且現(xiàn)金流為正，這些流動的短期負債就可以形成長期穩(wěn)定的可投資基金。對于負債期限長達10年，甚至幾十年的壽險資金而言，投資期限可以相當長。因此，保險資金在社會長期資本供給方面可發(fā)揮重要作用。在發(fā)達國家，保險業(yè)是直接融資和長期資金供給的最主要的來源之一，美國融資市場之所以發(fā)達，其重要的原因就是來自于保險業(yè)的支持。美國壽險資金從1930年起就是公司債務的最大機構投資者，同時也是政府抵押債券的重要購買者。保險機構持有的債券不僅數(shù)量大，而且期限長，2011年美國壽險業(yè)持有的債券資產(chǎn)高達2.8萬億美元，政府債平行是2.8年。近年來，中國保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模也在不斷的增加，保險資金在支持實體經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了越來越大的作用，與城市市場相比，中國保險業(yè)在金融體系當中的占比仍然相當?shù)?。從保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的比值看，中國只有0.05，遠低于美國的0.5。從保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與M2的比值看，中國只有0.08，遠低于美國的0.67。由于中國保險資金規(guī)模有限，保險業(yè)在長期資本供給方面的作用也發(fā)揮得很有限，長期以來，中國金融體系的重要問題是銀行業(yè)資金體系過大，直接融資過低。我認為這個問題遲遲不能得到解決的主要原因是優(yōu)先股制度的缺失，改善中國金融機構，擴大實體經(jīng)濟長期資本來源需要保險業(yè)的發(fā)達狀態(tài)和保險資金融通功能的充分發(fā)揮。保險業(yè)發(fā)展壯大需要立足自身的改變創(chuàng)新，通過產(chǎn)品銷售和服務創(chuàng)新，提升保險保障功能與財富管理功能。在保障功能方面，要滿足人民對物，對生命與健康，對社會責任等三個層次的風險保障需求。在財務管理功能方面，保險業(yè)需要提升財富管理能力，優(yōu)化資產(chǎn)配置結構，加大保險資金對實體經(jīng)濟的支持。

我認為中國保險業(yè)的發(fā)展對社會穩(wěn)定、中國金融機構的優(yōu)化和實體經(jīng)濟發(fā)展具有重要的意義，因此政府需要進一步明確保險在社會保障體系中的定位，賦予保險產(chǎn)品一定的避稅功能，引導居民財富投入社會保障，謝謝大家！

宋敏：謝謝俞小平女士，俞小平女士在很短的時間給我們講了中國保險業(yè)的發(fā)展?jié)摿€沒有發(fā)揮出來，我理解就是還可以通過金融創(chuàng)新和制度的創(chuàng)新，有很大的空間，特別提到保險包括了物的保險，人的保險，還有人和人之間的法律和信用關系的保險，可能我們目前還停留在更多是物的保險，而且是比較局限的車險這一塊。我剛才理解就是空間是巨大的，對我們實體經(jīng)濟的轉型也會有很大的支持。

下面一位演講嘉賓是來自美國摩根大通大中華區(qū)的CEO戈雅特先生，他是摩根大通執(zhí)行委員會成員，他今天演講的題目是《全球的并購市場》，大家歡迎！