導(dǎo)讀：

散戶做空國(guó)債期貨50手一天凈賺17萬(wàn)

國(guó)債期貨三種玩法

首日上市平穩(wěn) 國(guó)債期貨對(duì)A股影響有限

散戶做空國(guó)債期貨50手一天凈賺17萬(wàn)

昨日，國(guó)債期貨順利上市。作為一個(gè)新的金融工具，投資者如何應(yīng)對(duì)？記者在采訪時(shí)了解到，有的投資者首日仍在觀望，而有的投資者已經(jīng)開始交易并獲利。

受訪投資者首日獲利17萬(wàn)

昨日早盤，國(guó)債期貨高開后沖高回落，收盤主力合約收平。記者收盤后采訪了多位私募人士，有的昨日已經(jīng)參與了交易，有的仍在觀望。

創(chuàng)通資產(chǎn)董事長(zhǎng)馬瑞強(qiáng)對(duì)記者表示，主要通過分析影響國(guó)債期貨的幾個(gè)主要因素宏觀經(jīng)濟(jì)、資金面、利率等來(lái)做趨勢(shì)交易，經(jīng)過分析后決定以高位開空單為主。他向記者透露，昨日早上開盤后嘗試在TF1312和TF1406分別開了50手的空單，其中TF1312開倉(cāng)價(jià)格約為94.5，在臨近收盤平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)約為94.15，差價(jià)0.35，這樣計(jì)算1手盈利3500元，50手扣除手續(xù)費(fèi)后賺17萬(wàn)左右。

“目前國(guó)內(nèi)的資金面并不是太樂觀，美聯(lián)儲(chǔ)9月中旬或宣布QE退出，這些對(duì)國(guó)債價(jià)格都不太有利。因此我們打算以中線高位做空為主?！彼硎?，“昨日的運(yùn)氣還不錯(cuò)，開空單和平倉(cāng)幾乎都在最高點(diǎn)和最低點(diǎn)附近，TF1406打算中線繼續(xù)持倉(cāng)，不排除有機(jī)會(huì)做日內(nèi)交易。”

而參與股指期貨和商品期貨多年的黃先生對(duì)記者坦言昨天沒有參與交易，還在觀望之中?！白蛱斓恼w波動(dòng)太小，才0.5%左右，而且除了早盤沖高一瞬間，隨后的波動(dòng)不太容易把握?！彼硎?，“目前對(duì)國(guó)債期貨還不太熟悉，未來(lái)主要利用技術(shù)分析進(jìn)行中期的趨勢(shì)交易和短期的波動(dòng)交易，把握盈利機(jī)會(huì)。短期交易更多的是考驗(yàn)技術(shù)分析的能力，而且要實(shí)時(shí)盯盤。”

中證期貨研究員劉賓向記者表示，昨天加上期貨公司收的保證金后，國(guó)債期貨杠桿大概在20倍左右，上述馬先生的日內(nèi)交易按照保證金計(jì)算最大收益大概7％左右，應(yīng)該算是相當(dāng)不錯(cuò)了。從昨天國(guó)債期貨的成交和持倉(cāng)看較為平穩(wěn)，略微低于股指期貨上市首日，但還是表現(xiàn)了一定活躍度，預(yù)計(jì)后期成交和持倉(cāng)都將呈現(xiàn)逐步回升的態(tài)勢(shì)。

參照什么現(xiàn)貨品種？

記者昨日在采訪時(shí)了解到，相對(duì)于股指期貨參考滬深300指數(shù)簡(jiǎn)單明了，一些投資者對(duì)用什么現(xiàn)貨來(lái)作為參照物煞費(fèi)苦心。國(guó)債期貨對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨品種較多，既有在交易所上市也有在銀行間市場(chǎng)交易的，由于銀行間市場(chǎng)大多數(shù)投資者并不熟悉，因此產(chǎn)生了困惑。

對(duì)此，中投期貨國(guó)債期貨研究員王瀟對(duì)記者表示，理論上應(yīng)該選取最便宜可交割券作為國(guó)債期貨合約的參照物，但是由于最便宜可交割券在市場(chǎng)上并不活躍，所以在國(guó)債期貨的可交割券中，應(yīng)選取最活躍的可交割卷作為參照物。在銀行間市場(chǎng)交易的國(guó)債130015IB在可交割券中交易最為活躍，成交量最大，因此當(dāng)前國(guó)債主力合約現(xiàn)貨上可參照國(guó)債130015IB。王瀟提醒投資者，如果直接將現(xiàn)貨與國(guó)債期貨對(duì)比就會(huì)發(fā)現(xiàn)價(jià)格差距較大，因此在選擇參照的現(xiàn)貨后，要將期貨合約的價(jià)格乘以中金所公布的轉(zhuǎn)換因子，這樣價(jià)格才能與現(xiàn)貨相對(duì)應(yīng)。

中證期貨研究員劉賓則認(rèn)為應(yīng)選取國(guó)債ETF做參考。由于國(guó)債期貨對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨體實(shí)際上是一籃子可進(jìn)行交割的國(guó)債現(xiàn)貨的組合，現(xiàn)券大部份是銀行間的交易券，報(bào)價(jià)缺乏連續(xù)性，而且獲取報(bào)價(jià)也相對(duì)麻煩，所以選擇具有一定代表性的報(bào)價(jià)又相對(duì)連續(xù)的品種如國(guó)債ETF作為參考更有價(jià)值，這樣也便于通過觀察其上下波動(dòng)來(lái)交易。(深圳商報(bào))