商報(bào)訊（記者洪葉） 面對(duì)紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)，銀行的步調(diào)總是顯得有點(diǎn)滯后。前幾年銀行發(fā)行的此類(lèi)產(chǎn)品大部分是看多黃金，也就是只有黃金上漲才有可能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，但前兩年的金價(jià)實(shí)在不給力。今年4月份開(kāi)始，金價(jià)出現(xiàn)持續(xù)暴跌，6月底更是跌至每盎司1179美元的低位。受黃金市場(chǎng)走勢(shì)影響，看漲型黃金結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品很難獲得最高預(yù)期收益率，因此銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)掛鉤黃金結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品出現(xiàn)了集體“變臉”，幾乎清一色地發(fā)行看跌型或區(qū)間累積型黃金結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

看跌黃金產(chǎn)品成絕對(duì)主流

這周，平安銀行、招商銀行和工商銀行都發(fā)行了與黃金相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品。招商銀行焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃（期末看跌型）（104218），預(yù)期最高年收益率為6.6%。在此之前，招行發(fā)行這類(lèi)產(chǎn)品都會(huì)同時(shí)發(fā)行看漲型和看跌型的“雙胞胎”理財(cái)產(chǎn)品，目前僅發(fā)行看跌型理財(cái)產(chǎn)品。

工商銀行高凈值客戶(hù)專(zhuān)屬人民幣理財(cái)產(chǎn)品同樣也是一款看跌型理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期最高年收益率4.55%。這與當(dāng)前的黃金市場(chǎng)有關(guān)，近期黃金市場(chǎng)表現(xiàn)不理想，市場(chǎng)看空黃金的情緒比較重。

今年到期掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品并且公布了預(yù)期年收益率的理財(cái)產(chǎn)品有59款，其中達(dá)到了預(yù)期最高年收益率的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)30款，占據(jù)一半，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期最高年收益率的產(chǎn)品則為29款。

針對(duì)59款到期理財(cái)產(chǎn)品，記者觀察發(fā)現(xiàn)，能夠達(dá)到最高預(yù)期的多數(shù)為看跌型理財(cái)產(chǎn)品。

以招商銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，今年到期的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品共有47款，其中未能夠達(dá)到最高預(yù)期的23款，而在這23款理財(cái)產(chǎn)品中，15款產(chǎn)品為看漲型理財(cái)產(chǎn)品，并且均為最低收益，7款理財(cái)產(chǎn)品為區(qū)間累積型，這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品屬于在雙向觀察的理財(cái)產(chǎn)品，因此其雖然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期，但是也不是最低收益，僅有1款看跌型理財(cái)產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期。

小心金價(jià)殺個(gè)回馬槍

然而，就在銀行理財(cái)產(chǎn)品集體“變臉看跌”的同時(shí)，黃金市場(chǎng)開(kāi)始悄然走高，當(dāng)前黃金價(jià)格距6月底的1179美元的最低點(diǎn)已上漲了超過(guò)20%。

從銀率網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2013年6月20日之后募集成立并將在9月底之前到期的黃金結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)11款，其中10款產(chǎn)品均為“看跌”產(chǎn)品。而正因?yàn)辄S金在8月份來(lái)的那記回馬槍?zhuān)沟媚莻€(gè)時(shí)段發(fā)行的看跌型黃金結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益的概率大為降低。當(dāng)時(shí)發(fā)行的10款看跌型黃金結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，起碼有3款“看跌”產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益的概率很低。這三款產(chǎn)品均于9月30日到期，期初黃金價(jià)格在1250美元/盎司左右，而目前來(lái)看到期日黃金價(jià)格低于此價(jià)位的可能性較小。

在當(dāng)前金價(jià)先大跌又大漲并反復(fù)波動(dòng)的背景下，投資者選擇黃金理財(cái)產(chǎn)品需結(jié)合國(guó)際形勢(shì)進(jìn)行分析，對(duì)國(guó)際金價(jià)趨勢(shì)波動(dòng)先有一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷，不能盲目跟風(fēng)。此外，目前市場(chǎng)上的黃金理財(cái)產(chǎn)品期限長(zhǎng)短不一，長(zhǎng)期產(chǎn)品收益率雖然相對(duì)較高，但時(shí)間越長(zhǎng)，不確定性風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者需要謹(jǐn)慎選擇。