《人民日?qǐng)?bào)海外版》（2013年11月22日 第 02 版）

周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議會(huì)議紀(jì)要再度在黃金市場(chǎng)上掀起波瀾。美元指數(shù)一根大陽(yáng)燭全部收復(fù)前3個(gè)交易日的失地，大漲0.61%，而黃金價(jià)格在連續(xù)兩天于每盎司1270美元附近企穩(wěn)后重啟跌勢(shì)，在盤后的電子盤交易中跳水至1240.50美元，創(chuàng)4個(gè)月新低。對(duì)于此次金價(jià)跳水，專家表示，美聯(lián)儲(chǔ)QE（量化寬松政策）搖擺不定，未來(lái)金價(jià)可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)低位震蕩，大幅走高可能性不大。

金價(jià)上演“斷崖式跳水”

11月20日，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天發(fā)布的10月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來(lái)幾次會(huì)議中的某一次開(kāi)始縮減刺激規(guī)模。受此影響，國(guó)際金價(jià)上演“斷崖式跳水”，大幅下跌至1250美元以下，為7月10日以來(lái)首次跌至此低位，收盤報(bào)每盎司1244.31美元。

而一周以前，11月14日，被提名接任美聯(lián)儲(chǔ)主席一職的耶倫在參議院提名確認(rèn)聽(tīng)證會(huì)上則暗示美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)還沒(méi)有放棄量化寬松政策的打算。耶倫對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)所堅(jiān)持的超寬松貨幣政策給予了積極辯護(hù)，強(qiáng)調(diào)失業(yè)率的居高不下是維持超寬松貨幣政策的關(guān)鍵理由。

耶倫在聽(tīng)證會(huì)上稱，“我不認(rèn)為有人知道黃金上漲和下跌的真正原因。不過(guò)，可以肯定的是，如果全球金融市場(chǎng)發(fā)生動(dòng)蕩，或是經(jīng)濟(jì)陷入尾部風(fēng)險(xiǎn)，投資者將轉(zhuǎn)向黃金?！币畟愡€表示，“從過(guò)去的數(shù)據(jù)可以看出，每當(dāng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，黃金價(jià)格總會(huì)出現(xiàn)上揚(yáng)，這正是投資者尋求避險(xiǎn)所造成的結(jié)果?！贝朔哉摷捌＼浀慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使黃金價(jià)格結(jié)束了連續(xù)下跌的頹勢(shì)，出現(xiàn)小幅上揚(yáng)。然而僅僅一周的時(shí)間，形勢(shì)突變令全球投資者錯(cuò)愕。

退出QE預(yù)期是主因

影響黃金價(jià)格的主要因素是對(duì)美元通貨膨脹的預(yù)期。10月24日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克講話稱將堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃直至就業(yè)市場(chǎng)改善，并重申將在2015年中之前保持近零利率的承諾。11月14日，伯南克在耶倫講話之后表示：今年8月美國(guó)通脹年增率僅1.2%，只比歷史最低水平略高。美聯(lián)儲(chǔ)一直力圖使年通脹率上漲到2%。權(quán)威人物講話后，市場(chǎng)大部分投資者都認(rèn)為，這是美聯(lián)儲(chǔ)延遲縮減QE的信號(hào)，從美元和黃金當(dāng)天以及隨后幾天的K線走勢(shì)可以看出。然而時(shí)隔一周，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要卻又顯示，維持寬松政策不變，經(jīng)濟(jì)評(píng)估意外偏向樂(lè)觀。

美聯(lián)儲(chǔ)“臉色”多次反復(fù)，令資深投資者無(wú)所適從。黃金分析師趙相賓對(duì)本報(bào)記者分析稱，黃金此次大跳水與美國(guó)退出寬松的預(yù)期重燃緊密相關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)此次發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要透露出很可能提前或加快退出寬松的信號(hào)，說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇實(shí)際上還是有較好勢(shì)頭，這也使得之前黃金價(jià)格由于美元危機(jī)而不斷上漲的支撐被大幅削弱。一旦美國(guó)收緊貨幣流動(dòng)性，黃金有可能會(huì)出現(xiàn)更大幅度的下跌。

“目前的金價(jià)走勢(shì)還是比較清楚的，基本上會(huì)向年內(nèi)的低點(diǎn)繼續(xù)試探，震蕩下行。但是畢竟現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)只是放出退出寬松的預(yù)期，還沒(méi)有正式展開(kāi)政策，因此金價(jià)目前還是在一個(gè)調(diào)整的過(guò)程里，未來(lái)能否回升還是要看美元的市場(chǎng)預(yù)期究竟如何?！壁w相賓稱。

大幅走高可能性不大

對(duì)于黃金此次的跳水表現(xiàn)，投資者如何操作？分析人士表示，長(zhǎng)期來(lái)看一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭有所好轉(zhuǎn)，黃金受到打壓的可能性也就越大，因此長(zhǎng)期持倉(cāng)要謹(jǐn)慎考慮。短線投資者在目前狀況下不建議炒作，已持有的投資者可以在下行過(guò)程中暫時(shí)部分減持。

多數(shù)分析人士預(yù)測(cè)，長(zhǎng)期來(lái)看金價(jià)重新大幅走高的可能性不大，基本面技術(shù)面難言樂(lè)觀，目前看，短線能否反彈至關(guān)重要，一旦不能盡快走出整理格局，國(guó)際黃金價(jià)格的下跌走勢(shì)或?qū)⒃俅未蜷_(kāi)，建議投資者謹(jǐn)慎觀望?；ㄆ靾?bào)告認(rèn)為明年一季度金價(jià)有可能跌至每盎司1200美元。

另有專家認(rèn)為，不能僅以短期金價(jià)的漲跌來(lái)判斷黃金投資的價(jià)值。趙相賓表示，按照國(guó)外人均黃金擁有量來(lái)看，歐美日韓遠(yuǎn)比中國(guó)高，因此從需求上講持有黃金仍是有上漲空間的。畢竟全球黃金供應(yīng)有限，不會(huì)因?yàn)槎唐诮饍r(jià)下跌就減少黃金的避險(xiǎn)作用。因此藏金于民的政策還是會(huì)繼續(xù)，對(duì)于普通投資者而言黃金作為貯藏手段并不會(huì)過(guò)時(shí)。

此外，盡管投資避險(xiǎn)手段已趨多樣化，黃金的實(shí)物需求仍然是支撐金價(jià)穩(wěn)中回升的重要力量。來(lái)自世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年迄今為止，中國(guó)和印度的黃金需求總計(jì)分別為779.6噸和714.7噸。