凱發(fā)電氣24日網(wǎng)上申購(gòu) 頂格需14.52萬(wàn)

凱發(fā)電氣（300407）發(fā)布定價(jià)公告，公司首次公開(kāi)發(fā)行A股的發(fā)行價(jià)格確定為22.34元/股，對(duì)應(yīng)2013年攤薄市盈率為22.8倍。該股將于2014年11月24日實(shí)施網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)。

申購(gòu)價(jià)格：22.34元

申購(gòu)代碼：002724

頂格申購(gòu)：14.52萬(wàn)元

申購(gòu)數(shù)量上限：6500股。

公司此次公開(kāi)發(fā)行股份總數(shù)量為1700萬(wàn)股，全部為新股。網(wǎng)下初始發(fā)行1020萬(wàn)股，占此次發(fā)行總量的60%；網(wǎng)上初始發(fā)行量為680萬(wàn)股，占此次發(fā)行總量的40%。

發(fā)行人所屬行業(yè)為電氣機(jī)械和器材制造業(yè)（C38）。截至2014年11月19日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的該行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為27.88倍。

公司本次發(fā)行的募投項(xiàng)目計(jì)劃所需資金額3.44億元，新股發(fā)行預(yù)計(jì)募集資金總額為3.8億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后預(yù)計(jì)募集資金凈額3.43億元。

投資者持有深圳市場(chǎng)非限售A股股份市值日均值1萬(wàn)元以上（含1萬(wàn)元）方可參與新股申購(gòu)。每5000元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位。每一個(gè)申購(gòu)單位為500股，申購(gòu)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為500股或其整數(shù)倍，且最高不得超過(guò)本次回?fù)芮熬W(wǎng)上初始發(fā)行股數(shù)的千分之一，即6500股。

【公司簡(jiǎn)介】

天津凱發(fā)電氣股份有限公司自創(chuàng)立以來(lái)一直專注于軌道交通自動(dòng)化領(lǐng)域，主營(yíng)業(yè)務(wù)為鐵路供電及城市軌道交通自動(dòng)化設(shè)備和系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與技術(shù)服務(wù)。此次募集資金擬投向鐵路供電綜合自動(dòng)化系統(tǒng)升級(jí)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、城市軌道交通綜合監(jiān)控系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、城市軌道交通綜合安防系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、償還銀行借款、向子公司增資，總投資3.44億元，全部使用募集資金投入。

王子新材24日網(wǎng)上申購(gòu)頂格需7.38萬(wàn)

王子新材（002735）發(fā)布定價(jià)公告，公司首次公開(kāi)發(fā)行A股的發(fā)行價(jià)格確定為9.23元/股，對(duì)應(yīng)2013年攤薄市盈率為22.51倍。該股將于2014年11月24日實(shí)施網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)。

申購(gòu)價(jià)格：9.23元

申購(gòu)代碼：002735

頂格申購(gòu)：7.38萬(wàn)元

申購(gòu)數(shù)量上限：8000股。

公司此次公開(kāi)發(fā)行股份總數(shù)量為2000萬(wàn)股，全部為新股。網(wǎng)下初始發(fā)行1200萬(wàn)股，占此次發(fā)行總量的60%；網(wǎng)上初始發(fā)行量為800萬(wàn)股，占此次發(fā)行總量的40%。

發(fā)行人所屬行業(yè)為橡膠和塑料制品業(yè)（C29）。截至2014年11月19日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的該行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為33.97倍。

公司本次發(fā)行的募投項(xiàng)目計(jì)劃所需資金額億元，新股發(fā)行預(yù)計(jì)募集資金總額為1.85億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后預(yù)計(jì)募集資金凈額1.52億元。

投資者持有深圳市場(chǎng)非限售A股股份市值日均值1萬(wàn)元以上（含1萬(wàn)元）方可參與新股申購(gòu)。每5000元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位。每一個(gè)申購(gòu)單位為500股，申購(gòu)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為500股或其整數(shù)倍，且最高不得超過(guò)本次回?fù)芮熬W(wǎng)上初始發(fā)行股數(shù)的千分之一，即8000股。

【公司簡(jiǎn)介】

深圳王子新材料股份有限公司主要從事塑料包裝材料及產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。此次募集資金擬投向深圳王子新材料技改及無(wú)塵車間項(xiàng)目、青島冠宏年產(chǎn)7900噸塑料包裝制品項(xiàng)目、成都新正環(huán)保包裝生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金項(xiàng)目，擬投入募集資金合計(jì)1.52億元。

王子新材:國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電子產(chǎn)品塑料包裝供應(yīng)商,目標(biāo)價(jià)為13.5-14.4元

齊魯證券研究員：燕云

投資要點(diǎn)

公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電子產(chǎn)品塑料包裝集成供應(yīng)商。公司主要從事塑料包裝材料及產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。產(chǎn)品涵蓋塑料包裝膜、托盤及緩沖材料三大系列,業(yè)務(wù)主要集中在電子產(chǎn)品塑料包裝領(lǐng)域(占總收入的90%),公司過(guò)去三年凈利潤(rùn)基本保持穩(wěn)定,2013年塑料包裝制品的總產(chǎn)量為18,629噸。公司未來(lái)將逐步向高功能型、減量型、環(huán)保型包裝產(chǎn)品領(lǐng)域發(fā)展,以此提高產(chǎn)品的科技含量與附加值。

塑料包裝市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展,未來(lái)幾年電子產(chǎn)品塑料包裝行業(yè)增速保持10%左右。塑料包裝產(chǎn)品以輕質(zhì)、絕緣、可塑性好等優(yōu)點(diǎn)占據(jù)整個(gè)包裝市場(chǎng)的三分之一以上,廣泛應(yīng)用在下游電子、食品和醫(yī)藥等領(lǐng)域。我國(guó)作為全球最大的電子生產(chǎn)基地,為塑料包裝提供了廣闊的市場(chǎng)空間,預(yù)計(jì)未來(lái)幾年電子塑料包裝行業(yè)增速保持10%左右,2015年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)300億。

服務(wù)積累優(yōu)質(zhì)客戶資源,全國(guó)化布局及規(guī)模優(yōu)勢(shì)打造成本競(jìng)爭(zhēng)力。塑料包裝行業(yè)門檻低,市場(chǎng)化程度高,公司堅(jiān)持服務(wù)先行理念1)專業(yè)團(tuán)隊(duì)服務(wù)重點(diǎn)客戶;2)設(shè)計(jì)產(chǎn)品,最短3天送樣,常規(guī)產(chǎn)品24小時(shí)供貨;3)全國(guó)化布局“貼廠”服務(wù);4)產(chǎn)品線豐富,能夠?yàn)榭蛻籼峁┮徽臼椒?wù),降低了客戶供應(yīng)鏈管理成本;聚集了富士康、海爾、偉創(chuàng)力、理光、愛(ài)普生等大批優(yōu)質(zhì)客戶資源。同時(shí),公司全國(guó)化布局降低運(yùn)輸半徑、生產(chǎn)規(guī)模大對(duì)上游原材料的議價(jià)能力強(qiáng),打造成本優(yōu)勢(shì)。

公司本次擬公開(kāi)發(fā)行新股2000萬(wàn)股,擬募集資金1.5億元,用于擴(kuò)大產(chǎn)能(28100噸)和配套相應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資金。募投項(xiàng)目重點(diǎn)發(fā)展冷收縮型可視化包裝膜、PE 低發(fā)泡膜、新型可循環(huán)塑料滑托板等新型產(chǎn)品,有利于提高公司產(chǎn)品附加值和提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。

盈利預(yù)測(cè):我們預(yù)測(cè)公司2014-2016年的營(yíng)業(yè)收入分別為4.94億元、5.14億元和5.33億元,同比分別增長(zhǎng)3.74%、4.03%和3.62%;歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為3612萬(wàn)元、4018萬(wàn)元和4239萬(wàn)元,同比分別增長(zhǎng)-8.16%、11.25%和5.5%;按發(fā)行后8000萬(wàn)股計(jì)算,2014-2016年的EPS 分別為0.45元、0.50元和0.53元。給予公司2014年30-32×PE,目標(biāo)價(jià)為13.5-14.4元。

風(fēng)險(xiǎn)提示:原材料價(jià)格波動(dòng)及勞動(dòng)力成本上升的風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn);跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的管理風(fēng)險(xiǎn)。

王子新材中小盤IPO公司報(bào)告:王子新材新股申購(gòu)策略，建議公司報(bào)價(jià)9.24元

國(guó)泰君安研究員：白曉蘭,孫金鉅

投資要點(diǎn):

公司攤薄后13-15的實(shí)際與預(yù)測(cè)EPS0.49、0.42、0.42元?？杀裙?014平均PE 29,可比行業(yè)最近1個(gè)月平均估值34倍,按證監(jiān)會(huì)行業(yè)公司2013年攤薄市盈率折價(jià)55%,可比公司2014年折價(jià)23%。

建議公司報(bào)價(jià)9.24元,對(duì)應(yīng)2013年攤薄PE 為18.79倍。

預(yù)估中簽率:網(wǎng)上0.72%;網(wǎng)下中公募與社保0.55%,年金與保險(xiǎn)0.26%,其他0.11%。預(yù)計(jì)網(wǎng)上凍結(jié)資金量229億元,網(wǎng)下凍結(jié)84億元,總計(jì)凍結(jié)314億元。

資金成本:最近資金市場(chǎng)充裕,10月新股申購(gòu)凍結(jié)資金最高的10月24日7天回購(gòu)利率僅沖至6.8%。

預(yù)計(jì)漲停板6個(gè),破板賣出的打新年化回報(bào)率:網(wǎng)上54%、網(wǎng)下公募與社保41%,年金與保險(xiǎn)18%,其他7%。預(yù)估破板賣出的年化收益率最高。公司基本面情況并不突出,預(yù)計(jì)13-14兩年利潤(rùn)下降,所以可能抑制公司上市后的股價(jià)表現(xiàn)。

公司基本情況分析公司主要產(chǎn)品塑料包裝膜、塑料托盤、塑料緩沖材料。電子產(chǎn)品包裝占總收入的比例平均約90%。

發(fā)展空間:公司業(yè)務(wù)主要跟隨電子企業(yè)的塑料包裝需求,總體上電子行業(yè)目前的需求比較旺盛,電子行業(yè)對(duì)配套公司的要求逐步提高,預(yù)計(jì)未來(lái)幾年的電子產(chǎn)品塑料包裝的增長(zhǎng)速度在10%左右。

公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì):電子產(chǎn)品塑料包裝行業(yè)的起步門檻不高,競(jìng)爭(zhēng)激烈,最大的特點(diǎn)是具有運(yùn)輸半徑,公司是全國(guó)布局的包裝公司。

風(fēng)險(xiǎn)提示:客戶集中度過(guò)高、競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈、原材料價(jià)格波動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:競(jìng)爭(zhēng)加劇侵蝕盈利、瓷質(zhì)釉面磚被其他產(chǎn)品取代。